沪铝期货期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心 胡彬 执业编号：F0289497(从业) Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/ hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年4月20日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】4 月 20 日，沪铝主力合约 AL2306 低开高走，全天震荡走强，报收于 19205 元/吨，环比上涨 0.92%。长江有色 A00 铝锭现货价格环比上涨 80 元/吨，南通 A00 铝锭现货价格环比上涨 80 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水 30 元/吨。 【重要资讯】上游方面，国家统计局数据显示，2023 年 3 月中国氧化铝产量681.2 万吨，同比下降 0.5%；1-3 月累计产量 1978.4 万吨，同比增长 6.3%。3月电解铝产量 336.7 万吨，同比增长 3.0%；1-3 月累计产量 1010.2 万吨，同比增长 5.9%。下游方面，2023 年 3 月铝材产量 578.9 万吨，同比增长 9.1%；1-3 月累计产量 1432.3 万吨，同比增长 2.9%。3 月铝合金产量 132.3 万吨，同比增长 16.0%；1-3 月累计产量 312.9 万吨，同比增长 12.3%。库存方面，023 年 4 月 20 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 90.6 万吨，较上周四库存下降 6.1 万吨，较上周一库存量下降 2.9 万吨。较 2022 年 4 月份历史同期库存下降 11.6 万吨。4 月份月度库存累计下降 18.2 万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在 190 万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。另外青海地区限电落地，未来或将影响其电解铝产能。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所下降。目前下游加工企业开工率小幅上升，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面受宏观情绪带动以及青海限电消息的影响持续走强，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关电力供应情况以及美指走势，主力合约上方压力位 20000，下方支撑位 17000。 沪铝期货期权日报 Aluminum Daily Report t 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、基本面及操作策略 4 月 20 日，沪铝主力合约 AL2306 低开高走，全天震荡走强，报收于 19205 元/吨，环比上涨 0.92%。长江有色 A00 铝锭现货价格环比上涨 80 元/吨，南通 A00 铝锭现货价格环比上涨 80 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水 30 元/吨。上游方面，国家统计局数据显示，2023 年 3 月中国氧化铝产量 681.2 万吨，同比下降 0.5%；1-3 月累计产量 1978.4 万吨，同比增长 6.3%。3 月电解铝产量 336.7 万吨，同比增长 3.0%；1-3月累计产量 1010.2 万吨，同比增长 5.9%。下游方面，2023 年 3 月铝材产量 578.9 万吨，同比增长 9.1%；1-3 月累计产量 1432.3 万吨，同比增长 2.9%。3 月铝合金产量 132.3 万吨，同比增长 16.0%；1-3 月累计产量 312.9 万吨，同比增长 12.3%。库存方面，023 年 4 月 20 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 90.6 万吨，较上周四库存下降 6.1 万吨，较上周一库存量下降 2.9 万吨。较 2022 年 4 月份历史同期库存下降11.6 万吨。4 月份月度库存累计下降 18.2 万吨。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在 190 万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。另外青海地区限电落地，未来或将影响其电解铝产能。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所下降。目前下游加工企业开工率小幅上升，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面受宏观情绪带动以及青海限电消息的影响持续走强，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关电力供应情况以及美指走势，主力合约上方压力位 20000，下方支撑位 17000。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、今日现货市场情况 19110涨跌8019090涨跌8019500涨跌8030130.00120.00125130.00120.00125库存长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价102970A00铝锭升贴水:最小值一级氧化铝：河南一级氧化铝：贵阳一级氧化铝：山西29302845A00铝锭升贴水:最大值50平均值LME铝升贴水(0-3)美元-17.6上海电解铝:保税库(仓单)上海电解铝:CIF(提单)上期所铝期货库存LME铝期货库存573575274347最高溢价最高溢价最低溢价最低溢价平均溢价平均溢价电解铝现价氧化铝现货报价铝锭升贴水贸易升水（美元） 今日长江有色 A00 铝平均价 19,110.00 元/吨。氧化铝三地均价在 2915.0 元/吨。A00 铝锭的升贴水最大值 50.00 元/吨，最小值 10.00 元/吨，平均值 30 元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00 美元/吨，最低溢价 120.00 美元/吨，平均溢价 110.00 美元/吨。上海电解铝 CIF 提单最高溢价 130.00 美元/吨，最低溢价 120.00 美元/吨，平均溢价 125.00 美元/吨。 3、今日期货市场情况 开盘价19000最高价19275最低价18975收盘价19205成交量252335涨跌175涨跌幅0.92%成交量252335持仓量290758持仓量变化48634-65-60-40现货-近月（基差）10连二-连一-30连三-连二连四-连三连五-连四价差期货报价 2023-04-20，沪铝主力 2301 合约开盘于 19000 元/吨，最高价 19275 元/吨，最低价 18975 元/吨，报收于 19205 元/吨。成交量 252335 手，持仓量 290758 手。 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、持仓情况分析 050001000015000200002500030000中信期货华泰期货国泰君安永安期货东证期货多头持仓前五名02000400060008000100001200014000160001800020000中信期货方正中期国泰君安银河期货中粮期货空头持仓前五名 15%14%11%9%6%45%中信期货华泰期货国泰君安永安期货东证期货其他主力合约多单持