铁矿石日报

1/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 铁矿石日报 2023 年 04 月 13 日 铁矿石日报 第一部分市场信息 今日昨日涨跌今日昨日涨跌I2301713.5736.5-23.0I01-I05-165.5-151.5-14.0I2305879.0888.0-9.0I05-I09110.0100.010.0I2209769.0788.0-19.0I09-I0155.551.54.0现货今日昨日涨跌折标准品01厂库基差05厂库基差09厂库基差PB粉876888-1292720236146纽曼粉908913-595522964174麦克粉865877-1293420843153金布巴粉841851-1099026599209罗伊山粉865877-1295122560170超特粉745757-1298125590200BRBF(62.5%)900913-1393420843153BRBF(63%)905918-1394321752162FMG808820-1295523064174卡粉975986-1193921448158杨迪粉845854-91040314149259卡拉拉精粉10111021-101012287121231河钢精粉966975-895523064174鞍钢精粉1089108901122397231341乌克兰精粉10151025-101066341175285IOC6865877-1294922358168KUMBA961974-1395923368178最优交割品PB粉92720236146备注：已扣除厂库12元/吨出库费收益现货品种价差今日昨日涨跌进口利润昨天前天增减卡粉-PB粉99981卡粉-7-1911纽曼粉-金布巴67625纽曼粉19181卡粉-金布巴134135-1PB粉972PB-金布巴3537-2金布巴粉14105纽曼块-纽曼粉9192-1超特粉1114-3罗伊山块-罗伊山粉67625PB块54477麦克粉-超特粉1201200BRBF-5-61PB粉-超特粉1311310麦克粉13130PB块-PB粉1241195FMG1046指数昨天前天增减指数昨天前天增减65%远期数135.4135.40.0澳洲块矿溢价0.1280.1130.0262%远期价格指数120.4120.30.1印度球团溢价6.806.650.1558%远期价格指数110.2110.00.2乌克兰球团溢价18.3018.300.00今日环比今日环比-171-134019-7-227-182897-1227400-99-3废钢价格：张家港(不含税)华东电炉利润钢厂利润：全国华东电炉铁水成本螺纹高炉利润：全国华东独立电炉成本(含税)螺纹电炉利润：全国华东铁水成本(不含税)研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 : 021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 2/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格大幅回落，下游钢材需求不及预期致使价格持续走弱。当前 05 合约向现货价格收敛，09 主力交易国内粗钢压减政策预期贴水继续拉大。今年至今海外资金对国内经济恢复较为乐观持续推升铁矿估值，但当前市场进入终端需求验证期，产业层面供需权重会得到更多交易。基本面来看，供应端主流矿发运较好，非主流矿发运同比持续修复，当前西澳铁矿发运受天气有所影响但今年天气对发货量整体影响较小，进口铁矿港口库存预计难以进入超季节性去库。同时虽当前铁水持续处于高位，但考虑钢材端今年上半年同比有望去库 1600 万吨，同时废钢消耗量在回升，且当前下游钢材去库显著放缓，体现出终端需求难以承接当前铁水高供应，铁矿供需基本面有望逐步转弱。整体来看，当前主力合约贴水现货超过 150，而现货价格调整需要时间去消化，短期盘面价格有望呈现宽幅震荡走势。 【重要资讯】 1、海关总署的数据显示，一季度我国货物贸易进出口总值 9.89 万亿元，同比增长 4.8%。其中，出口 5.65 万亿元，增长 8.4%；进口 4.24 万亿元，增长 0.2%。 2、4 月 13 日铁矿石成交量：全国主港铁矿累计成交 97 万吨，环比上涨 4.1%；本周平均每日成交 97.4 万吨，环比下降 12.1%；本月平均每日成交 104.1 万吨，环比上涨 8.1%。 远期现货：远期现货累计成交 158 万吨（5 笔），环比上涨 53.4%(其中矿山成交量为 102万吨)；本周平均每日成交 109.5 万吨，环比上涨 2%；本月平均每日成交 108.5 万吨，环比上涨 53.3%。 3/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 第三部分 相关附图 图1：最优交割品-01合约基差 图2：最优交割品-05合约基差 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图3：最优交割品-09合约基差 图4：卡粉进口利润 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图5：PB粉进口利润 图6：PB块进口利润 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 -500501001502002503003504001/172/173/174/175/176/177/178/179/1710/1711/17 12/17BD-2401BD-2301BD-2201BD-2101BD-2001BD-1901-100-500501001502002503003504005/176/177/178/179/1710/1711/17 12/171/172/173/174/17BD-1805BD-1905BD-2005BD-2105BD-2205BD-2305-100-500501001502002503009/1710/1711/17 12/171/172/173/174/175/176/177/178/17BD-1809BD-1909BD-2009BD-2109BD-2209BD-2309-100-500501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018-100-500501001501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018-100-500501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020192018 4/ 5 黑色研发报告 大宗商品研究所 图7：超特粉进口利润 图8：卡粉-PB粉价差 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图9：PB块-PB粉价差 图10：跨期套利5/9价差 数据来源：银河期货、mysteel 资讯 图11：华东电炉成本利润