贵金属日报：市场多空因素交错，贵金属横向震荡

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 市场多空因素交错，贵金属横向震荡 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，美元反弹，10 年国债收益率窄幅震荡，外盘贵金属贵金属下跌，内盘受汇率因素的影响，横向波动。市场目前多空因素交错，不确定性较高，就美元来说，由于市场普遍预期未来美联储加息的幅度或小于欧洲和英国央行，目前跌到近两个月来的低位，利多贵金属。但在风险事件方面，参议院银行委员会就硅谷银行危机举行了听证会，美联储、FDIC 等官员都暗示将对银行监管规定施行更加严格的资本和流动性新规，这或将进一步纾解市场的避险情绪，利空贵金属，但由于近几日贵金属已经回吐了部分涨幅，所以这一新利空因素暂未对贵金属的定价产生太大影响。另外，数据方面，昨日公布的房地产年率数据指向房价上涨变慢，主要是由于在美联储加息、按揭贷款融资成本持续上升的背景下，使得人民的支付能力受到冲击；但 3 月咨商会消费者信心指数仍超预期，可能是因为在就业景气的背景下人们对消费仍具有较强信心，同时银行危机带来的影响还暂未大面积传导到实体和家庭消费。正是由于上述不确定性，当前市场正不断在博弈中修正预期，所以料贵金属仍将持续震荡格局，短期内可关注周五的 PCE 数据，如果未来银行风险消散，美联储和市场的焦点或将重新转到控通胀上来。 从技术面看，伦敦金受到 5 日均线的压制，短期或将在 1945-1975 区间内震荡伦敦银站回 5 日均线之上，近期补涨以来表现得比较抗跌，但上方 23.7 附近阻力较为密集；沪金也受到 5 日均线的压制，在 435-445 区间内震荡，如向上突贵金属日报 2023 年 3 月 29 日 研究员：王颖颖 期货从业证号：F3039600 投资咨询从业证号：Z0014913 : 021-65789219 :wangyingying_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 3 月美联储如期加息 25bp，后续需关注美国银行系统是否稳定和新的经济数据的指引。当前，市场进一步企稳，贵金属市场预期不断修正而呈震荡态势。 市场关注 1.俄乌问题 2.美联储政策预期 3.美国银行业流动性问题 重要事件 22:00 美国 2 月成屋签约销售指数月率 22:00 美国官员就银行危机做证词陈述 22:30 美国至 3 月 24 日当周 EIA原油库存 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 破，则有再探前高 454 的可能；如果跌破支撑位，可关注 427-433 区间，逢低做多；沪银近期补涨，稳站 5 日均线之上，走势较强，但上方在 5250-5350 区间的阻力较为密集，存在冲高回调的风险。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分 盘面表现 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1 美元与伦敦金走势 图表 2 美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03美元指数伦敦银 开盘收盘最低最高日涨跌周涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）1957.401971.861948.501975.090.71%1.50%2.68%Comex黄金（美元/盎司）1975.401992.501967.601994.200.87%1.62%3.36%伦敦银（美元/盎司）23.1223.3422.8323.370.96%4.07%-0.65%Comex白银（美元/盎司）23.2123.4822.9623.521.10%4.24%-2.43%黄金T+D（元/克）435.95435.35433.35436.40-0.41%-1.31%3.81%沪金期货主力（元/克）434.24436.18434.00437.28-0.45%-1.22%2.99%白银T+D（元/千克）5194.005162.005150.005196.00-0.50%1.00%0.58%沪银期货主力（元/千克）5183.005180.005166.005216.00-0.40%0.94%-2.47%10年国债收益率102.75102.43102.38102.76-0.42%-0.46%0.07%Tips收益率-3.88%-8.82%-0.80%美元指数102.75102.43102.38102.76-0.42%-0.46%0.29%美元/人民币6.876.886.876.890.04%0.16%1.63%日涨跌周涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）3.764.6210.67SLV白银持仓（吨）37.1621.4338.232023年3月28日1.24927.7314310.16国际市场国内市场其他ETF持仓最新持仓数2023年3月27日公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属3.28美国3月谘商会消费者信心指数3月103.40101.00104.203.28美国1月FHFA房价指数月率1月-0.10%-0.30%0.20%3.28美国1月S&P/CS20座大城市房价指数年率1月4.65%2.50%2.55%3.28美国1月FHFA房价指数年率1月6.70%--5.30%3.28美国1月S&P/CS10座大城市房价指数年率1月4.40%--2.50% 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 资料来源: 同花顺 iFinD 银河期货 图表 3 美元与沪金走势 图表 4 美元与沪银走势 35036037038039040041042043044045080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000808590951001051101151202022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺 iFinD 银河期货 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5 实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.81600165017001750180018501900195020002022-112022-112022-112022-11202