PVC期货及期权日报

· PVC 期货及期权日报 PVC Futures and Options Daily Report 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月25日星期二 摘要： PVC 期货延续弱势调整态势，盘面窄幅高开高走，向上测试五日均线压力位，但未能突破，期价承压回落至十日均线下方运行，重心最低触及 6065，录得三连阴。期货连续下跌，打击市场参与者信心，国内 PVC 现货市场气氛偏弱，各地区主流价格跟随松动，市场低价货源增加。与期货相比，PVC 现货市场再度转为贴水状态，点价货源暂无优势，同时高价货源成交遇阻，市场交投不活跃。上游原料电石企业开工下降后，产量处于低位，出货压力得到缓解，但仍面临较大成本压力。后期电石企业检修或临时降负荷较多，货源供应有望进一步收紧。下游 PVC 企业到货情况不均衡，基本够用，电石采购价格维稳运行。电石市场供需两弱，重心止跌企稳整理运行。成本端变化不大，PVC 企业尚未摆脱亏损局面，基于当前市场交投情况考虑，暂无挺价意向。西北主产区企业报价下调为主，厂区库存水平偏高，积极出货为主，而近期实际新签单情况不佳。虽然步入检修季，PVC 市场可流通货源依旧充裕。新增六家检修企业，部分前期检修企业延续，PVC 行业开工水平下降较为明显，回落至 71.48%，较前期下滑 5.26 个百分点。后期装置检修计划减少，停车装置将延续，PVC 开工降至低位波动，货源供应阶段性收紧，整体提振力度有限。贸易商报价走低，而下游市场观望情绪较浓，主动询盘匮乏，低价成交缺乏放量，节前无明显备货意向。终端需求跟进滞缓，下游制品厂订单一般，生产缺乏积极性，整体开工窄幅回落，原料库存偏高叠加部分产品库存增加，对后市预期偏谨慎。台湾台塑公布 5 月份 PVC 船货报价，报价下调 60-80 美元/吨。海外市场同样低迷，出口订单有限，外贸提振偏弱。华东及华南地区社会库存小幅回落，降至 43.69 万吨，仍大幅高于去年同期水平 34.99%。PVC 市场尚未启动去库，高库存压力不减，当前市场缺乏向上驱动，期价走势承压，短期调整关注 6000 关口支撑，短线操作为宜。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、行情回顾 .............................................................................. 1 二、现货市场 .............................................................................. 1 三、原料电石 .............................................................................. 2 四、价差基差 .............................................................................. 3 六、装置动态 .............................................................................. 4 七、仓单数量 .............................................................................. 5 八、后期走势预测 .......................................................................... 6 九、PVC 期权市场 ........................................................................... 6 第 1 页 请务必阅读最后重要事项 一、行情回顾 4000600080001000012000140002019-01-252019-04-252019-07-252019-10-252020-01-252020-04-252020-07-252020-10-252021-01-252021-04-252021-07-252021-10-252022-01-252022-04-252022-07-252022-10-252023-01-252023-04-250204060801001201401601802002019-01-252019-04-252019-07-252019-10-252020-01-252020-04-252020-07-252020-10-252021-01-252021-04-252021-07-252021-10-252022-01-252022-04-252022-07-252022-10-252023-01-252023-04-25成交量持仓量单位：万手 图 1-1 主力合约价格走势 图 1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表 1 各个合约日度成交数据 合约最高价最低价涨跌幅成交量成交变化持仓量持仓变化01合约603561206019-0.3317699173252224332905合约606961456052-0.5164501-2951644428-1524109合约608361636065-0.33840256-15855369513327194收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 400060008000100001200014000160002021-02-252021-04-252021-06-252021-08-252021-10-252021-12-252022-02-252022-04-252022-06-252022-08-252022-10-252022-12-252023-02-252023-04-25西北华北东北华南华中西南500060007000800090002022-01-252022-02-252022-03-252022-04-252022-05-252022-06-252022-07-252022-08-252022-09-252022-10-252022-11-252022-12-252023-01-252023-02-252023-03-252023-04-25外销出厂价 图 2-1 电石法 PVC 市场价 图 2-2 SG5 聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 第 2 页 请务必阅读最后重要事项 02000400060008000100001200014000160002021-02-252021-04-2520