通信设备及服务行业2023年第13周周报：运营商CAPEX趋稳，算力网络投资成亮点

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.03.26 运营商 CAPEX 趋稳，算力网络投资成亮点 ——2023 年第 13 周周报 王彦龙(分析师) 黎明聪(研究助理) 010-83939775 0755-23976500 wangyanlong@gtjas.com limingcong@gtjas.com 证书编号 S0880519100003 S0880121080014 本报告导读： 运营商总资本开支稳定，适度合理前期担忧消除；传统 CT 业务投资下滑，算力网络占比快速提升。 摘要： [Table_Summary]  运营商总资本开支趋于稳定。2023 年，中国移动计划资本开支 1832亿元，同比下滑 1.1%；中国电信预计 2023 年资本开支将达到 990 亿元，同比增长 7.0%；中国联通预计 2023 年资本开支将达到 769 亿元，同比增长 3.64%。三家运营商 2023 年总体资本开支总计达到 3591亿元，同比增长 2.0%，显示适度合理的的趋势。  传统 CT 业务投资下滑，算力网络倾向明显。以 5G 为代表的 CT 连接投资同比降低 12.1%至 1029 亿元，其中 5G 网络相关投资 830 亿元，同比降低 13.5%，预计 23 年开通 5G 基站 36 万站，累计达到164.5 万站；中国电信预计 2023 年移动网投资同比将下滑 2%至 315亿元，2023 年可用 5G 基站数达 122 万站，同时 2023 年宽带网投资也同比下滑 16%至 155 亿元；中国联通从 2023 年开始在 5G 建设中的投资将有所下降。算力网络投资成为运营商全力方向，其中中国移动计划 2023 年在算力网络领域投资 452 亿元，较 2022 年增加 117 亿元，计划新增云服务器超 24 万台、对外可用 IDC 机架 4 万架；中国电信 2023 年的产业数字化投资同比高增 40%至 380 亿元，其中 IDC预计投入 95 亿元（2023 年达到 56 万机架），算力投入 195 亿元；中国联通 2023 年算网投资预计不少于 146 亿元，同比增长超过 20%。  投资建议：1)云产业链推荐光模块头部厂商，天孚通信、仕佳光子、光库科技等；2）光纤光缆和海缆推荐亨通光电，中天科技，长飞光纤；3）控制器板块推荐和而泰、拓邦股份；4）数据中心及配套推荐奥飞数据、宝信软件等，受益标的为英维克、科华数据；5）运营商板块：推荐中国移动、中国电信、中国联通。6）电力信息化推荐威胜信息、映翰通、力合微。  风险提示：疫情不利影响、“东数西算”和 5G 落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 [Table_Invest] 评级： 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《文心一言和 GPT4问世，关注光电板块机会》2023.03.19 《光电盛会 1.6T 模块预热，高速低功耗创新吸睛》2023.03.12 《传统主业复苏，新能源或汽车电子等新业务布局深化》2023.03.09 《国资委启动国企对标世界一流企业行动，OFC 开幕关注相干和 CPO 产业链进展》2023.03.05 《政策规划超预期，数字中国构筑现代化引擎》2023.02.28 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 通信设备及服务 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 16 目 录 1. 一周投资观点 .............................................................................. 3 2. 一周行情回顾 .............................................................................. 4 2.1. 一周通信板块表现 ................................................................. 4 2.2. 一周通信个股表现 ................................................................. 4 3. 一周行业热点 .............................................................................. 5 3.1. 5G 全球视野 .......................................................................... 5 3.1.1. 5G 的商用进展——全球：贝尔实验室 Harish Viswanathan：从 5G 过渡到 6G，AI 作用巨大，国内：2023 全球 6G 技术大会在南京开幕，国内：山西省 2023 年计划新建 5G 基站 2.5 万个 ........... 5 3.1.2. 运营商——中国移动：中国移动 2022年营收 9373亿元：净利润 1255 亿元，同比增长 8.0%，中国电信：中国电信 2022 年营收 4750 亿元：扣非净利润 272 亿元，同比增长 8.6%，中国联通：中国联通 2022 年度经营业绩实现“四个新高” .............................. 6 3.1.3. 设备和器件厂商——中兴通讯：营收百亿。中兴通讯服务器市场规模升至国内前五，华为：未来 6G网络承载更先进 AI，有望进一步改善能效 .......................................................................... 6 3.2. 光通信 ................................................................................... 7 3.3. 数据中心及云计算 ................................................................. 8 3.4. 物联网及应用 ........................................................................ 8 3.5. 科创板 ................................................................................... 9 4. 一周重点公告（0320-0326） ....................