PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 PTA 期货及期权日报 Daily Report on PTA Futures and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：010-6857 5359 企业邮箱： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年4月20日星期四 【行情复盘】 期货市场：今日 PTA 价格下跌为主，TA09 合约价格下跌 138 元/吨，跌幅 2.33%，减仓 6.22万手，收于 5780 元/吨。 现货市场：4 月 20 日，PTA 现货价格跌 36 至 6359 元/吨，生产商继续买盘，下游刚需为主，基差涨 30 收至 2309+520 元/吨。 【重要资讯】 原油成本端：短期来看，市场由交易减产逻辑转向交易减产执行率逻辑，近期俄罗斯原油出口量增加增加市场供应担忧，同时美联储 5 月份加息预期偏强下，原油价格高位回落。 PX 方面：4 月份 PX 装置陆续按计划检修，供给端继续受限，国内 PX 延续去库，但原油价格整理下，4 月 20 日，PX 价格收 1117 美元/吨 CFR 中国，跌 7 美元/吨。 PTA 供应方面：蓬威石化 90 万吨装置已投料，预计近日出产品，该装置 2020 年 3 月停车，东营威联 250 万吨产能装置 4 月 10 日检修，此前 5 成负荷运行，仪征化纤 35 万吨装置 13 日起停车检修，重启待定。截至 4 月 20 日当周，PTA 开工负荷 80.9%，周度上升 0.6%。4 月 17 日，恒力石化宣布计划 5 月中开始进行 PTA-4 生产线（250 万吨）例行检修。 PTA 需求方面：截至 4 月 20 日，聚酯负荷 87.4%，周度下降 0.2%，终端方面，江浙织机与加弹开工回落。聚酯企业产成品库存中性，原材料库存中性偏低。下游利润不佳，聚酯及终端开工负荷回落下，市场有负反馈预期，后市重点关注聚酯开工负荷回落持续性。 【套利策略】 近期现货市场供应商继续维持买盘，但下游减产传闻下，需求负反馈延续，PTA 市场继续处于强现实弱预期格局，建议正套策略继续持有。 【交易策略】 从 PTA 基本面来看，原油价格回落可能一定程度拖累 PX 价格，同时需求负反馈格局下，远月 PTA 价格可能承压，但 PTA 现货市场继续保持强势，使得 PTA 价格强现实弱预期延续，维持正套逻辑，且远月空单继续持有。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约562855625582-120-2.113.319241511.450.02TA05合约631062926286-78-1.2211.5036143633.05-4.72TA09合约585457805806-138-2.33250.427269135151.76-6.22 单位4月20日4月19日涨跌单位4月20日4月19日涨跌PTA仓单数量张3753237730-198PTA有效预报张200002000PTA仓单总计张39532377301802基差元/吨1521-601-05价差元/吨-704-688-1605-09价差元/吨48045228 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位4月20日涨跌涨跌幅品种单位4月20日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶83.12-1.89-2.23%WTI原油美元/桶79.16-1.90-2.35%石脑油CFR日本美元/吨659.00-12.13-1.81%石脑油FOB新加坡美元/桶69.14-1.62-2.29%PX FOB韩国美元/吨1,117.00-4.00-0.36%PX CFR中国美元/吨1,117.00-7.00-0.63%MEG外盘美元/吨510.000.000.00%MEG内盘元/吨4,135.000.000.00%PTA外盘美元/吨900.000.000.00%PTA内盘元/吨6,385.00-40.00-0.63%聚酯切片元/吨7,150.000.000.00%瓶级切片元/吨7,862.500.000.00%涤纶POY元/吨7,950.0025.000.32%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,450.000.000.00%涤纶短纤元/吨7,500.00-100.00-1.32%数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA 市场数据跟踪 020406080100120140布伦特原油WTI原油美元/桶 0204060801001201400200400600800100012001400石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图 3-1 原油期货价格 图 3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 100200300400500600700800202204206208201020122014201620PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图 3-3 PX 现货价格 图 3-4 亚洲 PX- NAP 价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 02004006008001000120014000100020003000400050006000700080009000PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/04PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图 3-5 PTA 现货价格 图 3-6 PTA 产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062