计算机行业：医疗信息化新机遇，数字智能一体化平台

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title]2018.09.06 医疗信息化新机遇：数字智能一体化平台 徐紫薇（分析师） 杨墨（分析师） 021-38674633 021-38676694 xuziwei@gtjas.com yangmo@gtjas.com 证书编号 S0880517090004 S0880517040004 本报告导读： 在当下医院信息系统更新换代的节点，集成化、数字化、智能化成为主要需求，市场容量可观，为一体化解决方案产品综合供应商带来新机遇，行业集中度提升。 摘要： [Table_Summary] 我国医院信息系统建设已进入更新换代期。2009-2013 年，在新医改政策的推动下，我国医院信息化建设进入高增长期，发展至今，我国大部分医院已实现了 HIS、EMR、LIS、RIS、PACS 等核心系统覆盖。当下，第一批医院信息系统已进入更新换代期，主要驱动因素有三：1）旧系统技术语言和架构已落时，难以继续维护。2）老龄化与城市人口慢性病发病率上升，使就医人数大大增加，现有系统无法满足如此大量的存储和并发性处理需求。3）随着我国人民消费水平的提升，医疗护理得到更多人的重视，人们的需求也越来越个性化和丰富，带来新模块新功能需求。 医院信息系统走向集成化、数字化、智能化。早期医院信息系统缺乏顶层设计，且无标准化规则指导，院内各系统通常来自不同供应商，或采购于不同时期，系统间无法实现数据互联互通，增加医生工作复杂性，降低就医效率。因此，集成一体化的信息平台成为大势所趋。同时，以人工智能、大数据分析等技术为基础，以患者为核心的服务意识的觉醒带来了数字化和智能化需求。从供应商侧来看，其推出的产品开始从以费用为核心转向以患者为核心，集成临床辅助决策等多种智能功能。从医院侧来看，相较于五年前，其所招标的信息化建设项目内容集成化需求更明显，金额上升一个量级，为医疗 IT 企业带来巨大机遇。政策上，卫健委成立后进一步加强电子病历等评级工作的推进，从需求和供给端进一步催化了医院信息化的升级。综合供应商将拥有更强产品竞争力和市场拓展能力。当医院信息系统更新换代时间节点与集成化、数字化、智能化需求相遇，大型综合供应商能够提供一体化解决方案的技术优势开始显现。而这些企业大都已在几年前开始着手研发智慧医疗一体化数字平台，如今正值产品落地、需求收割期。我们认为，卫宁、思创医惠、东软、东华、医信、和仁这些综合供应商的市占率将进一步提高，从高价值中大型医院入手，自上而下进行医院信息系统的变革性整改，提升我国就医质量。 投资建议：基于综合供应商的技术和渠道优势，我们认为，推荐标的有思创医惠（300078.SZ）、卫宁健康（300253.SZ）、东软集团（600718.SH）；受益标的：东华软件（002065.SZ）、和仁科技（300550.SZ）。风险提示：1）落地速度不及预期的风险；2）政策变更风险。 [Table_Invest]评级： 增持 上次评级：增持 [Table_subIndustry][Table_Report]相关报告 计算机：《行业中报延续高景气度，看多科技板块反弹》 2018.09.02 计算机：《云计算风起云涌，IaaS 步入黄金发展期》 2018.09.02 计算机：《医保异地结算改革提速，策略看多计算机反弹》 2018.08.26 计算机：《看多制造业 TMT，科技股更具配置价值》 2018.08.19 计算机：《政策促信息消费升级，科技产业获重磅加持》 2018.08.12 行业深度研究 计算机 股票研究 证券研究报告 行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 24 目 录 1. 核心医院信息系统进入更新换代周期 ................................................. 3 1.1. 新医改后基础医院信息系统已基本完成覆盖 .............................. 3 1.1.1. 2009-2013 年我国医疗信息化建设迅速增长 ......................... 3 1.1.2. 我国医院信息化体系两大类：HIS、CIS .............................. 4 1.1.3. 传统 HIS 系统渗透率日益饱和，增速放缓 ........................... 4 1.2. HIS、EMR 等核心系统的升级换代是当下主要需求 .................. 5 1.2.1. 开发技术的进步带来系统架构升级需求 ............................... 6 1.2.2. 就医人次迅速增长带来扩容需求 ........................................... 6 1.2.3. 医疗研究与诊断质效提升带来数据打通需求 ....................... 7 1.2.4. 新兴技术和服务意识增强带来功能丰富需求 ....................... 8 1.2.5. 政策进一步催化建设高峰到来 ............................................... 8 2. 从孤立系统走向一体化智慧医疗数字平台 ......................................... 9 2.1. 早期医院信息系统缺乏顶层设计，信息孤岛问题严重 .............. 9 2.1.1. 系统集成度低的问题普遍存在 ............................................... 9 2.1.2. 缺乏顶层设计和标准化指导是信息孤岛的重要成因 ......... 10 2.2. 建立智慧一体化数字信息系统成为医院首要需求 .................... 10 2.2.1. 系统集成化已成大部分医院首要需求 ................................. 10 2.2.2. 以患者为核心新理念推动平台数字化、智能化 .................. 11 2.2.3. 医院信息系统产品伴随“三化”而演进 ................................. 12 2.3. 大中型医院信息系统改造稳步推进 ............................................ 13 2.3.1. 大中型医院是信息系统改革先驱 ......................................... 13 2.3.2. 医院新一代系统更新项目规模大、金额高 ......................... 13 3. 医疗信息系统集成化、数字化、智能化利好综合供应商 ............... 15 3.1. 具备一体化信息系统建设能力的综合供应商 ...