聚烯烃日报

1 / 6 银河能化 能化研发报告 聚烯烃日报 2023 年 04 月 11 日 聚烯烃日报 基础数据 品种名称2023/04/112023/04/10涨跌涨跌幅L230581278096310.38%L230980468017290.36%L240179897969200.25%华北线性81808200-20-0.24%华北主力基差53104-519-1价差574895-9价差81792布伦特主84.5084.3100.23%石脑油683#N/A#N/A#N/A东北亚乙烯#N/A941#N/A#N/AL进口利润148176-29-16.22%油制PE利润-183-168-158.63%线性生产比例35.3%35.3%0.0%0.00%PE检修比例8.9%10.5%-1.5%-14.74%类别名称2023/04/112023/04/10涨跌涨跌幅PP230575877554330.44%PP230975317505260.35%PP240174957461340.46%华东现货7520752000.00%华东主力基差-67-34-339-1价差3644-85-9价差56497石脑油683#N/A#N/A#N/A山东丙烯7200720000.00%PP进口利润-272-29220-6.78%油制PP利润-733-668-659.65%拉丝生产比例33.7%36.3%-2.7%-7.30%PP检修比例14.5%13.9%0.6%4.02%类别期现生产比例PP期现基差月差上游利润基差月差上游利润生产比例 市场情况 塑料方面，今日华东现货市场主流价格在 8190 元/吨，较上一工作日下跌；华北市场主流价格 8250 元/吨，较上一工作日下跌；华南市场主流价格 8200 元/吨，较上一工作日下跌；进口市场价格 8450 元/吨，较上一工作日维稳。 研究员：周琴 期货从业证号：F3076447 投资咨询从业证号：Z0015943 :021-65789376 :zhouqin_qh@chinastock.com.cn 2 / 6 银河能化 能化研发报告 PP 方面，今日华东现货市场拉丝主流价格在 7650 元/吨，较昨日持平；华北市场主流价格在 7600 元/吨，较昨日跌 50 元/吨；华南市场主流价格 7680 元/吨，较昨日持平，美金市场收 970 美元/吨，较昨日持平。 重要资讯 1、今日两油晚库 83 万吨，环比下降 3 万吨。 行情研判 PP 一季度投产 215 万吨新装置，PE 一季度投产 220 万吨新装置，PE 今年投产告一段落，PP 二季度仍面临较多新产能投放，4 月检修仍旧高位，但近两周进口美金成交增加，外盘检修重启外盘压力再现。需求方面，地膜订单收尾，开工回落，PP 下游开工普遍下降，同期低位，整体内需弱势，塑料制品出口明显下降。中期聚烯烃供应增量明显，需求偏弱，仍旧是供需过剩格局，以逢高沽空为主，即使盘面交易国内经济复苏逻辑，高供应也会限制上涨高度。短期看，PPPE 库存偏低，底部有一定支撑。（观点仅供参考，不作为买卖依据) 图1: 塑料 05 价格走势 图2: 塑料 05 基差 5000600070008000900010000110005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/2012/20 1/20 2/20 3/20 4/20L 05季节性L1705L1805L1905L2005L2105L2205L2305 (400)(300)(200)(100)01002003004005006005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/20 12/20 1/20 2/20 3/20 4/20L 05基差L2005L2105L2205L2305 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、ICIS、银河期货 图3: PP05 价格走势 图4: PP05 基差 3 / 6 银河能化 能化研发报告 5000600070008000900010000110005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/2012/20 1/20 2/20 3/20 4/20PP 05季节性PP1705PP1805PP1905PP2005PP2105PP2205PP2305 (1000)(500)05001000150020005/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/2012/20 1/20 2/20 3/20 4/20PP 05基差PP1605PP1705PP1805PP1905PP2005PP2105PP2205PP2305 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、ICIS、银河期货 图5: 塑料 5-9 价差 图6: PP5-9 价差 (200)02004009/2010/510/2011/411/1912/412/191/31/182/22/173/43/194/34/185/3L5-9价差L1905-L1909L2005-L2009L2105-L2109L2205-L2209L2305-L2309 (400)(200)02004006008001000120014009/2010/510/2011/411/1912/412/191/31/182/22/173/43/194/34/185/3PP5-9价差PP1705-PP1709PP1805-PP1809PP1905-PP1909PP2005-PP2009PP2105-PP2109PP2205-PP2209PP2305-PP2309 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、银河期货 图7: 油制 PE 利润 图8: 油制 PP 利润 (3000)(2000)(1000)0100020003000400050001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1油制PE利润201820192020202120222023 (3000)(2000)(1000)01000200030004000500060001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1油制PP利润201820192020202120222023 数据来源：wind、银河期货 数据来源：wind、银河期货 图9: LLDPE 进口利润 图10: PP 进口利润 4 / 6 银河能化 能化研发报告 (1200)(1000)(800)(600)(400)(200)020040060080010001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1LL进口利润20192020202120222023 (2000)(1500)(1000)(500)050010001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1PP进口利润 含税201820