低高硫燃料油期货日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年4月13日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:今日低高硫燃料油价格偏强运行，LU2307 合约上涨 22 元/吨，涨幅 0.53%，收于 4153元/吨，FU2309 合约上涨 47 元/吨，涨幅 1.50%，收于 3184 元/吨。 【重要资讯】 1.拜登政府计划很快重新填充美国战略石油储备(SPR)，如果在今年剩余时间内对纳税人有利，希望能以更低的油价补充 SPR。美国去年为缓解俄乌冲突导致的油价飙升，进行了有史以来最大的一次 SPR 出售。去年售出 1.8 亿桶石油之后，SPR 库存降至 1983 年来最低水平。“我们不能同时收储和释储，”格兰霍姆说。SPR 目前正在从国内四个 SPR 储存据点中的两个释出，以完成国会规定其在 2023 财年出售 2,600 万桶的任务。 2.EIA 数据显示：截至 4 月 7 日当周，美国原油产量 1230 万桶/日，较前一周增加 10 万桶/日。美国原油进口量 619.3 万桶/日，较前一周减少 95 万桶/日。美国原油出口量 272.7 万桶/日，较前一周减少 251 万桶/日。美国原油加工量 1558.5 万桶/日，较前一周减少 3 万桶/日；炼油厂开工率 89.3%，较上周下降 0.3 个百分点。 3. 新加坡企业发展局（ESG）：截至4月12日当周，新加坡燃油库存下降21.6万桶，至2352.4万桶的两周低点。 4.2023 年 3 月山东及天津港口到港地炼及贸易商进口原料合计 1288.5 万吨，环比大涨 22.8%。其中，进口原油总计 1041.7 万吨，环比大涨 26%。稀释沥青本月卸货量 128.9 万吨，较上月基本持平。进口原料用燃料油本月卸货继续飙升近 28%至 117.9 万吨，但其中俄燃料油仅 30 万吨，其他或大部分为沥青替代生产原料。 【套利策略】 OPEC+超预期减产且美国可能补充战略石油储备，原油供需边际减少，高硫燃料油裂解价差高位背景下，预计高硫裂解价差依然有回落空间，建议择机布局空高硫裂解价差机会。 【交易策略】 市场交易 OPEC+减产逻辑，由于本次减产时间至年底，在静态供需平衡表下，5 月份以后，全球原油供给缺口有望继续扩大，同时美国有战略收储规划，为油价提供支撑，中长期依然维持能源价格偏多思路，高硫燃料油发电旺季预计下，价格继续紧跟原油波动，低硫燃料油处于低估值以及低景气度博弈中，单边走势继续被动紧跟原油波动。总的来说，能源市场逻辑并未改变，低高硫燃料油多单继续持有。 燃料油期货日报 Crude oil Futures Daily Report Report 低高硫燃料油期货日报 Daily Report on Low and High Sulfur Fuel Oil Futures 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 目录 一、期货行情 ................................................................................................................................................... 3 二、油品价格 ................................................................................................................................................... 3 三、裂解价差 ................................................................................................................................................... 5 四、价差情况 ................................................................................................................................................... 6 五、技术分析 ................................................................................................................................................... 7 六、高硫燃料油持仓 ....................................................................................................................................... 8 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 一、期货行情 表 1：FU 各合约价格走势图 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅 成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手) 持仓变化FU01合约306930633051602.000.60182401.190.04FU05合约339033373330310.9414.8049270310.82-1.01FU09合约318331843174471.5095.46303046444.670.33数据来源: Wind，方正中期研究院 二、油品价格 01002003004005006007008000200400600800100012002020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-04美元/吨船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡燃料油(高硫380):FOB新加坡 0200400600800100012001400美元/吨市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山市场价:保税船用油(380CST):舟山 图 2-1