量化周报：本周建议多配玻璃、镍、铝

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明配置建议战术层面，权益市场中，本周建议多配中证 500（IC），空配上证 50（IH）；商品市场中，本周建议多配玻璃、镍、铝、白糖、石油沥青，少配生猪、天然橡胶、豆一、纸浆、锰硅。基本面角度建议做多 RB10-RB01、RB2310-I2309-J2309、RB2310、TA2306，做空 PB2306。市场回顾行情表现方面，本周（2023/04/17-2023/04/21）沪深 300 指数下跌 1.43%，商品指数下跌 1.98%，国债指数上涨 0.11%。上周（2023/04/10-2023/04/14）各类型策略产品中，中性对冲基金表现最好，上涨 0.2%；股票基金表现最差，下跌 0.49%。流动性方面，权益市场中，本周医药 ETF 净申购最多达 26.16 亿份，华夏上证科创板 50成份 ETF 净赎回最多达 15.34 亿份。衍生品市场中，本周股指期货板块保证金流入最多达 31 亿元，能源化工板块保证金流出最多达 41 亿元。权益市场行业方面，本周家用电器行业表现最好，上涨 3.4%；电子行业表现最差，下跌6.4%。权益市场风格方面，大盘价值风格表现最好，上涨 1.3%；中盘成长风格表现最差，下跌 4.4%。衍生品市场品种方面，本周生猪表现最好，上涨 3.4%；豆二表现最差，下跌 7.2%。衍生品市场风格方面，偏度风格表现最好，上涨 2.04%；期限结构风格表现最差，下跌 3.22%。交易结构上，股票行业中通信拥挤度最高为 13.58 分，轻工制造最低为-14.5 分。中性对冲端，IH 年化基差率均值为 3.5%，IF 年化基差率均值为 2.42%，IC 年化基差率均值为-0.79%。商品期货端，纯碱、低硫燃料油、尿素贴水结构较强，生猪、天然橡胶、乙二醇升水结构较强。期货研究报告本周建议多配玻璃、镍、铝研究院 量化组研究员高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156联系人李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861黄冯英 0755-23887993 huangfengying@htfc.com从业资格号：F03107113李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289 号量化周报丨 2023/4/23请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2 / 9市场概览行情表现行情表现方面，本周（2023/04/17-2023/04/21）沪深 300 指数下跌 1.43%，商品指数下跌 1.98%，国债指数上涨 0.11%。上周（2023/04/10-2023/04/14）各类型策略产品中，中性对冲基金表现最好，上涨 0.2%；股票基金表现最差，下跌 0.49%。其中，债券基金跑赢国债指数，CTA 跑输 wind 商品指数，股票基金跑赢沪深 300，中性对冲基金跑赢现金，宏观基金跑输现金。图 1: 近三个月市场概览（%）数据来源：同花顺 华泰期货研究院*本报告中所有折线图采用时间范围为近 3 个月，所有柱状图采用时间范围为本周表 1: 各资产类别表现收益率（%）回撤（%）波动率（%）风险收益指标资产类别本周上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar商品指数-1.980.66-3.28-1.246.23-30.66-21.8519.1816.660.370.2中性对冲基金-0.20.911.835.43-5.31-1.484.24.041.341.02CTA 基金-0.13-1.080.0312.59-5.16-3.84.717.011.82.44债券基金-0.021.262.545.02-1.30.01.871.313.853.85国债指数0.110.010.530.160.29-6.27-3.51.852.730.110.05宏观基金--0.47-1.272.568.17-16.16-12.658.389.760.840.51股票基金--0.490.666.787.9-24.97-10.7113.1514.390.550.32沪深 300-1.43-0.77-2.735.025.28-46.96-29.2617.223.140.230.11数据来源：同花顺 华泰期货研究院*部分产品净值披露较晚，为保证数据准确性，暂以“-”代替量化周报丨 2023/4/23请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3 / 9CTA 大类表现以下为近三个月 CTA 大类表现和 CTA 大类基金近期胜率。图 2: 近三个月 CTA 大类表现（%）图 3: CTA 大类基金近期胜率数据来源：朝阳永续 私募排排 华泰期货研究院数据来源：朝阳永续 私募排排 华泰期货研究院下表为各 CTA 类别表现。表 2: 各 CTA 类别表现收益率（%）回撤（%）波动率（%）风险收益指标资产类别上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar主观趋势跟踪0.20.230.595.32-2.17-0.262.185.121.042.45统计套利0.10.510.932.72-0.870.01.011.691.613.14量化趋势跟踪-0.2-2.04-2.524.38-5.85-5.664.25.350.820.75基本面量化策略-0.26-0.89-2.542.09-9.79-9.795.376.480.320.21复合策略-0.320.280.295.0-5.65-4.384.166.510.770.88数据来源：朝阳永续 私募排排 华泰期货研究院量化周报丨 2023/4/23请仔细阅读本报告最后一页的免责声明4 / 9流动性流动性方面，权益市场中，本周医药 ETF 净申购最多达 26.16 亿份，华夏上证科创板 50成份 ETF 净赎回最多达 15.34 亿份。衍生品市场中，本周股指期货板块保证金流入最多达 31 亿元，能源化工板块保证金流出最多达 41 亿元。图 4: 股票、期货成交额（亿元）表 3: ETF 净申购前五&后五（亿份）ETF份额变动医药 ETF26.16华宝中证医疗 ETF21.58银华中证创新药产业 ETF12.39南方中证新能源 ETF8.97国泰中证畜牧养殖 ETF8.8南方中证全指证券 ETF-2.82银行 ETF-2.95国泰中证全指家用电器 ETF-3.1证券 ETF-7.19华夏上证科创板 50 成份 ETF-15.34数据来源：天软 华泰期货研究院数据来源：同花顺 华泰期货研究院图 5: 各板块保证金（亿元）图 6: 各板块保证金流入/流出（亿元）数据来源：天软 华泰期货研究院数据来源：天软 华泰期货研究院量化周报丨 2023/4/23请仔细阅读本报告最后一页的免责声明5 / 9板块风格权益市场行业方面，本周家用电器行业表现最好，上涨 3.4%；电子行业表现最差，下跌6.4%。权益市场风格方面，大盘价值风格表现最好，上涨 1.3%；中盘成长风格表现最差，下跌 4.4%。图 7