PVC期货及期权日报

· PVC 期货及期权日报 PVC Futures and Options Daily Report 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月30日星期四 摘要： PVC 期货盘面窄幅高开，意欲测试 6300 关口压力位，但未能向上突破，重心承压回落，逐步下破 20 日均线支撑，不断下探，最低触及 6190，午后期价止跌快速反抽，录得长下影线，结束四连阳，日内波动加剧。市场参与者多持观望态度，国内 PVC 现货市场气氛平静，各地区主流价格弱势整理，实际变动幅度不大。与期货相比，PVC 现货市场处于窄幅升水状态，基差低位波动，点价货源暂无优势。市场低价货源减少，但由于下游买气不足，PVC现货实际成交不活跃。上游原料电石市场暂稳运行，企业开工下滑后，出货压力一定程度上得到缓解。但 PVC 检修增加对电石消耗速度放缓，待卸车仍较多，打压电石采购价。电石市场供需关系偏宽松，价格推涨乏力，成本端支撑偏弱，PVC 企业生产利润空间仍不大。随着装置检修增加，PVC 行业开工水平不断下滑。新增三家检修企业，前期停车的装置多数顺延，PVC 开工率降至 75.83%。从公布的企业检修计划看，4 月份开始，装置检修数量明显增加，但停车时间普遍较短，检修损失产量预计增加，而对整体货源供应影响或有限。西北主产区企业出货为主，出厂报价大稳小动，新签单情况一般。当前 PVC 市场可流通货源充裕，部分地区价格出现倒挂。下游市场对高价货源存在抵触情绪，入市采购不积极，主动询盘匮乏。尽管贸易商降价让利排货，但实际成交依旧较差。下游维持刚需采购节奏，阶段性补货后，市场成交呈现不温不火态势。此外，海外市场报价回落，出口套利窗口逐步关闭，外贸提振走弱。下游制品厂订单不佳，开工难以继续提升，需求端跟进不足。华东及华南地区社会库存虽然出现回落，但目前仍处于偏高水平，库存消化速度滞缓，市场面临库存压力依旧不减，装置检修陆续启动后，基本面或略有好转，短期 PVC 上方 6300 关口承压，多单可适量减持。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、行情回顾 .............................................................................. 1 二、现货市场 .............................................................................. 1 三、原料电石 .............................................................................. 2 四、价差基差 .............................................................................. 3 六、装置动态 .............................................................................. 4 七、仓单数量 .............................................................................. 5 八、后期走势预测 .......................................................................... 6 九、PVC 期权市场 ........................................................................... 6 第 1 页 请务必阅读最后重要事项 一、行情回顾 4000600080001000012000140002019-01-202019-04-202019-07-192019-10-172020-01-152020-04-142020-07-132020-10-112021-01-092021-04-092021-07-082021-10-062022-01-042022-04-042022-07-032022-10-012022-12-302023-03-300204060801001201401601802002019-01-202019-04-202019-07-192019-10-172020-01-152020-04-142020-07-132020-10-112021-01-092021-04-092021-07-082021-10-062022-01-042022-04-042022-07-032022-10-012022-12-302023-03-30成交量持仓量单位：万手 图 1-1 主力合约价格走势 图 1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表 1 各个合约日度成交数据 合约最高价最低价涨跌幅成交量成交变化持仓量持仓变化01合约6179620061330.033400-9452985930205合约625662886190-0.14612189-7029517391255109合约624962706191-0.05149243-2307325289010146收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 400060008000100001200014000160002021-02-082021-04-092021-06-082021-08-072021-10-062021-12-052022-02-032022-04-042022-06-032022-08-022022-10-012022-11-302023-01-292023-03-30西北华北东北华南华中西南02000400060008000100001200014000160002021-02-082021-04-092021-06-082021-08-072021-10-062021-12-052022-02-032022-04-042022-06-032022-08-022022-10-012022-11-302023-01-292023-03-30河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图 2-1 电石法 PVC 市场价 图 2-2 SG5 聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 第 2 页 请务必阅读最后重要事项 02000400060008000100001200014000160002021-02-082021-04-092021-06-082021-08-072021-10-062021