PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 PTA 期货及期权日报 Daily Report on PTA Futures and Option 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：010-6857 5359 企业邮箱： chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年3月27日星期一 【行情复盘】 期货市场：今日 PTA 主力合约价格冲高后小幅回落，整体收涨，TA05 合约价格上涨 110元/吨，涨幅 1.85%，减仓 4.90 万手，收于 6044 元/吨。 现货市场：3 月 27 日，PTA 现货价格涨 84 元/吨至 6224 元/吨，供应商低价买盘，刚需递盘有所减弱，基差小幅走弱，现货基差跌 15 收至 2305+165 元/吨。 【重要资讯】 原油成本端：俄罗斯减产 50 万桶/日由 3 月份持续到 6 月份，有助于稳定原油市场，同时风险事件对大宗商品市场影响减弱，对原油利空压力亦减弱，预计原油价格开始走修复性反弹逻辑。 PX 方面：PX 春检延续，供减需增同时美国调油需求旺盛，使得 PX 去库延续，场内交易信心较强，交投活跃，3 月 25 日，PX 价格收 1095 美元/吨 CFR 中国，涨 1 美元/吨。 PTA 供应方面：3 月 21 日，逸盛海南 200 万吨产能由满负荷降至 9 成，逸盛新材料 720万吨产能降负至 9 成附近，英力士一套 125 万吨装置小幅降负，华南一套 250 万吨 PTA 新装置已于上周末投料生产，目前负荷提升中。3 月 25 日，虹港石化 2 号 250 万吨产能装置重启，英力士 125 万吨装置 25 日按照计划检修。总体，PTA 开工负荷边际小幅回升。 PTA 需求方面：上周有两套聚酯检修装置开启，部分装置适度减产或有减产意向，体量有限，截至 3 月 24 日，聚酯负荷 90.9%，周度提升 1.2%，负荷继续提升。此前传言聚酯企业因亏损有减停产意愿，实际来看，减停产装置有限。产销来看，27 日江浙地区产销整体偏弱，总体维持在 4 成偏下常规水平。 【套利策略】 对于 5 月合约来说，现在基差偏高情况下，后期可能开始走基差修复逻辑，继续关注 5月合约基差回归机会。 【交易策略】 PX 春检延续，调油需求较强，供减需增使得 PX 延续去库，成本端利多 PTA，随着 PTA开工负荷边际回升，需求端有望见顶下，远期 PTA 供需有边际走弱迹象，近端来看，现货市场可流通货源继续紧张，可能继续支撑近月 PTA 价格。综合分析下，近月 PTA 价格有望继续呈震荡偏强走势，进一步上行可能也有压力，策略观望为主。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约534053845378801.511.73466194.580.02TA05合约6020604460741101.85253.937710105156.63-4.89TA09合约553056125600961.7442.02117653065.322.56 单位3月27日3月24日涨跌单位3月27日3月24日涨跌PTA仓单数量张2130222764-1462PTA有效预报张000PTA仓单总计张2130222962-1660基差元/吨3640-401-05价差元/吨-696-630-6605-09价差元/吨47441856 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位3月27日涨跌涨跌幅品种单位3月27日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶74.99-0.91-1.20%WTI原油美元/桶69.26-0.76-1.09%石脑油CFR日本美元/吨649.002.500.39%石脑油FOB新加坡美元/桶69.230.210.30%PX FOB韩国美元/吨1,060.005.000.47%PX CFR中国美元/吨1,095.001.000.09%MEG外盘美元/吨503.002.000.40%MEG内盘元/吨4,030.0010.000.25%PTA外盘美元/吨860.000.000.00%PTA内盘元/吨6,140.00100.001.63%聚酯切片元/吨6,780.0030.000.44%瓶级切片元/吨7,550.0050.000.66%涤纶POY元/吨7,950.0025.000.32%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,450.000.000.00%涤纶短纤元/吨7,396.67106.671.46%数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA 市场数据跟踪 020406080100120140布伦特原油WTI原油美元/桶 0204060801001201400200400600800100012001400石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图 3-1 原油期货价格 图 3-2 石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 100200300400500600700800202204206208201020122014201620PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图 3-3 PX 现货价格 图 3-4 亚洲 PX- NAP 价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 02004006008001000120014000100020003000400050006000700080009000PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/03PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图 3-5 PTA 现货价格 图 3-6 PTA 产业链开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092