沪铝期货期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心 胡彬 执业编号：F0289497(从业) Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/ hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年4月11日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】4 月 11 日，沪铝主力合约 AL2305 低开低走，全天震荡偏弱，报收于 18485 元/吨，环比下跌 0.7%。长江有色 A00 铝锭现货价格环比下跌250 元/吨，南通 A00 铝锭现货价格环比下跌 240 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水-20 元/吨。 【重要资讯】上游方面，据 SMM 统计数据显示，2023 年 3 月份（31 天）国内电解铝产量 341.2 万吨，同比增长 2.9%。SMM 预计 4 月底国内电解铝运行产能修复至 4060 万吨以上，预计 4 月（30 天）国内电解铝产量或 332 万吨附近，同比增长 0.67%。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨 0.5 个百分点至 65.2%，同比去年下滑 1.4 个百分点。库存方面，2023 年 4 月 6 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 103.8 万吨，较上周四库存下降 5 万吨，较本周一库存量下降 2.8 万吨。较 2022 年 4 月份历史同期库存下降 3 万吨。4 月份月度库存累计下降 5 万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在 190 万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存继续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前震荡偏弱，但需要防范盘面反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位 20000，下方支撑位17000。 沪铝期货期权日报 Aluminum Daily Report t 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、基本面及操作策略 4 月 11 日，沪铝主力合约 AL2305 低开低走，全天震荡偏弱，报收于 18485 元/吨，环比下跌 0.7%。长江有色 A00 铝锭现货价格环比下跌 250 元/吨，南通 A00 铝锭现货价格环比下跌 240 元/吨，A00 铝锭现货平均升贴水-20 元/吨。上游方面，据 SMM 统计数据显示，2023 年 3 月份（31 天）国内电解铝产量341.2 万吨，同比增长 2.9%。SMM 预计 4 月底国内电解铝运行产能修复至 4060 万吨以上，预计 4 月（30天）国内电解铝产量或 332 万吨附近，同比增长 0.67%。下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨 0.5 个百分点至 65.2%，同比去年下滑 1.4 个百分点。库存方面，2023 年 4 月 6 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 103.8 万吨，较上周四库存下降 5 万吨，较本周一库存量下降 2.8 万吨。较 2022 年 4 月份历史同期库存下降 3 万吨。4 月份月度库存累计下降 5 万吨。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190 万吨左右。由于西南地区持续干旱，复产形势不容乐观。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢但持续上升。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存继续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，盘面目前震荡偏弱，但需要防范盘面反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位 20000，下方支撑位 17000。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、今日现货市场情况 18380涨跌-25018370涨跌-25018780涨跌-240-20130.00120.00125130.00120.00125库存电解铝现货氧化铝现货报价铝锭升贴水贸易升水（美元）上海电解铝:保税库(仓单)上海电解铝:CIF(提单)上期所铝期货库存LME铝期货库存516800279604最高溢价最高溢价最低溢价最低溢价平均溢价平均溢价长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价-402970A00铝锭升贴水:最小值一级氧化铝：河南一级氧化铝：贵阳一级氧化铝：山西29552865A00铝锭升贴水:最大值0平均值LME铝升贴水(0-3)美元-41.25 今日长江有色 A00 铝平均价 18,380.00 元/吨。氧化铝三地均价在 2930.0 元/吨。A00 铝锭的升贴水最大值 0.00 元/吨，最小值-40.00 元/吨，平均值-20 元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00 美元/吨，最低溢价 120.00 美元/吨，平均溢价 110.00 美元/吨。上海电解铝 CIF 提单最高溢价 130.00 美元/吨，最低溢价 120.00 美元/吨，平均溢价 125.00 美元/吨。 3、今日期货市场情况 开盘价18605最高价18645最低价18350收盘价18485成交量189582涨跌-130涨跌幅-0.70%成交量189582持仓量189956持仓量变化-11741价差期货报价连四-连三连五-连四-45-40-35现货-近月（基差）-45连二-连一-20连三-连二 2023-04-11，沪铝主力 2301 合约开盘于 18605 元/吨，最高价 18645 元/吨，最低价 18350 元/吨，报收于 18485 元/吨。成交量 189582 手，持仓量 189956 手。 请务必阅读最后重要事项 第4页 4、持仓情况分析 02000400060008000100001200014000中信期货 华泰期货 东亚期货 国泰君安 金瑞期货多头持仓前五名0500010000150002000025000中信期货 东证期货 国泰君安 中粮期货 华泰期货空头持仓前五名 10%8%7%7%7%61%中信期货华泰期货东亚期货国泰君安金瑞期货其他主力合约多单持仓比例 18%10%8%7%6%51%中信期货东证期货国泰君安中粮期货华泰期货其他主力合约空单持仓比例 请务必阅读最后重要事项 第5页 5、铝价升贴水及基差走势 10,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.0026,000.00长江有色金属市场A00铝现货均价走势-500-400-300-200-10001002003