上市公司水风险评价工具及涉煤上市公司水风险评价报告

公众环境研究中心 IPE 公众环境研究中心（IPE）是一家在北京注册的公益环境研究机构。自 2006 年 6 月成立以来，IPE 先后开发并运行中国蔚蓝地图数据库（www.ipe.org.cn）、“蔚蓝地图”手机 APP，在协助公众获取环境信息、保护自身健康和权益的同时，致力于服务绿色供应链、绿色金融和社会监督，促进政府、企业和公众良性互动，推动环境质量改善和绿色发展。 编写组成员 公众环境研究中心（IPE）：马军，袁言，王茗萱 设计：陈双丽，王茗萱 致谢 感谢能源基金会对本项目提供资助，本报告不代表能源基金会的观点。 感谢资深煤炭环境保护专家以及来自中国环境科学研究院、世界资源研究所（WRI）、可持续水管理联盟（AWS）、全球环境信息研究中心（CDP）、商道纵横（SynTao）、绿色和平（Greenpeace）等机构专家的支持！ 报告免责声明 本研究报告由公众环境研究中心撰写，研究报告中所提供的信息仅供参考。本报告根据公开、合法渠道获得相关数据和信息，并尽可能保证可靠、准确和完整。本报告不能作为本研究中心承担任何法律的依据或者凭证。本研究中心将根据相关法律要求及实际情况随时补充、更正和修订有关信息，并尽可能及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的后果不承担任何责任。 如引用发布本报告，需注明出处为公众环境研究中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告之声明及其修改权、更新权及最终解释权均归公众环境研究中心所有。 1 目录 2 3 3 4 8 8 9 11 16 16 16 19 25 25 25 26 27 30 32 概要 1、企业水风险评价工具方法论 1.1 方法论概述 1.2 评价指标及评价方法 2、涉煤行业的水风险与上市公司评价 2.1 涉煤行业的水风险 2.2 涉煤上市公司水风险评价项汇总 2.3 评价标准分项介绍 3、涉煤上市公司水风险初评结果 3.1 上市公司的选择 3.2 上市公司水风险评价结果汇总 3.3 结果分析 4、对涉煤上市公司的水风险管理建议 4.1 加强对用水总量的控制，提高用水效率 4.2 全面控制水污染物排放，持续改善环境表现 4.3 重视废水排放等环境违法风险，树立良好形象 4.4 建立完善的水风险管理体系，加强信息披露 5、企业水风险评价工具的局限性——以涉煤行业为例 参考资料 2 概要 当前我国水资源短缺、水污染和水生态恶化问题十分突出，已成为制约经济社会发展的瓶颈。 为协助上市公司、投资者以及监管部门识别相关水风险，公众环境研究中心（Institute of Public and Environmental Affairs, 简称 IPE）开发了企业水风险评价工具（Corporate Water Risk Assessment Tool，简称 CWRAT）方法论。 CWRAT 评价工具所指的水风险，包括用水、排水、合规三大类别，而每个类别又分为业务相关的水风险和地区相关的水风险两方面： 业务相关的水风险 评价其从事的各种煤炭业务对水资源量的要求和废水对周围环境可能造成的危害，以及公司的合规情况、信息披露和水风险管理措施； 地区相关的水风险 评价其开展煤炭业务的所在地现有的水资源禀赋和用水排水等政策方面的要求，以及当地的监管力度。 在这个方法论的基础上，IPE 首期完成了涉煤上市公司水风险评价工具。 涉煤上市公司水风险评价工具，主要用于评价水资源给涉煤上市公司生产运营及财务状况带来的潜在风险。 涉煤行业，包括煤炭开采洗选、煤化工与煤电产业，一直以来因空气污染问题而备受关注，而其对水资源的消耗及其废水排放问题，尚未引起足够的重视。 涉煤行业对水资源高度依赖，随着《实行最严格水资源管理制度考核办法》、《水污染防治行动计划》（“水十条”）等国家政策的出台，水资源和水环境管理都将更加严格，涉煤行业的水风险正在积聚。 基于公开可获取的资料和数据，IPE 运用 CWRAT 工具对 30 家沪深上市涉煤企业的水风险进行了初步评价。初评结果显示，涉煤上市公司水风险值总体较高，30 家参评企业的水风险值平均为 58.27 分（百分制评价，分数越高代表风险越大），其中，开滦股份、*ST 新集和美锦能源等上市公司的水风险排名靠前，而中国神华等上市公司的水风险相对较低。 因初评结果受到企业信息公开程度不足的制约，IPE 诚挚期待与30 家参评的涉煤上市公司沟通探讨，以便更加精准地对其水风险做出评价，合力促进企业、行业和区域经济的绿色发展。 3 一、 图 1：企业水风险评价矩阵 企业水风险评价工具方法论 1.1 方法论概述 对于同一行业内企业，其业务组成和区位分布是其固有属性，而这些属性自然会对其生产活动中与水相关各个环节产生重要影响。 具体来说，企业开展的业务决定了其产品类型、对应的生产工艺、水处理技术流程会直接影响其取水量水平、排放特征和达标合规难度，成为企业内生水风险，而企业开展生产活动所在的地区的水资源量和水质状况、水相关政策要求、环境执法力度等因素则成为企业的外生水风险。 基于上述思路，CWRAT 工具从企业的业务及区位布局两个维度入手，全面评价企业的用水、排水、合规风险，从而形成了如图 1 所示的矩阵式评价体系： 本评价方法得出的排名结果反映同一行业内企业的相对水平。由于评价指标是在同一行业范围内，对重度需水业务、重水污染业务进行定义，同时指标中对于企业比例的设定是基于该行业内主要企业的数据统计结果，因此，本评价方法得出的风险值排序结果更多反映的是该行业内企业的相对水平，不建议用于直接对比不同行业间的企业风险分值。使用本工具时请注意不同行业间的适用性或进行相应调整。 4 表 1：企业水风险评价项 1.2 评价指标及评价方法 1.2.1 评价指标 用水、排放、合规三个层面的风险都会对企业的财务指标产生直接或间接的影响，从而成为企业切实或潜在的财务风险。CWRAT 工具不仅关注企业自身生产管理层面的内在风险，还能够识别企业所处环境的水资源禀赋及政策信号这些外部风险如何制约或促进企业未来的发展，从而更全面地评估企业所面临的水风险。 各评价指标的含义如表 1 所示。 一级指标 二级指标 三级指标 指标含义 用水风险 业务相关 从事重度需水业务的下属企业收入占比 多大比例的收入是由重度需水的业务产生的 回用水等节水情况及措施 企业循环用水的成效及节水意识 地区相关 位于当前缺水地区的下属企业收入占比 多大比例的收入来自于缺水地区 地区用水相关政策的现状 主要省份的用水政策是否严于全国标准 排水风险 业务相关 从事重水污染业务的下属企业收入占比 多大比例的收入是由重水污染的业务产生的 水污染物减排情况及措施 企业污水处理的成效及水污染物减排意识 地区相关 位于当前水质较差地区下属企业收入占比 多大比例的收入来自于水质较差地区 地区排水相关政策的现状 主要省份的排水政策是否严于全国标准 合规风险 业务相关 与水相关