贵金属（黄金、白银）期货期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：稀有贵金属研究中心 史家亮 王骏 执业编号：F3057750(执业资格) Z0016243(投资咨询) 联系方式：shijialiang@foundersc.com 成文时间：2023年4月19日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 贵金属（黄金、白银）期货期权日报 【行情复盘】美联储官员发表偏鹰派讲话，圣路易斯联储主席布拉德表示美联储应该继续加息，倾向于加息至 5.50-5.75%区间；其他几位美联储官员讲话也偏向鹰派，美联储 5 月份加息预期继续升温；美元指数和美债收益率走势偏强利空贵金属，贵金属依然仍面临调整风险。日内，贵金属震荡偏弱运行，截止 17:00，现货黄金整体在 1976-2008.16 美元/盎司区间偏弱运行，跌幅接近 1.2%。现货白银整体在 24.69-25.27 美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近 1.8%。国内贵金属日内震荡偏弱运行，沪金小涨 0.16%至 443.98 元/克，沪银跌 0.21%至 5610 元/千克。 【重要资讯】①强鹰派的圣路易斯联储主席布拉德，表示紧缩周期可能接近尾声，但他认为政策利率需要在此基础上再上升半个百分点，达到 5.50％至 5.75％之间，并维持更长时间。美联储博斯蒂克表示，预计还会再加息一次，基线预测是在下次加息后，将在相当一段时间维持利率不变。②美国 4 月一年期通胀率预期为 4.6%，创近两年最高水平，远超预期的 3.7%和 3.6%的前值。美联储理事沃勒表示，他倾向于进一步收紧货币政策来降低持续高企的通胀，但如果信贷收缩超出预期，会在必要时调整该立场。③据世界黄金协会，全球央行 2022 年购金量达 1136 吨，创历史新高，且 2023 年该趋势仍在延续。其中，新加坡金管局今年前两个月购入 51.8 吨黄金；中国央行已连续五个月增持黄金，今年一季度共增储 58 吨。 【交易策略】运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、银行系统性风险等黑天鹅事件的影响。美欧银行业危机引发系统性风险担忧，美联储政策收紧预期迅速转向，贵金属持续走强，关注接下来可能的调整行情；后续关注政策宽松转向、经济下行风险以及系统性风险等宏观因素能否助力贵金属刷新历史新高，调整低吸机会依然是焦点。 运行区间分析：美国就业市场出现疲弱迹象引发经济衰退担忧，叠加美联储政策宽松预期推动，伦敦金突破 2000 美元/盎司（445 元/克），一度达到 2048.8 美元/盎司附近（453 元/克）；伦敦金连续上涨后关注回调机会，下方关注 1950 美元/盎司（435 元/克）支撑；上方继续关注 2075美元/盎司历史前高位置（460 元/克）；未来随着联储政策宽松预期兑现，经济衰退担忧加剧以及避险需求等因素影响，黄金刷新历史新高可能性依然较高。白银冲高回落，下方关注 24.47 美元/盎司的 20 日均线（5440 元/千克）和 22 美元/盎司（5000 元/千克）支撑，上方继续关注 26 美元/盎司压力（5800 元/千克），若有效突破上方压力位则调整为 27 美元/盎司（6000 元/千克），等待回调低吸机会。风险事件引发避险需求，鹰派加息逻辑转为鸽派宽松，贵金属强势上涨，不建议追涨，关注调整的低吸机会。前期多单或继续持有或高位了结落袋为安，未入场者等待低吸机会。 黄金期权方面，黄金整体行情依然偏强，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如 AU2306P396合约。白银期权方面，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如 AG2306P4800 合约。 请务必阅读最后重要事项 第2页 目 录 一、贵金属行情数据 ................................................................................................................................................. 3 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 ..................................................................................................................... 5 三、贵金属（黄金、白银）持仓分析 ..................................................................................................................... 8 （一）黄金持仓分析 ......................................................................................................................................... 8 （二）白银持仓分析 ......................................................................................................................................... 8 四、贵金属期权数据分析 ......................................................................................................................................... 9 （一）期权合约月份及合约简介 ..................................................................................................................... 9 （二）期权策略建议 ....................................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、贵金属行情数据 图 1 上期所黄金期货价量数据 数据来源：WIND 方正中期期货研究院 图 2 上期所白银期货价量数据 数据来源：WIND 方正中期期货研究院 美联储官员发表偏鹰派讲话，圣路易斯联储主席布拉德表示美联储应该继续加息，倾向于加息至 5.50-5.75%区间；其他几位美联储官员讲话也偏向鹰派，美联储 5 月份加息预期继续升温；美元指数和美债收益率走势偏强利空贵金属，技术面短