铁矿石周报：基本面存走弱预期，矿价承压运行

铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 1 / 13 请务必阅读文末免责条款 2023 年 4 月 16 日 铁矿石周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 基本面存走弱预期，矿价承压运行 核心观点 强现实弱预期格局未变，铁矿石期货延续近强远弱局面，主力合约录得 3.39%周跌幅，量仓扩大，且均线指标转为空头排列。 矿石供需格局变化不大，钢厂生产平稳，矿石终端消耗高位继续攀升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比小幅增加，矿石需求表现依然强劲，继续给予近月期价支撑。然而，钢厂亏损加剧，相反铁水产量处于绝对高位，市场对减产负反馈担忧未退，叠加粗钢压减政策扰动，矿石需求存走弱预期。与此同时，国内矿石港口到货延续回升，而全球矿石发运则表现为高位回落，但按船期推算国内到货仍将持稳，外矿供应相对平稳，而内矿供应在恢复，矿石供应延续季节性回升。综上，旺季钢厂生产平稳，矿石需求表现强劲，继续支撑近月期价，但负反馈预期下利好效应趋弱，相反矿石供应季节性回升，供需格局存走弱预期，加之政策调控风险与粗钢压减政策扰动，矿价继续承压运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 2 / 13 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 4 1.1 铁矿石现货延续下行 ....................................................... 4 1.2 主力期价延续弱势，远近合约基差表现差异 ................................... 5 2 矿市延续强现实弱预期格局 .................................................... 6 2.1 矿石供应季节性回升 ...................................................... 6 2.2 矿石需求维持强劲 ........................................................ 8 2.3 矿石库存延续降库 ....................................................... 10 2.4 进口矿利润小幅回落 ..................................................... 11 3 结论 ....................................................................... 12 铁矿石| 周报 专业研究·创造价值 3 / 13 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 普氏铁矿石价格指数（CFR，62%FE） ............................................ 4 图 2 青岛港主流澳矿价格走势 ...................................................... 4 图 3 Mysteel 铁矿石远期现货价格指数 ............................................... 4 图 4 青岛港巴西矿价格走势 ........................................................ 4 图 5 铁矿石主力合约日 K 线 ........................................................ 5 图 6 铁矿石 09 合约期现价差（金布巴粉） ........................................... 5 图 7 铁矿石 05 合约期现价差（金布巴粉） ........................................... 5 图 8 45 港铁矿石到货量 ............................................................ 6 图 9 45 港铁矿石到货量季节性走势 .................................................. 6 图 10 全球铁矿石发运量 ........................................................... 6 图 11 全球铁矿石发运量：澳洲 ..................................................... 6 图 12 全球铁矿石发运量：巴西 ..................................................... 7 图 13 全球铁矿石发运量：其他 ..................................................... 7 图 14 淡水河谷发运量 ............................................................. 7 图 15 力拓发运量和发往中国比例 ................................................... 7 图 16 必和必拓发运量和发往中国比例 ............................................... 7 图 17 FMG 发运量和发往中国比例 .................................................... 7 图 18 国内矿山产能利用率 ......................................................... 8 图 19 国内矿山铁精粉日均产量 ..................................................... 8 图 20 247 家钢厂日均铁水产量 ...................................................... 8 图 21 247 家钢厂进口矿日耗 ........................................................ 8 图 22 钢厂入炉配比情况 ................................