纯碱月报：下游补库积极性不高，期价维持低位震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 焦煤焦炭日报 Coke & Coal Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：能源化工研究中心 郝潇潇 执业编号：F3064982(从业) Z0016670 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/ haoxiaoxiao@foundersc.com 作 者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/ xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年6月4日星期日 下游补库积极性不高 期价维持低位震荡 从卓创统计的碱厂检修计划来看，6 月份初山东海化老线 120 万吨以及中盐青海碱业 120 万吨装置有检修计划外，其余碱厂在 6 月份并未有检修计划，故 6 月份检修损失量并不会太高，而随着 6 月份远兴能源 150 万吨装置产能将逐步投放，国内供应端短期难以出现明显下滑。7 月份开始碱厂检修量将明显增加，7 月份供应下滑家那个较为明显。当前浮法玻璃生产即期利润明显改善，企业生产积极性提高，浮法玻璃日熔量将难以大幅下降，短期浮法玻璃日熔量仍将维持在 16.3万吨以上的水平，后期浮法玻璃日熔量仍将稳中有增。随着光伏玻璃生产线不断点火，光伏玻璃产能持续攀升，日熔量亦将稳中有增，6 月份，浮法+光伏的日熔量仍将维持在 25 万吨/日的上方，此时重碱需求依旧较为稳定。此前轻碱价格的下跌，下游开工率回升，轻碱需求在逐步恢复。在供应稳定，重碱需求稳中有增，轻碱需求逐步改善，库存仍难以大幅增加，然下游补库积极性较低，6 月份纯碱缺乏较强的上行驱动， 6 月份纯碱将维持维持低位区间震荡，预计运行区间在1500—2000 元/吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纯碱月报 Soda Ash Monthly Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 第一部分 纯碱期货行情回顾 ........................................................................................................................... 3 第二部分 纯碱生产供应及进出口情况分析 ................................................................................................... 4 一、纯碱生产供应情况分析 ..................................................................................................................... 4 二、纯碱进出口情况分析 ......................................................................................................................... 7 第三部分 纯碱需求情况 ................................................................................................................................. 10 第四部分 纯碱库存低位回升 ......................................................................................................................... 16 第五部分 纯碱供需平衡表 ............................................................................................................................. 18 第六部分 纯碱季节性分析 ............................................................................................................................. 19 第七部分 技术分析 ......................................................................................................................................... 20 第八部分 后市展望 ......................................................................................................................................... 20 第九部分 相关股票价格及涨跌幅统计表 ..................................................................................................... 21 nMwPnPqQrOqMnNqQqMuMsOaQ9RaQmOqQoMsRfQqQpRfQrRpR9PpOsOvPqMoNuOsRsN 请务必阅读最后重要事项 第3页 第一部分 纯碱期货行情回顾 表 1-1 纯碱 1、5、9 合约月度成交数据 合约开盘价收盘价最高价最低价结算价涨跌涨跌幅%成交量持仓量SA230920581617209315501589-503-24588878381135793SA240117551390181713701388-407-239014982575450SA240513591378139013541374191300075305731 资料来源：Wind、方正中期研究院 10001500200025003000350040002019-12-162020-07-132021-02-092021-09-072022-04-062022-11-022023-06-01 图 1-1 纯碱活跃合约走势 资料来源：Wind、方正中期研究院 此前在强预期低库存逻辑下，春节之前纯碱期价出现了一波较为流畅的上涨行情