钢矿早报

黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关资讯 1. 中国 3 月 CPI 年率公布值 0.7%（-0.3%）、PPI 年率-2.5%（-1.1%），M2 货币供应年率 12.7%（-0.2%）。 2. 美国 3 月 CPI 同比上升 5%，为 2021 年 5 月以来新低，前值为 6.0%；核心 CPI 为 5.6%，前值为 5.50%。 策略建议 钢材 昨日盘面高开低走。技术面，MA5、MA10 和 MA20 拐头向下，MA20>MA10>MA5。现货市场成交再次回落。上海螺纹 10 合约基差走强至 160 元/吨（+37），RB5-10 走强至 56 元/吨（+9）。 产业层面，表需大幅下滑，产量维稳，库存延续下降。4.07 螺纹产量301.23 万吨（-0.32%）；表观需求量 310.9 万吨（-6.70%）；钢厂库存262.77 万吨（-2.34%），连续第七周降库；社会库存 813.81 万吨（-0.41%），第六周降库且降速减缓。分工艺看，螺纹长流程产量 260.23 万吨（+1.12%），短流程 41 万吨（-8.54%）。螺纹生产即期利润持续走弱，高炉吨钢利润-37 元/吨，华东电炉吨钢利润-155 元/吨。 综合看，昨日钢材成交再次回落，4 月以来地产成交数据大幅下滑导致市场对需求悲观预期加重，钢价下跌导致钢厂谨慎采购原料。 近期关注钢材现货需求，若需求回暖无法持续，产业或将引发负反馈跌价。策略上螺纹近期逢高沽空。 铁矿 昨日盘面高开低走。技术面，MA5、MA10 及 MA20 拐头向下，MA20>MA10>MA5。截至发稿，外盘铁矿 FE 主连报 117.45，涨跌幅为-0.66%。供应端，4.10海外澳巴 19 港总发运环比减少 11.64%至 2352.1 万吨；至国内 45 港口环比大幅增加 0.56%至 2269.4 万吨，到港量整体偏中性；4.07 日均疏港量增加至 323.28 万吨（+2.35%），仍处于同期高位。需求端，4.07 下游高炉产能利用率 91.2%（+0.71%），高炉开工率 84.3%（+0.51%），日均铁水产量 245.07 万吨（+0.71%），高炉需求升至同期高位。库存方面，4.07 铁矿港口库存 13152.98 万吨（-2.28%），连续第四周去化；钢厂库存 9183.15 万吨（+0.59%），厂内库存低位，库消比继续创新低。 总体来说，铁矿外矿发运逐步回升，港库连续下降；短期澳洲黑德兰港热带气旋实质影响尚未发生且后期对外矿供应的影响较小。尽管短期铁矿发运回落且受到恶劣天气影响，但二季度外矿供应回升确定，考虑到钢厂铁水需求已基本见顶，叠加钢厂利润持续收缩、下游成材需求不温不火，铁矿石主力合约策略上逢高沽空。 信达期货钢矿早报 钢矿早报 2023年4月13日 报告联系人 研究所黑色团队 联系方式：0571-28132578 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO., LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19、20楼 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 2 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 铁矿石 1.供需 图 1.澳巴发货量 图 2.北方六大港到货量 10001200140016001800200022002400260028003000澳巴铁矿发货量201820192020202120222023 50060070080090010001100120013001400150016001700北方六大港口铁矿到货量201820192020202120222023 图 3.日均疏港量（45 港口） 图 4.港口铁矿石累计成交量 150170190210230250270290310330350370390铁矿日均疏港量201820192020202120222023 050100150200250300350铁矿石港口日均成交量20192020202120222023 图 5.矿山全国开工率 图 6.铁矿石运价 202530354045505560657075矿山开工率201820192020202120222023 051015202530铁矿海运价铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 3 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.库存 图 7.港口库存 图 8.钢厂库存 1000012000140001600018000铁矿石港口库存201820192020202120222023 10001200140016001800200022002400进口铁矿石钢厂库存201820192020202120222023 3.现货与比价 图 9.普氏价格指数：62% Fe （中国北方） 图 10. 汇率 3004005006007008009001000110012001300140015001600170018001900普氏指数普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方2 6.006.206.406.606.807.007.207.40汇率中间价:美元兑人民币 图 11. 澳：青岛港 61.5%P 粉矿 折算 图 12.最低价可交割铁矿 01 基差 30050070090011001300150017001900进口铁矿石季节性201820192020202120222023 -100-50050100150200250300350400元/吨可交割最低价01基差I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401 黑色金属研究 http://www.cindaqh.com/ 4 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 13.最低价可交割铁矿 05 基差 图 14.最低价可交割铁矿 09 基差 -100-50050100150200250300350400450元/吨可交割最低价05基差I1705I1805I1905I2005I2105I2305 -100-50050100150200250300350元/吨可交割最低价09基差I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 图 15.铁矿 1-5 价差