光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

1光 大 证 券 2 0 2 0 年 半 年 度 业 绩E V E R B R I G H TS E C U R I T I E S光 期 黑 色 ： 铁 矿 石 基 差 及 价 差 监 测 日 报2 0 2 3 年 4 月 1 2 日p 21.1 合约价差图表1：05-09合约价差（单位：元/吨）图表2：09-01合约价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所-5005010015020009101010111112120101020203030404051805-18091905-19092005-20092105-21092205-22092305-2309-5005010015020025001010203030404050505060607070808091809-19011909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401期货合约今日收盘价上日收盘价涨幅%合约价差今日价差上日价差变化I05895.5 880.5 1.70 I05-I0997.0 103.5 -6.5 I09798.5 777.0 2.77 I09-I0156.0 48.0 8.0 I01742.5 729.0 1.85 I01-I05-153.0 -151.5 -1.5 p 32.1 基差：数据品种今日价格上日价格涨幅交割成本今日基差上日基差变化卡粉990 985 5.0 958 159 176 -16 BRBF920 910 10.0 957 158 169 -11 纽曼粉920 911 9.0 969 170 182 -12 PB粉895 885 10.0 954 156 166 -11 麦克粉885 875 10.0 955 156 167 -11 罗伊山粉880 870 10.0 963 164 175 -11 金布巴粉61%855 849 6.0 944 145 160 -15 FMG混合粉822 819 3.0 960 162 180 -18 超特粉767 755 12.0 995 196 205 -8 河钢精粉1047 1047 0.0 1020 222 243 -22 鞍钢精粉974 974 0.0 958 160 181 -22 杨迪粉855 845 10.0 1048 249 260 -10 卡拉拉精粉1018 1013 5.0 1054 256 272 -16 本钢精粉1002 1044 -42.0 1019 221 288 -67 IOC6878 868 10.0 959 161 171 -11 KUMBA965 955 10.0 978 180 191 -11 乌克兰精粉1030 1025 5.0 1024 225 241 -16 p 42.2 基差：图表图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨）图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨）图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨）图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所-1000100200300400500卡粉BRBFIOC60501001502002503002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03纽曼粉PB粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉-10001002003004002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03FMG混合粉超特粉杨迪粉-200-10001002003004005006002022-052022-082022-112023-02河钢精粉鞍钢精粉本钢精粉p 52.2 基差：图表图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨）图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所01002003004005006007002021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-03卡拉拉精粉乌克兰精粉0501001502002502022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03KUMBA备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改：1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨。3.修改替代品质量差异与质量升贴水：（1） 铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。（2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况）p 63.1 品种价差：数据品种价差今日值上日值变化品种价差今日值上日值变化PB块-PB粉114.0 119.0 -5.0 PB粉-混合粉73.0 66.0 7.0 纽曼块-纽曼粉88.0 92.0 -4.0 PB粉-超特粉128.0 130.0 -2.0 卡粉-纽曼粉70.0 74.0 -4.0 PB粉-杨迪粉40.0 40.0 0.0 卡粉-PB粉95.0 100.0 -5.0 混合粉-超特粉55.0 64.0 -9.0 卡粉-金布巴粉135.0 136.0 -1.0 金布巴-超特粉88.0 94.0 -6.0 卡粉-麦克粉105.0 110.0 -5.0 金布巴-混合粉33.0 30.0 3.0 BRBF-PB粉25.0 25.0 0.0 迁安精粉-卡粉52.0 70.0 -18.0 PB粉-麦克粉10.0 10.0 0.0 迁安球团-迁精粉218.0 205.0 13.0 PB粉-金布巴粉40.0 36.0 4.0 迁安精粉-PB粉147.0 170.0 -23.0 PB粉-印粉61%30.0 26.0 4.0 卡粉+超特-2*PB粉-16.5 -15.0 -1.5 纽曼粉-PB粉25.0 26.0 -1.0 PB块-迁安球团73.0 66.0 7.0 备注 : 单位 元/湿吨p 73.2 品种价差：图表图表8：块粉价差（单位：元/吨）图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨）图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨）图表11：中品位粉矿价差（单位：