2023W26家电行业周报：家空排产表现亮眼，促进家居消费下智能家居有望受益

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.07.02 家空排产表现亮眼，促进家居消费下智能家居有望受益 ——2023W26 家电行业周报 蔡雯娟(分析师) 田平川(研究助理) 李汉颖(研究助理) 021-38031654 021-38676666 010-83939833 caiwenjuan024354@gtjas.com tianpingchuan026740@gtjas.com lihanying026725@gtjas.com 证书编号 S0880521050002 S0880122070069 S0880122070046 本报告导读： 7月家空排产表现较好，5月央空内销延续增长态势，促进家居消费下智能家居有望受益。 摘要： [Table_Summary]  家空 7 月内销排产同比涨幅扩大，外销排产同比延续增长态势。根据产业在线数据，7 月家用空调行业排产约为 1613 万台，较同期实绩+29%，6 月同比+34%。其中，内销较同期出货实绩+25%，6 月同比为+24%；出口较同期出货实绩+8%，6 月同比+12%。分公司看，内销海信和海尔表现较好，出口奥克斯和美的表现较好。1-7 月累计内销排产奥克斯和海信同比增长明显，累计出口排产奥克斯表现较好。  5 月央空内销延续增长态势。根据产业在线数据，5 月央空内销出货118.07 亿元，同比+9.92%，4 月同比+28.39%。央空内销大金和海尔表现较好，外销海信日立和海尔表现较好。5 月内销市占率前三名为美的、海尔和海信日立。大金和美的内销市占率同比提升明显，海尔和海信日立环比有所提升。  促进家居消费举措下布局智能家居的公司有望受益。6月29日国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。根据新华社，会议指出促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力。促进家居消费的政策举措的主要方向为提升家居生活品质、绿色环保等。本次促进家居消费举措有望推动家电消费，主业布局智能家居相关的公司和布局智能照明和智能清洁业务的公司有望受益。  投资建议：7 月家空排产表现较好，5 月央空内销延续增长态势，促进家居消费下智能家居有望受益。当前时点 Q2 各项经营数据呈现复苏和改善，前期股价经过阶段调整，建议在这一阶段提前布局。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.1X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.8X）、激光显示技术龙头海信视像（14.8X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（18.1X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（26.9X）、产品优化，节日促销热卖的飞科电器（24.6X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（12.9X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（11.1X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（21.4X）、清洁电器龙头科沃斯（22.4X）。  风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《竣工 增长带 动厨电 销量显 著恢复 》2023.06.29 《行业需求弱复苏，部分新品逆势增长》2023.06.29 《布局复苏，期待成长》2023.06.27 《线上彩电销额同比由负转正，Q1 投影出货量有所承压》2023.06.27 《618大促大家电和成长品类较好，空调延续亮眼表现》2023.06.25 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 家用电器业 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14 目 录 1、 本周核心观点 ............................................................................. 3 1.1、 家空内销排产同比涨幅扩大，外销排产同比延续增长态势..... 3 1.2、 央空内销延续增长态势，大金和美的内销市占率提升............ 3 1.3、 促进家居消费举措下布局智能家居的公司有望受益 ............... 5 2、 行业重点数据更新 ...................................................................... 6 2.1、 6 月 26 日-6 月 30 日板块走势：家电板块跑赢大盘 ............... 6 2.2、 原材料价格更新：铜价和铝价环比下降................................. 6 2.3、 零售端数据更新：多数家电品类销售情况有所改善，空调表现亮眼 ............................................................................................... 8 2.4、 资金流向：北上增持美的，减持格力和海尔.......................... 9 3、 重点公告及行业动态 ..................................................................11 3.1、 重点公告 .............................................................................11 3.2、 重点行业新闻 ..................................................................... 12 4、 投资建议................................................................................... 12 5、 风险提示................................................................................... 13 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14 1、本周核心观点 1.1、家空内销排产同比涨幅扩大，外销排产同比延续增长态势 家空 7 月内销排产同比涨幅扩大，外销排产同比延续增长态势。根据产业在线数据，7 月家用空调行业排产约为 1613 万台，较同期实绩+29%，6 月同比+34%。其中，内销较同期出货实绩+25%，6