尿素日报：供需预期利好发酵，尿素短期偏强震荡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要昨日，国内尿素涨跌互现，在成交好转带动之下报盘推涨，但个别区域仍有下调迹象。目前价格反弹多受新单签订影响，但农需相对分散，市场观望气氛依旧浓郁，短期因收单好转，现货或止跌回稳。虽然有预期的供需利好，但整体今年供应形势要明显宽松往年，所以市场各方心态多比较谨慎，看涨空间有限，谨慎操作居多，建议期货以盘整对待。核心观点■市场分析期货市场：4 月 20 日尿素主力收盘 2088 元/吨（+11）；前二十位主力多头持仓：121339（+10975），空头持仓：117840（+6661），净多持仓：3499（+2936）。现货：4 月 20 日山东临沂小颗粒报价：2490 元/吨（+10）；山东菏泽小颗粒报价：2480元/吨（+10）；江苏沐阳小颗粒报价：2510 元/吨（+20）。原料：4 月 20 日，小块无烟煤 1280 元/吨（0），尿素成本 1901 元/吨（0），尿素出口窗口-120 美元/吨（0）。生产：截至 4 月 19 日，煤制尿素周度产量 92.33 万吨（+0.95%），煤制周度产能利用率 84.57%（+0.8%），气制尿素周度产量 28.56 万吨（-0.28%），气制周度产能利用率76.86%（-0.21%）。库存：截至 4 月 20 日，港口库存 17.2 万吨（+11.5），厂库库存 86.73 万吨（+2.87）。观点：昨日，国内尿素涨跌互现，在成交好转带动之下报盘推涨，但个别区域仍有下调迹象。目前价格反弹多受新单签订影响，但农需相对分散，市场观望气氛依旧浓郁，短期因收单好转，现货或止跌回稳。■策略中性：虽然有预期的供需利好，但整体今年供应形势要明显宽松往年，所以市场各方心态多比较谨慎，看涨空间有限，谨慎操作居多，建议期货以盘整对待。■风险检修企业增加、日产高位持续、下游采购持续性不足、国际市场变动期货研究报供需预期利好发酵，尿素短期偏强震荡研究院 化工组研究员梁宗泰 020-83901005 liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616陈莉 020-83901030 cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289 号尿素日报丨 2023/4/21请仔细阅读本报告最后一页的免责声明目录策略摘要.............................................................................................................................................................................................. 1核心观点.............................................................................................................................................................................................. 1图表图 1 : 尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位：元/吨..........................................................................................................................3图 2 : 尿素小颗粒出厂价丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图 3 : 基差丨单位：元/吨..................................................................................................................................................................3图 4 : 尿素成本丨单位：元/吨..........................................................................................................................................................3图 5 : 中国小颗粒 FOB 丨单位：美元/吨........................................................................................................................................ 3图 6 : 波罗的海小颗粒 FOB 丨单位：美元/吨................................................................................................................................ 3图 7 : 煤制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图 8 : 气制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图 9 : 尿素出口盈亏丨单位：元/吨..................................................................................................................................................4图 10 : 上游库存丨单位：万吨......................................................................................................