贵金属衍生品日报

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，美元和 10 年美债收益率窄幅波动，贵金属先抑后扬，市场整体交投情绪相对平淡。 数据方面，美国 4 月 Markit PMI 初值整体超预期，制造业 PMI 录得 50.4，创6 个月新高；服务业 PMI 录得 53.7，创 12 个月新高。这份数据和之前越来越多的指向经济降温的数据有一定分歧，表明通胀、尤其是服务业的通胀仍然具有粘性，提升了美联储 5 月加息的可能性，当前市场对 5 月加息 25bps 的定价已经接近90%，贵金属承压。美联储方面，在进入静默期前，联储官员们讲话接连释放鹰派信号，再次声明尽管抗通胀已经取得了一定效果，但仍处高位，美联储或将再次加息，这推动了美元和美债收益率的反弹，同样打压了贵金属的走势。 从技术面来看，贵金属整体承压，走势偏空。伦敦金顶部的吞没信号和 MACD 的死叉信号延续，预计后市仍偏弱运行，下方如果跌破 30 日均线，则关注前低 1968.8; 伦敦银在 25 一线拉锯，上方受 5 日均线压制，且需要注意 MACD 指标的死叉信号和绿柱放大，下方支撑关注 20 日均线; 沪金上方均线密集，下方受 30 日均线支撑，如果后市跌破，将进一步增加看空信号; 沪银跌破 5 日和 10 日均线，且 MACD 指标死叉形成、同时红柱转绿柱，看空信号增加，下方关注 5500 支撑。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据） 贵金属衍生品日报 2023 年 4 月 24 日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 3 月美联储如期加息 25bp，后续需关注美国银行系统是否稳定和新的经济数据的指引。当前，市场进一步企稳，贵金属因市场预期不断修正而呈偏弱震荡态势。 市场关注 1.俄乌问题 2.美联储政策预期 3.美国银行业流动性问题 重要事件 无 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第二部分 盘面表现 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1 美元与伦敦金走势 图表 2 美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺 iFinD 银河期货 图表 3 美元与沪金走势 图表 4 美元与沪银走势 35037039041043045047080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺 iFinD 银河期货 开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）2004.501982.911971.302005.38-1.10%7.97%Comex黄金（美元/盎司）2016.101994.101982.302016.80-1.12%8.05%伦敦银（美元/盎司）25.2525.0724.9125.35-0.72%4.58%Comex白银（美元/盎司）25.5725.3825.2125.69-0.86%4.96%黄金T+D（元/克）444.80442.35441.00445.80-0.37%7.47%沪金期货主力（元/克）445.50442.50441.64446.56-0.46%7.61%白银T+D（元/千克）5652.005596.005588.005678.00-0.82%3.73%沪银期货主力（元/千克）5681.005609.005609.005697.00-0.97%3.97%美元指数101.8101.8101.6102.10.02%-2.58%美元/人民币6.886.896.886.900.15%-0.22%日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率0.85%-5.80%Tips收益率0.78%-15.69%通胀预期0.88%0.88%日涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）(2.89)6.04SLV白银持仓（吨）(20.01)(87.85)923.6814414.62国际市场国内市场ETF持仓2023/4/21美元利率2023/4/202023/4/213.541.282.263.571.292.282023/4/21公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-04-21美国4月Markit综合PMI初值4月52.3051.2053.50空2023-04-21美国4月Markit制造业PMI初值4月49.2049.0050.40空2023-04-21美国4月Markit服务业PMI初值4月52.6051.5053.70空 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5 实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04实际收益率（Tips）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04实际收益率（Tips）伦敦银 资料来源: 同花顺 iFinD 银河期货 3. 内外盘期货走势 图表 7 内外盘黄金走势 图表 8 内外盘白银走势 3003203403603804004204404601,400