新兴能源行业2023年6月乘联会销量数据点评：6月销量同比高增，看好产业链需求复苏

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.07.11 6 月销量同比高增，看好产业链需求复苏 ——2023 年 6 月乘联会销量数据点评 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(分析师) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880523050001 本报告导读： 6 月新能源乘用车批发销量达到 76.1 万辆，同比增长 33.4%，环比增长 12.1%，批发渗透率 34.0%，同比提升 8.0pcts。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）实现从 0 到 1 应用的磷酸锰铁锂与复合铜箔，推荐标的：德方纳米，受益标的：宝明科技、万顺新材等；2）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，受益标的：传艺科技、维科技术、元力股份；3）电池头部企业凭借规模效应、成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；4）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利； 5）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。6）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。  6 月新能源汽车销量同比大幅增长。根据乘联会数据，6 月新能源乘用车批发销量达到 76.1 万辆，同比增长 33.4%，环比增长 12.1%，批发渗透率 34.0%，同比提升 8.0pcts。1-6 月合计销量为 354.4 万辆，同比增长 43.7%。其中纯电动批发销量 52.8 万辆，同比增长 17.0%；插电混动销量 23.3 万辆，同比增长 95.7%。分车型来看，A00 级批发销量 8.2 万辆占比 16%，A0 级 16.1 万辆占比 30%，A 级 10.7 万辆占比 20%，B 级16.4 万辆占比 31%。出口方面，6 月乘用车出口 29 万辆，其中新能源出口 7.0 万辆，占出口比重达到 24%，纯电动占比 89.0 %，前三名分别为上汽乘用车 20,645 辆、特斯拉中国 19,468 辆、比亚迪 10,536 辆。  销量过万企业数量继续回升。6 月批发销量突破万辆的企业为 13 家，环比增加 1 家，占总量 82.7%。其中，比亚迪汽车 25.2 万辆（环比+1.3w）、特斯拉中国 9.4 万辆（环比-1.6w）、广汽埃安 4.5 万辆（环比持平）、吉利汽车 3.9 万辆（环比+1.2w）、长安汽车 3.7 万辆（环比+1.0w）、理想汽车 3.3 万辆（环比+0.5w）、上汽通用五菱 3.0 万辆（环比+0.6w）、上汽乘用车 2.7 万辆（环比-0.2w）、长城汽车 2.7 万辆（环比+0.3）、零跑汽车 1.3 万辆（环比+0.1w）、哪吒汽车 1.2 万辆（环比-0.1w）、蔚来汽车 1.1 万辆（环比+0.5w）、奇瑞汽车 1.0 万辆（环比+0.2w）。  看好新能源汽车销量上行带动产业链需求回暖。在新能源汽车下乡以及购置税减免延期等政策的刺激下，下半年新能源汽车销量仍有望保持较快增长，促进全产业链需求进一步复苏。全年来看，销量有望逐季提升，我们预计 2023 年国内新能源汽车销量达 880 万辆。  风险提示：新能源汽车销量不及预期、锂电原材料价格波动。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 新兴能源《钠电行业会议召开在即，行业再迎催化》 2023.07.10 新兴能源《星星之火可以燎原，重视钠电产业化进度》 2023.07.04 新兴能源《美国市场溢价提升，重视组件出口企业利润红利》 2023.07.03 新兴能源《新材料将陆续实现从 0 到 1 应用》 2023.07.03 新兴能源《【国君电新】新能源汽车数据库20230703》 2023.07.03 行业更新 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 新兴能源 股票报告网整理http://www.nxny.com 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 3 表 1：投资建议一览 股票代码 股票名称 收盘价（元） EPS（元） PE 评级 2023.7.10 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 228.80 6.99 10.67 14.32 33 21 16 增持 300014.SZ 亿纬锂能 59.34 1.72 2.85 4.42 35 21 13 增持 300769.SZ 德方纳米 120.01 8.52 3.47 8.78 14 35 14 增持 300037.SZ 新宙邦 49.70 2.36 1.84 2.76 21 27 18 增持 300693.SZ 盛弘股份 41.20 0.72 1.70 2.45 57 24 17 增持 002518.SZ 科士达 40.28 1.12 1.92 2.83 36 21 14 增持 300360.SZ 炬华科技 17.20 0.93 1.21 1.54 19 14 11 增持 600212.SH 绿能慧充 9.15 -0.19 0.16 0.41 -48 57 22 增持 002992.SZ 宝明科技 68.64 -1.20 0.59 2.21 -57 116 31 - 300057.SZ 万顺新材 8.40 0.22 0.31 0.47 37 27 18 - 002866.SZ 传艺科技 28.29 0.40 0.83 1.69 71 34 17 - 600152.SH 维科技术 9.29 -0.20 0.21 0.42 -46 45 22 - 300174.SZ 元力股份 16.83 0.62 0.73 0.99 27 23 17 - 002850.SZ 科达利 130.62 3.82 6.26 8.99 34 21 15 - 603728.SH 鸣志电器 66.47 0.59 0.95 1.45 113 70 46 - 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：宝明科技、万顺新材、传艺科技、维科技术、元力股份、科达利、鸣志电器盈利预测来自于 Wind 一致预期。 股票报告网整理http://www.nxny.com 行业更新 请务必阅读正文之后