钢矿早报

黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关资讯 1. 中国 3 月 CPI 年率公布值 0.7%（-0.3%）、PPI 年率-2.5%（-1.1%），M2 货币供应年率 12.7%（-0.2%）。 2. 美国 3 月 CPI 同比上升 5%，为 2021 年 5 月以来新低，前值为 6.0%；核心 CPI 为 5.6%，前值为 5.50%。 策略建议 钢材 昨日盘面高开低走。技术面，MA5、MA10 和 MA20 拐头向下，MA20>MA10>MA5。现货市场成交再次回落。上海螺纹 10 合约基差走强至 160 元/吨（+37），RB5-10 走强至 56 元/吨（+9）。 产业层面，表需地位运行，产量维稳，库存回升。4.14 螺纹产量 301.64万吨（+0.13%）；表观需求量 310.68 万吨（-0.07%）；钢厂库存 268.41万吨（2.14%），厂库回升；社会库存 799.13 万吨（-1.8%），第七周降库。分工艺看，螺纹长流程产量 262.81 万吨（+0.99%），短流程 38.83万吨（-5.29%）。螺纹生产即期利润持续走弱，高炉吨钢利润-57 元/吨，华东电炉吨钢利润-185 元/吨。 综合看，昨日钢材成交再次回落，周四钢联表需数据显示螺纹钢表观需求依旧疲软，旺季需求恢复证伪，黑色产业链共振下跌。同时螺纹产量未减，钢厂库存本周回升但仍处低位，在钢价期货价格充分下跌和较低库存下，当前产业矛盾今日已交易完毕，在矛盾没有进一步激化前，产业链很难走出顺畅负反馈。相反，当前行业混沌的状态使得供应和需求出现利好时极易带动钢价上涨。策略上螺纹空单止盈，低位试多。 铁矿 昨日盘面高开低走。技术面，MA5、MA10 及 MA20 拐头向下，MA20>MA10>MA5。截至发稿，外盘铁矿 FE 主连报 116.80，涨跌幅为+0.34%。供应端，4.10海外澳巴 19 港总发运环比减少 11.64%至 2352.1 万吨；至国内 45 港口环比大幅增加 0.56%至 2269.4 万吨，到港量整体偏中性；4.07 日均疏港量增加至 323.28 万吨（+2.35%），仍处于同期高位。需求端，4.07 下游高炉产能利用率 91.2%（+0.71%），高炉开工率 84.3%（+0.51%），日均铁水产量 245.07 万吨（+0.71%），高炉需求升至同期高位。库存方面，4.07 铁矿港口库存 13152.98 万吨（-2.28%），连续第四周去化；钢厂库存 9183.15 万吨（+0.59%），厂内库存低位，库消比继续创新低。 总体来说，铁矿主力合约当前价格已逐渐将利空情绪释放。产业端，周三澳洲气旋登陆黑德尔港，预计影响 500-600 万吨铁矿供应并预计影响发生在四月底的到港量，在发改委没有正式宣布限产政策前，铁矿现货供应 5 月前保持偏紧，铁矿石主力合约策略上前期空单止盈。 信达期货钢矿早报 钢矿早报 2023年4月14日 报告联系人 研究所黑色团队 联系方式：0571-28132578 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO., LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19、20楼 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 2 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 铁矿石 1.供需 图 1.澳巴发货量 图 2.北方六大港到货量 10001200140016001800200022002400260028003000澳巴铁矿发货量201820192020202120222023 50060070080090010001100120013001400150016001700北方六大港口铁矿到货量201820192020202120222023 图 3.日均疏港量（45 港口） 图 4.港口铁矿石累计成交量 150170190210230250270290310330350370390铁矿日均疏港量201820192020202120222023 050100150200250300350铁矿石港口日均成交量20192020202120222023 图 5.矿山全国开工率 图 6.铁矿石运价 202530354045505560657075矿山开工率201820192020202120222023 051015202530铁矿海运价铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 3 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.库存 图 7.港口库存 图 8.钢厂库存 1000012000140001600018000铁矿石港口库存201820192020202120222023 10001200140016001800200022002400进口铁矿石钢厂库存201820192020202120222023 3.现货与比价 图 9.普氏价格指数：62% Fe （中国北方） 图 10. 汇率 3004005006007008009001000110012001300140015001600170018001900普氏指数普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方2 6.006.206.406.606.807.007.207.40汇率中间价:美元兑人民币 图 11. 澳：青岛港 61.5%P 粉矿 折算 图 12.最低价可交割铁矿 01 基差 30050070090011001300150017001900进口铁矿石季节性201820192020202120222023 -100-50050100150200250300350400元/吨可交割最低价01基差I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 4 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 13.最低价可交割铁矿 05 基差 图 14.最低价可交割铁矿 09 基差 -100-50050100150200250300350400450元/吨可交割最低价05基差I1705I1805I1905I2005I2105I2305 -100-50050100150200250300350元/吨可交割最低价09基