黑色产业日报

1 / 7黑色产业日报产业服务总部黑色产业团队2023/4/20简要观点◆螺纹钢周三，螺纹钢价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹 4080（-），唐山迁安普方坯 3740（-20）。近期螺纹钢价格震荡运行，一是螺纹钢需求表现平淡，但随着钢材价格走弱，钢厂利润下滑，钢铁企业减产，库存去化加快；二是钢材成本中枢下移，焦炭第三轮提降落地，且后期焦炭、铁矿、废钢价格都有下跌空间，钢材成本有望继续走低。走势预判：短期驱动向下，但是估值已经偏低，不宜过分看空，预计价格震荡运行，10 关注【3800-4000】区间。◆热轧卷板宏观方面，1）周二发布的国内宏观数据略微不及预期。2) 昨夜圣路易斯美联储主席布拉德表示美联储应继续加息。成本端，4 月 17 日，河北、山东等主流钢厂对焦炭价格进行下调，干熄焦、湿熄焦分别下调 100 元/吨，焦炭第三轮价格调整全面落地。供给端，2023 年粗钢压减政策定调为平控，下半年再根据实际情况进行动态调整、总量控制。上周盈利钢厂比例环比大幅下跌6.93%至 47.62%，在利润回调的情况下，钢厂纷纷减产；除此以外，华东、华北两家钢厂检修，当期热卷周度产量降 1.27 万吨至 323.84 万吨。目前铁水产量高位，后期产量增幅有限。需求端，PMI 数据和社融数据均表明真实需求不及预期，且“金三银四”即将过去，当下盘面正从“强预期”向“弱公司资质长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1 号研究员姜玉龙咨询电话：027-65261592从业编号：F3022468投资咨询编号：Z0013681助理研究员宋文超咨询电话：027-65261356从业编号：F03087514张佩云咨询电话：027-65261371从业编号：F030907522 / 7现实”过渡，市场对后期热卷需求看弱。上周热卷库存上涨 3.3 万吨至 328.47万吨。总的来看，后期热卷产量增幅有限，需求从“强预期”转向“弱现实”，外加库存开始上涨，成本支撑下移，宏观环境利空，短期热卷期价或偏弱运行。关注周二发布的国内宏观数据；周五发布的美国 PMI 数据。◆铁矿石周三，铁矿价格震荡偏弱，青岛港 PB 粉 886 跌 7，超特粉 745 跌 5，主要是发改委再度表示坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨。基本面来看：247 家样本钢厂铁矿石库存环比减少 20.40 万吨，库存低位徘徊；港口库存继续下降，45 港库存环比减少 241.47 万吨；供应端，本周全球铁矿石发运总量环比减少 530.3 万吨，处于低位水平；需求端，日均铁水产量环比增加 1.63 万吨至 246.70 万吨。整体而言，高铁水产量、低库存支撑铁矿价格，但发改委多次发文打击铁矿石炒作，叠加钢材需求不佳，铁矿价格上方空间有限，另外下半年可能执行限产政策，利空铁矿需求，高基差背景下，预计铁矿震荡运行。◆玻璃宏观方面，1）周二发布的国内宏观数据略微不及预期。2) 昨夜圣路易斯美联储主席布拉德表示美联储应继续加息。供给端，河北 LFJB 玻璃有限公司600T/D 一线原产欧灰，4 月 18 日投料改产欧茶。当下浮法玻璃在产日熔量162180 吨/日，环比持平。需求端，昨日国内浮法玻璃市场整体成交良好。华北市场交投良好，贸易商存惜售情绪；华南厂家出货尚可，库存不大；西3 / 7南四川、云南、贵州部分厂涨 2-3 元/重量箱，库存低位；华东玻璃市场近日走货仍平稳，多数厂家产销维持平衡以上水平；华中今日多数厂家上调 2-3元/重量箱，新价跟进情况尚可，部分厂库存偏低。