PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 PTA 期货及期权日报 Daily Report on PTA Futures and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：010-6857 5359 企业邮箱： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年4月25日星期二 【行情复盘】 期货市场：今日 PTA 价格整理为主，TA09 合约价格下跌 20 元/吨，跌幅 0.35%，减仓 0.66万手，收于 5688 元/吨。 现货市场：4 月 25 日，PTA 现货价格跌 95 至 6208 元/吨，节前聚酯刚需补货较少，基差收至 2305+58 元/吨。 【重要资讯】 原油成本端：原油经过短时间回调以后，受到五一节前需求预期增加影响，预计短期原油有继续反弹动力。 PX 方面：据悉华东一套 60 万吨 PX 装置计划 5 月初左右重启，该装置 2022 年 9 月停车。检修高峰已过，供给开始边际增加但原油价格上涨下，4 月 25 日，PX 价格收 1110 美元/吨 CFR中国，涨 17 美元/吨。 PTA 供应方面：蓬威石化 90 万吨装置已投料，预计近日出产品，该装置 2020 年 3 月停车，东营威联 250 万吨产能装置 4 月 10 日检修，此前 5 成负荷运行，仪征化纤 35 万吨装置 13 日起停车检修，重启待定。截至 4 月 20 日当周，PTA 开工负荷 80.9%，周度上升 0.6%。4 月 18 日，恒力石化宣布计划 5 月中开始进行 PTA-4 生产线（250 万吨）例行检修。 PTA 需求方面：临近五一假期，聚酯企业降价促销，产销放量，江浙涤丝平均产销达 240%偏上。同时桐乡一大厂宣布减产 20%涤纶长丝产量，涉及产能 130 余万吨，未来预期会有更多聚酯企业计划减产或检修，聚酯开工负荷有继续回落倾向，负反馈开始转向现实。 【套利策略】 随着聚酯企业负荷开始回落，需求负反馈与原油价格反弹影响下，PTA 加工费有望继续回落。 【交易策略】 从 PTA 基本面来看，原油价格反弹，但 PX 检修高峰已过，PX 价格预计稳定为主，同时聚酯开工负荷下降，PTA 需求负反馈下，五一节前聚酯企业补库动力下降，预计 PTA 价格依然承压，建议空单继续持有。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约548454885512-2-0.041.674607412.860.02TA05合约613061266150-64-1.037.7823929220.37-3.32TA09合约568056885718-20-0.35167.914799692150.49-0.65 单位4月25日4月24日涨跌单位4月25日4月24日涨跌PTA仓单数量张2561033434-7824PTA有效预报张600060000PTA仓单总计张3161036222-4612基差元/吨1501084201-05价差元/吨-638-7006205-09价差元/吨432482-50 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位4月25日涨跌涨跌幅品种单位4月25日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶82.730.881.08%WTI原油美元/桶78.760.811.04%石脑油CFR日本美元/吨664.253.870.59%石脑油FOB新加坡美元/桶69.09-0.15-0.22%PX FOB韩国美元/吨1,082.00-11.00-1.01%PX CFR中国美元/吨1,110.0017.001.53%MEG外盘美元/吨507.00-8.00-1.55%MEG内盘元/吨4,105.00-100.00-2.38%PTA外盘美元/吨900.000.000.00%PTA内盘元/吨6,340.00-30.00-0.47%聚酯切片元/吨7,090.00-20.00-0.28%瓶级切片元/吨7,625.00-112.50-1.48%涤纶POY元/吨7,950.0025.000.32%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,450.000.000.00%涤纶短纤元/吨7,500.0050.000.67%数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA 市场数据跟踪 020406080100120140布伦特原油WTI原油美元/桶 0204060801001201400200400600800100012001400石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图 3-1 原油期货价格 图 3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 100200300400500600700800202204206208201020122014201620PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图 3-3 PX 现货价格 图 3-4 亚洲 PX- NAP 价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 02004006008001000120014000100020003000400050006000700080009000PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/04PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图 3-5 PTA 现货价格 图 3-6 PTA 产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/12202