聚烯烃日报

1 / 7 银河能化 能化研发报告 聚烯烃日报 2023 年 04 月 10 日 聚烯烃日报 基础数据 品种名称2023/04/102023/04/07涨跌涨跌幅L230580968126-30-0.37%L230980178063-46-0.57%L240179698005-36-0.45%华北线性8200820000.00%华北主力基差10474309-1价差4858-105-9价差796316布伦特主84.7184.940-0.27%石脑油685690-5-0.69%东北亚乙烯#N/A941#N/A#N/AL进口利润1761126457.32%油制PE利润-168-1789-5.13%线性生产比例35.3%35.3%0.0%0.00%PE检修比例10.5%12.4%-2.0%-15.86%类别名称2023/04/102023/04/07涨跌涨跌幅PP230575547601-47-0.62%PP230975057570-65-0.86%PP240174617531-70-0.93%华东现货75207530-10-0.13%华东主力基差-34-71379-1价差443955-9价差493118石脑油685690-5-0.69%山东丙烯72007150500.70%PP进口利润-292-253-3915.28%油制PP利润-668-6789-1.35%拉丝生产比例36.3%37.0%-0.6%-1.76%PP检修比例13.9%10.2%3.7%36.67%类别期现生产比例PP期现基差月差上游利润基差月差上游利润生产比例 市场情况 塑料方面，今日华东现货市场主流价格在 8200 元/吨，较上一工作日上涨；华北市场主流价格 8300 元/吨，较上一工作日维稳；华南市场主流价格 8280 元/吨，较上一工作日下跌；进口市场价格 8450 元/吨，较上一工作日维稳。 研究员：周琴 期货从业证号：F3076447 投资咨询从业证号：Z0015943 :021-65789376 :zhouqin_qh@chinastock.com.cn 2 / 7 银河能化 能化研发报告 PP 方面，今日华东现货市场拉丝主流价格在 7650 元/吨，较上周五持平；华北市场主流价格在 7650 元/吨，较上周五持平；华南市场主流价格 7680 元/吨，较上周五跌 70 元/吨，美金市场收 980 美元/吨，较上周五持平。 重要资讯 1、上周 PE 累库存，总库存环比增加 6.7 万吨，主要是两油累库 5.8 万吨，受清明假期影响。 2、上周 PP 累库存，总库存环比增加 7.3 万吨，主要是两油累库 6 万吨，受清明假期影响。 行情研判 PP 一季度投产 215 万吨新装置，PE 一季度投产 220 万吨新装置，PE 今年投产告一段落，PP 二季度仍面临较多新产能投放，4 月检修仍旧高位，但近两周进口美金成交增加，外盘检修重启外盘压力再现。需求方面，地膜订单收尾，开工回落，PP 下游开工普遍下降，同期低位，整体内需弱势，塑料制品出口明显下降。中期聚烯烃供应增量明显，需求偏弱，仍旧是供需过剩格局，以逢高沽空为主，即使盘面交易国内经济复苏逻辑，高供应也会限制上涨高度。短期看，PPPE 库存偏低，底部有一定支撑。（观点仅供参考，不作为买卖依据) 图1: 塑料 05 价格走势 图2: 塑料 05 基差 5000600070008000900010000110005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/2012/20 1/20 2/20 3/20 4/20L 05季节性L1705L1805L1905L2005L2105L2205L2305 (400)(300)(200)(100)01002003004005006005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/20 12/20 1/20 2/20 3/20 4/20L 05基差L2005L2105L2205L2305 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、ICIS、银河期货 3 / 7 银河能化 能化研发报告 图3: PP05 价格走势 图4: PP05 基差 5000600070008000900010000110005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/2012/20 1/20 2/20 3/20 4/20PP 05季节性PP1705PP1805PP1905PP2005PP2105PP2205PP2305 (1000)(500)05001000150020005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/2012/20 1/20 2/20 3/20 4/20PP 05基差PP1605PP1705PP1805PP1905PP2005PP2105PP2205PP2305 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、ICIS、银河期货 图5: 塑料 5-9 价差 图6: PP5-9 价差 (200)02004009/2010/510/2011/411/1912/412/191/31/182/22/173/43/194/34/185/3L5-9价差L1905-L1909L2005-L2009L2105-L2109L2205-L2209L2305-L2309 (400)(200)02004006008001000120014009/2010/510/2011/411/1912/412/191/31/182/22/173/43/194/34/185/3PP5-9价差PP1705-PP1709PP1805-PP1809PP1905-PP1909PP2005-PP2009PP2105-PP2109PP2205-PP2209PP2305-PP2309 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、银河期货 图7: 油制 PE 利润 图8: 油制 PP 利润 (3000)(2000)(1000)0100020003000400050001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1油制PE利润201820192020202120222023 (3000)(2000)(1000)01000200030004000500060001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1油制PP利润201820192020202120222023 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、银河期货 4 / 7 银河能化 能化研发报告 图9: LLDPE 进口利润 图10: PP 进口利润 (1200)(1000)(800)(600)(400)(200)020040060080010001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1LL进口利润201920202021202220