上周库存下降 334 万重量箱至 5012 万重量箱。总的来说，玻璃在产日熔量持续回升，下游需求仍有释放预期，库存维持大幅去化趋势，本周玻璃价格或稳中偏强运行。关注周五发布的美国 PMI 数据。（数据来源：卓创咨询）◆硅铁宏观方面，1）周二发布的国内宏观数据略微不及预期。2) 昨夜圣路易斯美联储主席布拉德表示美联储应继续加息。供给方面，目前硅铁利润下降至 200元/吨左右，周度产量增 1000 吨至 10.06 万吨。需求端，2023 年粗钢压减政策定调为平控，下半年再根据实际情况进行动态调整、总量控制。4 月钢厂硅铁招标情况并不是非常理想，钢厂依旧准备消耗自身库存。除此以外，硅铁出口难言乐观，且金属镁对硅铁需求暂无增量。当前全国样本硅铁企业库存 7.75 万吨，环比增 4.31%。总的来看，硅铁生产厂家有复产可能，需求方面钢招不及预期，库存上升；短期盘面或仍下行。关注周五发布的美国 PMI 数据。◆双焦焦煤：现货方面，受焦炭多轮提降影响，各地主焦煤价格持续走弱，市场观望情绪较浓。进口方面，口岸市场交投氛围冷清，蒙煤通关量下降至 800 车以下，较前期进口供应有所回落。下游方面，原料煤让利焦企，焦企生产积4 / 7极性开始增加，但部分钢厂仍以刚需补库为主。综合来看，焦煤供需结构暂无明显矛盾，终端需求有限，预计焦煤震荡偏弱运行。焦炭：供应方面，随着近期原料煤价格持续大幅下跌，焦企入炉煤成本快速下移，原料端让利焦企，焦企利润不断扩大，供应端产量回升。下游方面，下游钢厂利润被压缩，钢材终端需求表现疲软，叠加钢厂自身库存较前期偏高且当前原料市场正处于快速下跌阶段等因素，钢厂控制到货现象增多，部分地区落地焦炭第三轮提降，影响焦企出货不畅，产地库存进一步累积。综合来看，短期内焦炭价格震荡偏弱运行，重点关注焦钢利润情况。5 / 7◆产经要闻1.4 月 6 日发布的《国家矿山安全监察局关于做好煤矿灾害情况发生重大变化及时报告和出现事故征兆等紧急情况及时撤人工作的通知》指出，建立煤矿灾害情况发生重大变化及时报告制度。煤矿出现所列 10 种情形的，现场作业人员应当及时向煤矿分管负责人或带班值班矿领导报告；情况严重的，及时向煤矿主要负责人报告。2.离岸人民币(CNH)兑美元北京时间 05:59 报 6.8823 元，较周三纽约尾盘涨 35 点，盘中整体交投于6.8885-6.8709 元区间。3.国务院总理李强 4 月 6 日上午在人民大会堂会见来华进行国事访问的法国总统马克龙。李强强调，中国愿同法国分享中国新发展带来的新机遇，坚持开放合作，欢迎法国更多优质产品、技术、服务进入中国市场，也希望法国继续保持市场开放，为中国企业提供公平和非歧视的营商环境；坚持守正创新，打造服务贸易、绿色发展、科技创新等新的合作增长点；坚持交流互鉴，共同办好明年中法建交 60 周年庆祝活动和中法文化旅游年活动，以法国明年举办巴黎奥运会和残奥会为契机进一步深化两国人文交流合作。4.李强主持召开国务院常务会议，会议听取了当前就业形势和优化调整稳就业政策措施的汇报。会议指出，就业是民生之本。要进一步强化政策引导，在保持稳就业政策总体稳定的同时，有针对性优化调整阶段性政策并加大薄弱环节支持力度，确保就业大局稳定。要突出稳存量、扩增量、保重点，既有力有效实施稳岗支持和扩岗激励措施，更大程度调动企业用人积极性，又认真做好高校毕业生、农民工等重点群体就业服务，进一步稳定政策性岗位规模，多渠道拓宽就业空间。6 / 7◆重点数据跟踪图 1：期货涨跌幅图 2：现货涨跌幅数据来源：同花顺 iFinD，长江期货数据来源：同花顺 iFinD，长江期货图