油脂日报

请阅读正文后的声明农产品研究团队研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925行业油脂日期2023 年 4 月 7 日请阅读正文后的声明- 2 -每日报告一、行情回顾与操作建议表1：行情回顾数据来源：Wind，建信期货研究发展部华南棕榈油 24 度：05+100。华东三级菜油贸易商报价： 05+450 （4 月华东库）； 05+400（5 月华东库）；05+150（4 月华南库）； 05+100（4-5 月华南库）；09+100（6-9 月华南套餐）。华东一豆基差报价：Y2305+800 元/吨（4 月）。油脂表现震荡偏弱。05 合约面临着资金移仓和交割的现实局面，短期内下跌空间有限，5-9 价差上涨迅猛。调查显示马来西亚棕 3 月末的榈油库存料下滑至200 万吨以下，为 9 个月来最低水平，因该国棕榈油出口大增的同时产出持续疲弱。马来西亚出口量增加和印尼的出口限制措施有关。一旦印尼恢复正常出口，我们认为棕榈油价格会再次下跌。国内油脂供应充裕，随着巴西大豆逐渐到港，油厂开机率回升，豆油供应将增加且累库，看空基差。菜油经过前期大幅下跌，目前价差方面显现出性价比。建议持有 09 空单。二、行业要闻周三公布的一项针对行业分析师的调查显示，马来西亚棕 3 月末的榈油库存料下滑至 200 万吨以下，为 9 个月来最低水平，因该国棕榈油出口大增的同时产出持续疲弱。机构 Cimb 称，3 月产量为 127.6 万吨，出口为 128.1 万吨，进口 3 万吨，消费 30.7 万吨，库存预估为 183.7 万吨。机构 Reuters 称，3 月产量为 128 万吨，出口为 139 万吨，进口为 5.7万吨，消费为 28.3 万吨，库存预估为 177 万吨。机构 Bloomberg 称，3 月产量为 124 万吨，出口 139 万吨，进口为 9 万吨，消费为 29 万吨，库存预估为 175 万吨。机构 SUNVIN 称，3 月产量为 127.6 万吨，出口为 139 万吨，进口为 8.5万吨，消费为 29.5 万吨，库存预估为 179.5 万吨。机构 Kenanga 称，3 月产量为 145.2 万吨，出口为 128.2 万吨，进口为 5请阅读正文后的声明- 3 -每日报告万吨，消费 35 万吨，库存预估为 199 万吨。船运调查机构 ITS 周三发布的数据显示，2023 年 4 月 1 日到 5 日期间，马来西亚棕榈油出口量为 209,845 吨，比 3 月份同期的 171,585 吨提高22.3%。研究机构 StoneX 公司称，预计 2022/23 年度巴西大豆产量为创纪录的1.577 亿吨，比 3 月初的预期调高 300 万吨，因为大豆面积和单产预期均上调。其中预计 2022/23 年度巴西大豆种植面积 4417 万公顷，高于上月预估的 4390 万公顷，比上年提高近 300 万公顷或 7.1%，创下 9 年来的最高同比增幅；预计大豆单产比上年度提高 23.9%，因为去年干旱对巴西南部的大豆作物造成的损害更大。三、数据概览图1：华东三级菜油现货价格（元/吨）图2：华东四级豆油现货价格（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3：华南24度棕榈油现货价格（元/吨）图4：棕榈油基差变动（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明- 4 -每日报告图5：豆油基差变动（元/吨）图6：菜油基差变动（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图7：P1-5价差（元/吨）图8：P5-9价差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图9：P9-1价差（元/吨）图10：国内棕榈油港口库存（万吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明- 5 -每日报告图11：国内豆油商业库存（万吨）图12：美元兑林吉特汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图13：美元兑人民币汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明- 6 -每日报告【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责申明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014上海浦电路营业部地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122北京营业部地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