新能源汽车行业2023年周报第十一期：麒麟电池量产，碳酸锂价格加速下行

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.03.27 麒麟电池量产，碳酸锂价格加速下行 ——新能源汽车行业 2023 年周报第十一期 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(研究助理) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880122110076 本报告导读： 3月汽车需求偏弱，新能源汽车销量弱复苏。电池级碳酸锂价格跌破30万元/吨大关，产业链迎来利润再分配，电池企业盈利空间继续向上。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）钠离子电池加速产业化应用，推荐标的：振华新材、鼎胜新材、贝特瑞，受益标的：维科技术、元力股份等；2）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，受益标的：盛弘股份、科士达、绿能慧充、炬华科技等。3）盈利空间继续向上的电池环节，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能等； 4）麒麟电池量产，推荐标的：祥鑫科技、和胜股份等。  宁德时代麒麟电池已实现量产。首款搭载麒麟电池的车型极氪009将在 2023 年 Q2 交付。麒麟电池采用宁德时代第三代 CTP 技术，完全取消了模组设计，优化了冷却结构，电池系统集成度达到全球最高，实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的全面提升。麒麟电池进一步解决了续航里程、安全性能等用户痛点，电池技术革新将有效推动汽车电动化进程。随着麒麟电池量产，CTP 有望加速渗透，相关结构件公司如祥鑫科技、和胜股份等有望充分受益。  乘联会预计 3 月新能源零售销量达 56 万辆。3 月 1-19 日，新能源车市场零售 24.6 万辆，同比增长 15%，环比增长 11%。2023 年以来累计零售 101.6 万辆，同比增长 21%；3 月 1-19 日，全国乘用车厂商新能源批发 26.7 万辆，同比增长 28%，环比下降 9%。2023 年以来累计批发 115.1 万辆，同比增长 22%。乘联会预计 3 月狭义乘用车零售销量为 159.0 万辆，同比持平，环比增长 14.5%；其中新能源零售销量为 56.0 万辆，同比增长 25.8%，环比增长 27.5%，渗透率达 35.2%。  锂价继续下行，主要材料价格持续走低。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023 年 3 月 20 日-3 月 24 日，上游资源、正极材料以及电解液价格继续走弱：1）碳酸锂上周价格进一步大幅下降 2.8 万元/吨，降幅达 9%；2）受碳酸锂降价影响，5 系、6 系和 8 系三元材料上周价格分别下降1.7 万元/吨、1.5 万元/吨和 1.4 万元/吨，降幅分别为 8%、6%和 4%，磷酸铁锂上周价格下降 0.2 万元/吨，降幅为 2%；3）国产六氟磷酸锂价格继续下降，降幅为 10%，电解液价格随之下滑 2-5%。  风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《22 年电池片、石英、逆变器、硅料环节盈利强势增长》2023.03.22 《价格战短期冲击，电动化趋势不改》2023.03.20 《陆风招标热度高涨，海风开发加速推进》2023.03.18 《2022 年逆变器海外出口与国内招中标回顾》2023.03.15 《 【 国 君 电 新 】 新 能 源 汽 车 数 据 库20230311》2023.03.13 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 新兴能源 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1. 宁德时代麒麟电池已经实现量产 .................................................. 3 2. 上周行业一览 .............................................................................. 3 2.1.1. 上周锂电产业链价格走势................................................. 3 2.1.2. 乘联会预计 3 月新能源零售销量达 56 万辆 ...................... 5 2.1.3. 上周重点公司公告一览 .................................................... 6 2.1.4. 上周新能源汽车行业新闻一览.......................................... 7 3. 投资建议 ..................................................................................... 9 4. 风险提示 ..................................................................................... 9 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 宁德时代麒麟电池已经实现量产 据澎湃新闻报道，宁德时代麒麟电池已经实现量产，作为麒麟电池的全球量产首发车型，极氪汽车的纯电中大型 MPV 极氪 009 预计将在 23 年第二季度交付，在麒麟电池量产后延迟 1—2 个月左右。后续 AITO 问界也有望陆续搭载 麒麟电池采用宁德时代第三代 CTP 技术，系统集成度创全球新高，体积利用率最高可达 72%，能量密度最高可达 255Wh/kg，可实现整车超过1000 公里续航。同时，麒麟电池还采用了全球首创的电芯大面冷却技术，可支持 5 分钟快速热启动及 10 分钟快充。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比 4680 系统提升 13%，实现了续航、快充、安全、寿命、效率以及低温性能的全面提升。 图 1 麒麟电池实现了电池性能的全面提升 数据来源：宁德时代微信公众号 2. 上周行业一览 2.1.1. 上周锂电产业链价格走势 锂价继续下行，主要材料价格持续走低。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023 年 3 月 20 日-3 月 24 日，上游资源、正极材料以及电解液价格继续走弱：1）碳酸锂上周价格进一步大幅下降 2.