纯碱日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 焦煤焦炭日报 Coke & Coal Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：能源化工研究中心 郝潇潇 执业编号：F3064982(从业) Z0016670 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/ haoxiaoxiao@foundersc.com 作 者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/ xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年3月27日星期一 摘要： 【行情复盘】 2023 年 3 月 27 日，SA2309 合约大幅上涨，截止收盘，期价收于2530 元/吨，期价上涨 82 元/吨，涨幅 3.35%。 【重要资讯】 现货方面：27 日现货市场暂稳运行，华北地区重质纯碱稳定在3150 元/吨，华东重质纯碱稳定在 3100 元/吨，华中重质纯碱稳定在3080 元/吨，西北重质纯碱稳定在 2700 元/吨。 供应方面：河南金山、南碱碱业纯碱装置开工负荷提升，中盐红四方预计 4 月 4 日起检修，当前行业开工负荷维持高位，厂家多稳价运行。截止到 2023 年 3 月 23 日，周内纯碱整体开工率 92.42%，环比增加 2.33%。截止到 2023 年 3 月 23 日，周内纯碱产量 61.75 万吨，环比增加 1.55 万吨，上涨 2.57%。 需求方面：国内浮法玻璃市场整体交投尚可，部分价格上调。华北沙河及石家庄区域大板价格普遍上涨 1 元/重量箱，华东市场价格稳中有涨，部分厂价格上调 2 元/重量箱左右。截至 2023 年 3 月 23 日，浮法玻璃行业开工率为 78.88%，环比+0.4 个百分点。浮法玻璃行业产能利用率为 79.03%，环比+0.08 个百分点。截至 2023 年 3 月 23 日，全国浮法玻璃日产量为 15.89 万吨，环比+0.7%，全国浮法玻璃产量110.86 万吨，环比+0.37%，同比-7.88%。3 月 27 日，光伏玻璃开工率为 81.95%，环比持平，光伏玻璃运行产能 93.37%，日环比持平。 库存方面：当前纯碱生产企业库存依旧是维持在较低水平，截止到 2023 年 3 月 23 日，本周国内纯碱厂家总库存 27.12 万吨，环比下降 0.83 万吨，降幅 2.97%。其中，轻质纯碱 16.42 万吨，环比+0.51 万吨，重碱 10.7 万吨，环比-1.34 万吨。 利润方面：截至 2023 年 3 月 23 日，中国氨碱法纯碱理论利润1109 元/吨，较上周上涨 9 元，增幅 0.82%。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为 1958.10 元/吨，环比-15.50 元/吨，跌幅 0.79%。 【交易策略】 目前纯碱移仓换月，主力合约从 05 合约切换到 09 合约，当前 05合约和 09 合约交易逻辑有所不同。主力完成移仓换月之后，05 合约开始逐步回归现货的逻辑，当前纯碱生产企业库存维持低位，同时浮法玻璃开工率稳中有增，光伏玻璃开工率维持稳定，现货价格仍难以下跌，在盘面贴水 300 元/吨的情况下，05 合约很难以进一步下跌，但由于期价目前缺乏较强的上行驱动，故短期将维持高位运行。09 合约主要面临下半年纯碱装置投产的压力，纯碱的供应从偏紧逐步向宽松转变，但由于 09 合约仍难以出现大幅累库，同时 09 合约基差偏大，短期期价以修复基差为主，策略上 09 合约可以尝试逢低轻仓试多。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纯碱日报 Soda Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、 期货行情 .............................................................................................................................................. 3 二、 现货价格 .............................................................................................................................................. 3 三、价差基差 ..................................................................................................................................................... 6 四、持仓报告 ..................................................................................................................................................... 7 五、主力合约日 K 线图 ..................................................................................................................................... 8 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、 期货行情 表 1-1 纯碱 1、5、9 合约日度成交数据 合约开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌 涨跌幅%成交量持仓量SA2305 285728532875283360.21510469359816SA2309 2485253025482031823.351458949622296SA2401 2039205520752474432.14118477121291 资料来源：Wind，方正中期研究院 10001500200025003000350040002019-12-132020-06-302021-01-162021-08-042022-02-202022-09-082023-03-27 图 1-1 纯碱活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、 现货价格 0500100015002000250030003500400045002009-06-162013-07-252017-09-022021-10-112025-11-19华北现货价格0100020003000400050002019-12-01 2020-09-06 2021