三季度指数基金简报：债券型、股票型增强指数基金成发展热点

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  截止 2018 年 9 月 30 日，我国公募指数型基金（包含场内外被动指数型、增强指数型基金，含联接基金）共计达 622 只，包括股票型541 只（471 只被动，70 只增强），与上季度持平；债券型 41 只（39只被动，2 只增强），较上季度增加 2 只；商品型 9 只（含 4 只联接基金），与上季度相同；QDII 型 46 只（41 只被动股票，2 只增强股票，3 只另类），与上季度相同。  第三季度中，新成立股票型被动指数产品 9 只，摘牌股票型被动指数产品 14 只，股票型被动指数产品总数下降 5 只；新成立股票型增强指数产品 6 只，摘牌股票型增强指数产品 1 只（分级），股票型增强指数产品总数上升 5 只；新成立债券型被动指数产品 2 只，债券型指数产品总数上升 2 只。  增强指数基金受到更多的关注，沪深 300、中证 500 仍为增强指数基金最多选择的跟踪指数，跟踪两者的基金占据增强指数基金的半数，规模分别达 181 亿、64 亿，占据增强指数基金的半壁江山。今年前已成立且当前规模大于 1 亿的增强指数基金中前十中，有一半为中证 500 增强产品（包含创金合信的 AC 份额），申万菱信中证 500的超额收益近 10%，富国、兴全的沪深 300 增强收益超 8%。可见，指数增强产品为投资者提供了可观的增强收益，加上近来增强指数产品发行的增加，未来值得期待。  新成立的 2 只债券产品中，一只为富国的国开债产品，一只为中银的农发债产品，该农发债产品当前规模达 44 亿。农发债今年表现优秀，中债 3-5 年农发债财富指数今年以来收益已达 6.7%。  三季度共上报 46 只指数产品，其中债券型达 7 只，而汇安、富荣、博道、景顺长城、国泰基金都上报了中证 500 指数增强基金。债券型、股票型增强指数基金成为指数产品发展热点。  风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 实习生沈思逸对本文有贡献 Table_Tit le 2018 年 10 月 12 日 三季度指数基金简报：债券型、股票型增强指数基金成发展热点 金融工程定期报告 证券研究报告 吕思江 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517040003 lvsj@essence.com.cn Tabl e_Report 相关报告 FOF 和资产配置周报：工银瑞信目标日期 2035 发行，十月增持 A 股减仓美股 2018-10-08 机器学习与 CTA：股指期货大幅升水 2018-10-07 量化基金经理双周报：价值、反转收益稳定，中证500 增强策略超额增大 2018-09-26 FOF 和资产配置周报：上投摩根欧洲动力策略基金发行，ETF 市场持续流入 2018-09-25 机器学习与 CTA：股指期货大幅升水，或有套利机会 2018-09-24 2 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 三季度指数基金概况 .......................................................................................................... 3 2. 新成立指数产品简况 .......................................................................................................... 4 3. 未成立、申报指数产品情况................................................................................................ 7 图表目录 图 1：季度指数基金数量变化.................................................................................................. 3 图 2：指数产品规模分布（截止 2017.10.11） ........................................................................ 3 图 3：指数产品规模分布（截止 2018.10.11） ........................................................................ 3 表 1：三季度摘牌基金 ............................................................................................................ 4 表 2：三季度新成立指数产品.................................................................................................. 5 表 3：今年超额收益前十增强指数基金（规模大于 1 亿、今年前成立） .................................. 7 表 4：未成立指数产品 ............................................................................................................ 7 表 5：三季度上报指数产品 ..................................................................................................... 8 3 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 三季度指数基金概况 截止 2018 年 9 月 30 日，我国公募指数型基金（包含场内外被动指数型、增强指数型基金，含联接基金）共计达 622 只，包括股票型 541 只（471 只被动，70 只增强），与上季度持平；债券型 41 只（39 只被动，2 只增强），较上季度增加 2 只；商品型 9 只（含 4 只联接基金），与上季度相同；QDII 型 46 只（41 只被动股票，2 只增强股票，3 只另类），与上季度相同。具体数量情况如下： 图 1：季度指数基金数量变化 资料来源：Wind，安信证券研究中心 由于基金三季报尚未更新完成，场外基金的产品规模数据尚不准确。根据 Wind 可获得的最新数据，我国股票、债券、商品指数型基金的规模分布及相比一年前的变化如下： 图 2：指数产品规模分布（截止 2017.10.11） 图 3：指数产品规模分布（截止 2018.10.11） 资料来源：Wind