PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 PTA 期货及期权日报 Daily Report on PTA Futures and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：010-6857 5359 企业邮箱： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年3月30日星期四 【行情复盘】 期货市场：今日 PTA 主力合约价格继续走强，TA05 合约价格上涨 130 元/吨，涨幅 2.12%，增仓 2.08 万手，收于 6270 元/吨。 现货市场：3 月 30 日，PTA 现货价格涨 125 至 6420 元/吨，供应商低价继续买盘，刚需补货为主，基差继续松动，现货均基差收跌 5 至 2305+153。 【重要资讯】 原油成本端：俄罗斯减产 50 万桶/日由 3 月份持续到 6 月份，有助于稳定原油市场，风险事件对大宗商品市场影响减弱，美国原油以及汽油库存去库代表美国油品需求增加，助推原油价格，预计原油价格继续呈上涨走势。 PX 方面：盛虹 400 万吨 PX 装置提负运行，听闻宁波大榭 PX 装置年生产能力 160 万吨开始出产成品，PX 高利润下供给开始边际回升，3 月 30 日，PX 价格收 1101 美元/吨，日度持平，PX 虽依然维持去库但供给端压力可能开始边际体现。 PTA 供应方面：3 月 25 日，虹港石化 2 号 250 万吨产能装置投产，英力士 125 万吨装置 25日按照计划检修，28 日，亚东石化 75 万吨装置 3 月 28 日检修，29 日，仪征化纤 64 万吨装置按计划检修，三房巷一套 120 万吨装置目前重启中，总体来看，截至 3 月 3 日当周，PTA 开工负荷79.8%，周度小幅减少 0.3%。 PTA 需求方面：本周聚酯整套装置变动不多，截至 3 月 30 日当周，聚酯开工负荷 90.4%，周度减少 0.4%。后市来看，短纤以及瓶片方面部分企业计划近期减产，聚酯负荷预计下滑至 90%略偏下水平。终端江浙织机以及加弹开工负荷均小幅下降，需求端开始出现见顶迹象。 【套利策略】 对于 5 月合约来说，现在基差偏高情况下，后期可能开始走基差修复逻辑，继续关注 5 月合约基差回归机会。随着部分短纤企业开始减产，短纤利润偏低情况下，可尝试参与多短纤盘面利润机会。 【交易策略】 PX 端有新产能投产，价格进一步上行力度减缓，成本支撑尚可，PTA 供需变动不明显，但需求端开始显现出见顶迹象，PTA 现货加工费大幅走强后，PTA 供需基本面有望开始负反馈。但近月端合约受制于现货可流通货源依然偏紧，且 05 合约高基差依然情况下，PTA 价格可能依然有支撑。总的来看，近月 05 合约 PTA 价格可能继续呈偏强走势，但需警惕冲高回落局面。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约545254665452360.661.43390795.360.02TA05合约6220627062581302.12206.756467621168.352.09TA09合约56885670568240.0750.93144675573.983.94 单位3月30日3月29日涨跌单位3月30日3月29日涨跌PTA仓单数量张2069621200-504PTA有效预报张000PTA仓单总计张2069621200-504基差元/吨50381201-05价差元/吨-806-710-9605-09价差元/吨576474102 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位3月30日涨跌涨跌幅品种单位3月30日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶78.28-0.37-0.47%WTI原油美元/桶72.97-0.39-0.53%石脑油CFR日本美元/吨666.25-2.25-0.34%石脑油FOB新加坡美元/桶70.87-0.25-0.35%PX FOB韩国美元/吨1,077.004.000.37%PX CFR中国美元/吨1,101.000.000.00%MEG外盘美元/吨505.00-5.00-0.98%MEG内盘元/吨4,060.00-55.00-1.33%PTA外盘美元/吨880.000.000.00%PTA内盘元/吨6,310.0060.000.95%聚酯切片元/吨6,990.0050.000.72%瓶级切片元/吨7,700.000.000.00%涤纶POY元/吨7,950.0025.000.32%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,450.000.000.00%涤纶短纤元/吨7,546.6730.000.40%数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA 市场数据跟踪 020406080100120140布伦特原油WTI原油美元/桶 0204060801001201400200400600800100012001400石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图 3-1 原油期货价格 图 3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 100200300400500600700800202204206208201020122014201620PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图 3-3 PX 现货价格 图 3-4 亚洲 PX- NAP 价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 02004006008001000120014000100020003000400050006000700080009000PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/03PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图 3-5 PTA 现货价格 图 3-6 PTA 产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -200020040060080010001200010002000300040005000