PVC期货周报

证券代码：839979PVC期货周报2023.4.10-4.141投资咨询部分析师：金泽彬投资咨询证：Z0015557联系方式：0575-85226759CONTENTS 目 录回顾与展望1基本面分析2技术面分析32回顾与展望13本周期货市场主力05合约表现为下跌行情，周一开盘价为6220元/吨，周五收盘价为6018元/吨，周跌幅为3.25%。在供应上，3月PVC产量在195万吨，环比增加10.80%；样本企业产能利用率为76.14%，环比减少0.76百分点；电石法企业产量32.34万吨，环比减少2.09%，乙烯法企业产量11.68万吨，环比增加1.92%；市场供应增加减缓，社会库存累库放缓，供应总体处于高位但有下滑预期，压力仍偏大。乙烯法受原油价格影响，产能或减少；春季检修期逐步推进，但降负幅度有限，对价格起到支撑有限，供给压力仍取决于库存消耗情况。在库存上，企业库存为54.29万吨，环比减少0.76%；电石法厂库为43.7万吨，环比增加0.03%；乙烯法厂库为10.59万吨，环比减少3.99%；社会库存为51.97万吨，环比减少0.47%；生产厂家库存可用天数为9.00天，环比减少1.10%。整体库存水平开始下降趋势，供给压力出现减缓。在需求上，国内消费端政策刺激预期较高，但当前出口需求疲弱且短期内复苏概率较小。预计下周期市价格或仍将围绕成本震荡。回顾与展望5表1. 本周重要数据概览一、PVC行情概览数据来源：上海钢联，大越期货类别指标现值前值涨跌涨跌幅企业54.2954.70-0.41-0.76%电石法厂43.7043.670.030.06%乙烯法厂10.5911.03-0.44-3.99%社会51.9752.21-0.24-0.47%库存可产天数9.009.10-0.10-1.10%型材开工率51.2551.250.000.00%管材开工率62.0062.000.000.00%薄膜开工率69.0069.000.000.00%糊树脂开工率61.2261.220.000.00%电石法利润-500.80-548.0047.20-8.61%乙烯法利润97.0097.000.000.00%乙烯法进口利润524.80504.9619.843.93%电石法成本6420.806548.00-127.20-1.94%乙烯法成本6153.006153.000.000.00%PVC产能利用率76.1476.90-0.76-0.99%电石法产能利用率72.4073.86-1.45-1.97%乙烯法产能利用率88.8987.281.611.85%电石法产量32.3433.03-0.69-2.09%乙烯法产量11.6811.460.221.92%周度下游开工率周度利润周度周度产量及减损量周度库存图1. PVC华东基差走势（元/吨）6二、PVC期货行情-基差走势-200-10001002003004005000550060006500700075008000850090009500100003月4日3月14日3月22日3月30日4月8日4月18日4月25日5月6日5月13日5月23日5月31日6月9日6月17日6月27日7月5日7月13日7月21日7月29日8月8日8月16日8月24日9月1日9月9日9月20日9月28日10月11日10月19日10月27日11月4日11月14日11月22日11月30日12月8日12月16日12月26日1月4日1月12日1月20日2月2日2月10日2月20日2月28日3月8日3月16日3月24日4月3日4月12日第一季第二季第三季第四季第一季第二季2022年2023年基差PVC华东市场价主力收盘价数据来源：上海钢联图2. 1、5、9合约价差走势（元/吨）7二、PVC期货行情-价差分析-主力合约价差-1500-1000-500050010001500200025001月2日1月9日1月16日1月23日1月30日2月6日2月13日2月20日2月27日3月6日3月13日3月20日3月27日4月3日4月11日4月18日4月25日5月6日5月13日5月20日5月27日6月3日6月10日6月17日6月24日7月2日7月9日7月16日7月23日7月30日8月6日8月13日8月20日8月27日9月3日9月10日9月18日9月25日10月9日10月16日10月23日10月30日11月6日11月13日11月20日11月27日12月4日12月11日12月18日12月25日第一季第二季第三季第四季1-5价差 - 2020年1-5价差 - 2021年1-5价差 - 2022年1-5价差 - 2023年1-9价差 - 2020年1-9价差 - 2021年1-9价差 - 2022年1-9价差 - 2023年5-9价差 - 2020年5-9价差 - 2021年5-9价差 - 2022年5-9价差 - 2023年数据来源：WIND基本面分析28图3. 各地电乙价差走势三、PVC现货行情-电乙价差走势-2400-1900-1400-900-400100500070009000110001300015000170001月4日1月20日2月5日3月3日3月19日4月7日4月23日5月12日5月28日6月16日7月5日7月21日8月6日8月24日9月9日9月27日10月19日11月4日11月22日12月8日12月24日1月12日1月28日2月22日3月10日3月28日4月15日5月6日5月24日6月10日6月28日7月14日8月1日8月17日9月2日9月21日10月12日10月28日11月15日12月1日12月19日1月5日2月1日2月17日3月7日3月23日4月11日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季 第二季2021年2022年2023年pvc全国电乙中间价价差pvc电石法全国中间价pvc乙烯法全国中间价-2000-1800-1600-1400-1200-1000-800-600-400-200002000400060008000100001200014000160001月4日1月20日2月5日3月3日3月19日4月7日4月23日5月12日5月28日6月16日7月5日7月21日8月6日8月24日9月9日9月27日10月19日11月4日11月22日12月8日12月24日1月12日1月28日2月22日3月10日3月28日4月15日5月6日5月24日6月10日6月28日7月14日8月1日8月17日9月2日9月21日10月12日10月28日11月15日12月1日12月19日1月5日2月1日2月17日3月7日3月23日4月11日第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季 第二季2021年2022年2023年pvc华东电乙中间价价差pvc华东电石法中间价pvc华东乙烯法中间价-2500-2000-1500-1000-500002000400060008000100001200014000160001月4日1月20日2月5日3月3日3月19日4月7日4月23日5月12日5月28日6月16日7月5日7月21日8月6日8月24日9月9日9月27日10月19日11月4日11月22日12月8日12月24日1