黑色金属日报：市场氛围偏空，黑色弱势运行

黑色金属 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 9 请务必阅读文末免责条款 2023 年 4 月 4 日 黑色金属日报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 市场氛围偏空，黑色弱势运行 核心观点 螺纹钢：厂生产积极，螺纹高供应压力仍在，而终端需求虽迎来回升，但阶段性触顶担忧未退，利好效应趋弱，螺纹供需格局暂无实质性好转，叠加原料下行拖累，短期钢价仍将震荡偏弱运行，重点关注需求表现情况。 铁矿石：旺季钢厂生产积极，矿石需求表现强劲，继续给予矿价支撑，但利好效应在趋弱，相反矿石供应季节性回升，加之政策调控风险与压减粗钢产量扰动未退，继续抑制矿价，多空因素博弈下矿价延续高位震荡。 焦炭：当前焦炭需求表现较为强劲，但现货走弱、成本端压力，以及终端需求担忧等因素形成共振，压制焦炭期价下行，建议持偏空思路对待，关注后续澳煤价格情况。 焦煤：市场预期再次转弱，叠加焦煤今年进口端仍有增量预期，产业端氛围整体偏空，操作上建议维持反弹做空思路，继续关注澳煤价格走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 8 黑色金属 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 9 请务必阅读文末免责条款 一 产业动态 （1）央行公开市场净回笼 2760 亿元 4 月 4 日，央行进行 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 2.00%，与此前持平，因当日有 2780 亿元 7 天期逆回购到期，实现净回笼 2760 亿元。 （2）中国汽车流通协会：3 月汽车消费指数为 72.5，低于上月 2023 年 4 月 3 日，中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：2023年 3 月份汽车消费指数为 72.5，低于上月。 （3）山西焦煤多家基层单位实现首季开门红 西山煤电镇城底矿：一季度，西山煤电镇城底矿紧紧围绕全年工作目标，持续提升安全工作执行力，截至 3 月 31 日，该矿一季度累计生产原煤 477101 吨，生产精煤 251111 吨，完成开掘进尺 2696 米，实现首季开门红。 汾西矿业洗煤厂：今年以来，汾西矿业洗煤厂坚持新发展理念和稳中求进工作总基调，以精益化管理为主线，以产能提升为方向，以推动高质量发展为目标，重点攻坚，奋斗实干，截至 3 月 30 日，洗煤厂一季度销售精煤 126.5 万吨，超计划 15 万吨，提前完成精煤销售任务，实现首季开门红。 二 现货市场 图 1 黑色金属现货报价表 热卷(上海4.75mm)焦煤(甘其毛道)上海天津全国上海日照港青岛港蒙古产澳洲山西4,1904,1404,2564,2603,8302,6402,5201,9002,4702,470-70-60-36-80-70-70-50000澳洲巴西8.00021.1300.1500.320唐山铁精粉（湿基）海运费现货市场螺纹钢（HRB400，20mm）唐山钢坯(Q235)122.27903858122.40-152-4.79-4.90SGX掉期（当月）普氏指数（CFR，主焦煤（京唐港）准一级焦61.5% PB粉（青岛港） 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 9 请务必阅读文末免责条款 图 2 主流品种价格走势图 (1)螺纹钢（HRB400,20mm）价格(2)热轧卷板（4.75mm）价格(3)唐山钢坯和国际矿价(4)进口矿和国产矿价格(5)焦炭价格(6)炼焦煤价格2000250030003500400045005000550060006500全国均价上海天津2000250030003500400045005000550060006500全国均价上海天津20002500300035004000450050005500456585105125145165185普氏指数（62%Fe，CFR）铁矿石掉期:当月唐山钢坯(Q235,右)5006007008009001000110035045055065075085095010501150青岛港PB粉矿（61.5%车板价）唐山铁精粉（66%湿基不含税出厂价，右）1500200025003000350040004500日照港准一级青岛港准一级050010001500200025003000350040004500京唐港主焦煤山西主焦煤 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三 期货市场 图 3 主力合约期货价格 收盘价涨跌幅(%)最高价最低价成交量量差持仓量仓差4,018-2.194,0674,010741,305 -340,314767,896-95,5684,135-2.294,2004,130259,194 -109,397387,457-37,374881.5-2.06897.0873.5404,913 -39,274449,782-56,4872,573.5-4.212,640.02,571.022,823 -11,35429,124-1,1251,757.5-3.511,791.51,743.544,537 -16,54654,726-3,005期货市场活跃合约螺纹钢热轧卷板铁矿石焦炭焦煤 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 9 请务必阅读文末免责条款 四 相关图表 4.1 钢材库存 图 4 螺纹钢库存：周度变化 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 5 螺纹钢库存总量（钢厂+社库） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 6 热轧卷板库存：周度变化 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2 铁矿石库存 图 7 热轧库存总量（钢厂+社库） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 8 全国 45 港铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 9 全国 45 港铁矿石库存（季节性） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 黑色金属 | 日报 专业研究·创造价值 5 / 9 请务必阅读文末免责条款 图 10 247 家钢厂铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3 焦炭库存 图 11 国内矿山铁精粉库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 12 230 家独立焦化厂焦炭库存：周：万吨 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 13 港口焦炭总库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图 14 247 家钢厂焦化厂焦炭库存：周：万吨 数据来源：Wind、宝城