农产品早报

1 农产品早报 2023/04/25 王俊 农产品研究员 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 电话：15882158317 邮箱：wangja@wkqh.cn 张正 农产品研究员 从业资格号：F3067079 交易咨询号：Z0017708 电话：18280292564 邮箱：zhangzheng@wkqh.cn 鸡蛋 全国鸡蛋价格多数下跌，全国主产区鸡蛋均价落 0.07 元至 4.60 元/斤，辛集持稳于 4.29 元/斤，上游顺势出货，终端需求一般，预计蛋价多数稳定，局部仍存下跌风险。紧供应博弈高价位，现货涨跌两难，对盘面驱动较弱，近月震荡为主；远月驱动关注五一后市场交易梅雨跌价的可能，06、07 或为等待反弹抛空思路，估值方面，当前饲料原料偏弱，鸡蛋成本下移，叠加补栏预期，09 等后续合约长期偏空，但市场前期打出提前量，阶段性留意交易补栏分歧而出现反弹的可能。 生猪 昨日国内猪价普遍上涨，河南均价涨 0.33 元至 15.03 元/公斤，四川 14.7 元/公斤，规模场缩量叠加局部出栏受阻，生猪供应偏紧，且临近五一假期，下游备货量略有增加，短期猪价或延续偏强。现货接连走高，预期改变令二育和冻品入场节奏加快，节前消费提升，盘面合约因此而受到提振，只是节后现货走势和空间尚不明确，需要进一步视一季度猪病影响程度而定，基准情况下，供应量或仍偏大，因此远月在当前升水下上方空间或受限，谨慎持多思路，不过分追高。 油脂 昨日 BMD 棕榈油休市，国内油脂止跌迹象显现。油脂现货下跌，广东 24 度棕榈油报 7690（-40）元/吨；张家港一级豆油报 8390（-130）元/吨；江苏四级菜油报 8880（-100）元/吨。截至 2023 年 4 月 24 日，全国重点地区棕榈油商业库存约 85.53 万吨，较上周减少 4.26 万吨；全国重点地区豆油商业库存约 66.55 万吨，较上周增加 1.14 万吨；华东菜油库存 28.51万吨，较上周增加 0.71 万吨。短期消费一般，棕榈油因进口偏少而小幅去库，豆菜油持续累库。 马棕方面，短期库存偏低对底部有一定支撑；但印尼及马来西亚近期降雨略多，增产周期已到来，斋月后需求疲软，印度取消部分进口，压制上方空间，短期国内棕榈油预计偏弱运行。美豆方面，巴西卖压仍未出清。国内方面，疫情再度抬头压制国内需求、国内经济复苏受阻担忧再起。棕榈油近期给出进口窗口期，但短期预计仍将延续去库。豆油方面，开机率回升，需求一般，累库预期强。 短期国内油脂预计延续偏弱运行，未开仓者建议观望，中期建议关注反弹后抛空机会。 蛋白粕 昨日美豆低开高走，豆菜粕午后拉涨。蛋白粕现货大跌，广东东莞豆粕报 3980（-100）元/吨；广东黄埔菜粕报 2940（-70）元/吨。2023 年第 16 周，全国大豆港口库存为 371.22 万吨，较上周增加 41.18 万吨；豆粕库存为 23.84 万吨，较上周减少 3.25 万吨；菜粕库存 2万吨，较上周减少 1.12 万吨。清关加快，港口大豆库存增加；豆菜粕库存小幅去化，预计下周有累库可能。 美豆方面，阿根廷大豆产量有再度调低可能，但盘面已充分交易。巴西大豆丰产及出口价格优势，近期有巴西大豆运至美国东南部，巴西涛涛卖压仍存，施压盘面。美国种植期，本周中西部部分产区低温降雨，恐不利种植，但下周天气将有好转。国内方面，通关加快，榨利恢复使得开机率回升，短期国内供需两旺，但本周预计供应增量将超需求端，有小幅累库预期。 短期蛋白粕预计偏弱运行，前期空单继续持有，未开仓者观望为主，重点关注巴西出口报价及美国主产区天气情况。 农产品早报 | 2023/04/25 3 鸡蛋 图 1:现货价格（元/吨） 图 2:在产蛋鸡存栏（亿只） 数据来源：博亚和讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 图 3:鸡龄结构 图 4：淘汰鸡周度出栏量（万只） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 图 5:淘汰鸡出栏平均日龄（日） 图 6:蛋鸡补栏量（万只） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 农产品早报 | 2023/04/25 4 图 7:蛋鸡养殖利润（元/斤） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 生猪 图 1：生猪存栏（头） 图 2：能繁母猪存栏（头） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 3：生猪出栏（头） 图 4：后备母猪销量（头） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 图 5：生猪养殖利润（自繁自养、元/头） 图 6：生猪养殖利润与出栏体重 农产品早报 | 2023/04/25 5 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 7：日度屠宰量（头） 图 8：生猪现货价格（元/公斤） 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 数据来源：卓创资讯、五矿期货研究中心 油脂油料 图 1：广东 24 度棕榈油(元/吨） 图 2：张家港一级豆油(元/吨） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 3：广东东莞豆粕现货（元/吨） 图 4：广东进口大豆压榨利润（元/吨） 农产品早报 | 2023/04/25 6 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 5：棕榈油主要油厂库存（万吨） 图 6：豆油主要油厂库存(万吨） 数据来源：上海钢联、五矿期货研究中心 数据来源：上海钢联、五矿期货研究中心 图 7