中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-03-11——中外股票估值追踪及对比（20230311）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）mNoNrRpOzQuMoRoOpMnNnM7NcM9PtRrRnPnOkPpPsRkPpOmP7NoPsMMYtRqNNZtRnR核心结论 本期（ 03月06日-03月10日）跌幅较小的行业分别为环保、国防军工、建筑装饰，分别较上期（03月03日）下跌0.28%、0.44%、0.71%。跌幅较大的板块为建筑材料、汽车、轻工制造，分别较上期下跌7.30%、6.37%、5.97%。年初至今，除煤炭、通信板块分别上涨15.60%、2.74%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为建筑装饰、社会服务、交通运输，分别下跌0.97%、1.78% 、2.33%。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降31.42%、24.25%和23.26%。 Wind全A市盈率：至03月10日，Wind全A PE（TTM）17.70倍，约位于2000年以来28.84%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月10日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.73倍，约位于2000年以来38.41%的历史分位。本期（03月06日-03月10日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.695%、5.647%、1.348%、2.788% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、有色金属。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、银行、非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至03月10日，AH股溢价指数为145.60，位于88.86%的历史百分位。 中美行业PE对比：至03月10日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 03月06日-03月10日）跌幅较小的行业分别为环保、国防军工、建筑装饰，分别较上期（03月03日）下跌0.28%、0.44%、0.71%。跌幅较大的板块为建筑材料、汽车、轻工制造，分别较上期下跌7.30%、6.37%、5.97%。年初至今，除煤炭、通信板块分别上涨15.60%、2.74%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为建筑装饰、社会服务、交通运输，分别下跌0.97%、1.78% 、2.33%。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降31.42%、24.25%和23.26%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3822.5%6.700.7%15.60-4.12石油石化1.347.1%11.943.8%-6.28-2.29基础化工2.4035.4%15.196.4%-14.04-4.22钢铁1.0823.9%17.8943.6%-16.70-3.39有色金属2.6428.1%14.992.5%-15.13-3.72建筑材料1.658.3%14.4716.3%-23.26-7.30建筑装饰0.959.8%10.0713.9%-0.97-0.71电力设备3.7054.7%27.068.8%-24.25-1.52机械设备2.5135.2%32.6855.3%-12.30-3.45公用事业1.6715.9%25.2448.7%-14.52-1.58交通运输1.4516.9%11.832.1%-2.33-1.82汽车2.1636.5%32.1474.3%-18.04-6.37家用电器2.4940.5%13.9212.7%-17.59-5.33纺织服饰1.8323.1%24.1427.8%-10.37-4.40轻工制造2.1136.7%32.2042.4%-15.09-5.97商贸零售2.1735.2%35.9156.4%-14.50-3.94农林牧渔3.0832.7%97.2393.0%-11.92-3.75食品饮料6.7075.1%34.9051.1%-13.81-5.15社会服务3.6239.6%119.4496.1%-1.78-2.65医药生物3.2521.1%24.125.0%-18.09-1.52美容护理3.0831.9%42.3055.2%-9.84-5.95房地产0.850.4%12.6423.5%-14.04-4.42银行0.490.5%4.812.9%-12.70-3.38非银金融1.171.8%15.1915.9%-19.72-5.51国防军工3.5166.6%55.4333.7%-19.23-0.44电子2.8226.5%31.1813.4%-31.42-1.53计算机3.7536.9%58.7971.6%-9.62-2.66传媒2.167.6%35.4620.9%-17.49-3.33通信2.1828.5%29.4118.7%2.74-2.17环保1.593.9%22.9815.3%-17.07-0.28板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（03月06日-03月10日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.695%、5.647%、1.348%、2.788% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至03月10日，Wind全A PE（TTM）17.70倍，约位于2000年以来28.84%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月10日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.73倍，约位于2000年以来38.41%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中