权益因子观察周报第43期：价量、分析师因子表现较好，成长类因子效果不佳

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.03.27 价量、分析师因子表现较好，成长类因子效果不佳 ——权益因子观察周报第 43 期 本报告导读： 大类因子表现上，本周沪深 300 内，超额收益较好的是市值、盈利、估值。中证 500内，超额收益较好的是分析师、价量、北上资金。全市场内，超额收益较好的是分析师、价量、盈利。沪深 300 指数增强组合本周超额收益为-0.45%；本年超额收益为-2.73%。中证 500 指数增强组合本周超额收益为 0.17%；本年超额收益为-1.22%。 摘要： [Table_Summary]  公募指数增强基金表现。截至 2023 年 3月 24 日,沪深 300增强基金今年收益排名前五的是长信沪深 300 指数增强A（005137.OF）、兴全沪深 300LOF （163407.SZ）、中信建投沪 深 300 指数增强 A（015061.OF）、大成沪深 300 增强 A（010908.OF）、国金沪深 300 指数增强 A（167601.OF）,本年收益分别为 6.28%、6.08%、5.68%、5.42%和 5.11%,相对沪深300 指数的超额收益分别为2.27%、2.07%、1.67%、1.4%和1.1%。中证 500增强基金今年收益排名前五的是长城中证500指数增强 A（006048.OF）、国泰君安中证 500A（014155.OF）、华夏中证 500 指数增强 A（007994.OF）、上银中证 500 指数增强 A（009613.OF）、华夏中证 500 指数智选 A（013233.OF）,本年收益分别为 10.09%、9.17%、9.08%、9.07%和 9.05%,相对中证 500 指数的超额收益分别为 2.49%、1.57%、1.48%、1.47%和 1.45%。  单因子表现。沪深 300 内，本周（2023-03-20 至 2023-03-24）超额收益较好的因子是一个月涨跌幅、预期 EP20 日变化、前三高管薪酬。中证 500 内，本周超额收益较好的因子是一个月涨跌幅、预期 EP20日变化、前三高管薪酬。全市场内，本周超额收益较好的因子是前三高管薪酬、EP 分位数、净经营资产收益率。  大类因子表现。本周沪深 300 内，超额收益较好的是市值、盈利、估值。中证 500 内，超额收益较好的是分析师、价量、北上资金。全市场内，超额收益较好的是分析师、价量、盈利。  指数增强组合表现。截至 2023 年 3 月 24 日，沪深 300 指数增强组合本周收益 1.28%，沪深 300 收益 1.72%，超额收益为-0.45%；本年收益 1.28%，沪深 300 收益 4.01%，超额收益为-2.73%，超额收益最大回撤为-3.57%。中证 500 指数增强组合本周收益 2.22%，中证 500收益 2.05%，超额收益为 0.17%；本年收益 6.38%，中证 500 收益7.6%，超额收益为-1.22%，超额收益最大回撤为-2.43%。  附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。  风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险 [Table_Author] 报告作者 廖静池(分析师) 0755-23976176 liaojingchi024655@gtjas.com 证书编号 S0880522090003 张雪杰(分析师) 0755-23976751 zhangxuejie025900@gtjas.com 证书编号 S0880522040001 [Table_DocReport] 相关报告 权益市场全线上涨，商品吸引力提升 2023.03.26 大盘如期止跌回稳，后续关注反弹节奏 2023.03.25 估值、价量因子表现较好，基本面因子效果不佳 2023.03.20 权益震荡调整延续，黄金相对吸引力下降 2023.03.19 本周行业轮动拥挤度模型表现较好，成功规避食品饮料板块 1.52%下跌风险 2023.03.19 被动资产配置周报 大类资产配置研究 大类资产配置证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 17 [Table_Page] 大类资产配置周报 目 录 1. 公募指数增强基金表现 ................................................................ 3 1.1. 公募沪深 300 指数增强产品表现 ............................................ 3 1.2. 公募中证 500 指数增强产品表现 ............................................ 4 2. 因子表现 ..................................................................................... 5 2.1. 单因子表现 ............................................................................ 6 2.2. 大类因子表现 ........................................................................ 7 2.2.1. 沪深 300 股票池大类因子表现.......................................... 7 2.2.2. 中证 500 股票池大类因子表现.......................................... 8 2.2.3. 全市场大类因子表现........................................................ 9 3. 指数增强组合表现 ..................................................................... 10 4. 附录 ...........................................................................................11 4.1. 指数增强基金与多因子选股模型 ...........................................11 4.2. 单因子组合优化历史表现 ..................................................... 13 4.3. 大类因子历史回测结果 ....................................................