社会服务行业专题研究：离岛免税即提政策有望刺激消费需求

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.03.22 离岛免税即提政策有望刺激消费需求 刘越男(分析师) 宋小寒(研究助理) 021-38677706 010-83939087 liuyuenan@gtjas.com songxiaohan026736@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 S0880122070054 本报告导读： 离岛免税优化提货方式，冲抵消费外流压力，利好消费需求增长。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：离岛免税担保即提和即购即提的实施有望对冲出入境恢复后的消费外流压力，做大离岛免税规模，为封关提供压力测试，推荐：中国中免、王府井、海汽集团、海南发展。  事件：2023 年 3 月 21 日，国务院同意在海南省暂时调整实施《中华人民共和国海关事务担保条例》的有关规定，自 2023 年 4 月 1 日起对符合规定的离岛免税品可提交担保后提前放行。增加“担保即提”和“即购即提”提货方式，可对单价超过 5 万元（含）的免税品选择“担保即提”提货方式，可对单价不超过 2 万元（不含）且在清单内的免税品选择“即购即提”提货方式。  优化提货方式，提高消费者购物体验。1）即购即提适用场景：适用于单价 2 万元以下的商品，主要是针对旅客在海南旅居期间有使用需求的商品，比如太阳镜、防晒霜、体育用品等。旅客可以再购买后直接使用，改善旅游购物体验。2）担保即提适用场景：针对单价 5万元以上的商品，保障贵价商品的安全性。贵价商品过去要运到提货点并在离岛时提货，或者邮寄送达到家，这个过程中商品不在消费者可以触达的范畴内，消费者会有对掉包和损坏风险的担忧。担保即提能够避免不必要的纠纷，打消消费者的安全顾虑。  冲抵消费外流压力，为封关提供压力测试。“即购即提”曾于 2014-2020 年试点实施。“即购即提”允许消费者加付一定税款担保金，即可直接领取货品和凭证单。在航班起飞前至少一小时，顾客持本人有效身份证件、核对联和自行携带离岛的免税品（包装完好）到离岛机场候机厅的即购即提核对点，在海关的监管下办理退还税款担保金手续。为控制风险，2020 年离岛免税额度放开至 10 万元之前“即购即提”被叫停。出入境放开后，消费外流压力再度降临，本次新增“担保即提”和“即购即提”方式，有望冲抵出入境放开后的消费外流压力，也为封关做好压力测试准备。  风险提示：政策落地和实施不及预期，消费需求疲软，行业竞争加剧。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 社会服务业《上海国企改革，关注资产整合与激励改善》 2023.03.20 社会服务业《金价上涨利好珠宝，上海建设世界一流企业》 2023.03.19 社会服务业《政府工作报告明确帮扶旅游业、支持平台经济发展》 2023.03.06 社会服务业《企业招工复产，人服赛道雨过天晴》 2023.02.28 社会服务业《扩内需再受强调，关注企业开支复苏元年》 2023.02.19 行业专题研究 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 社会服务业 仅供内部参考，请勿外传 行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1. 海南离岛免税提货方式优化，刺激消费需求 ................................. 3 1.1. 新增“担保即提”和“即购即提”，优化购物体验 ........................ 3 1.2. 冲抵消费外流压力，为封关提供压力测试 .............................. 6 2. 投资建议 ..................................................................................... 8 3. 风险提示 ..................................................................................... 9 图目录 图 1：2014 年试点即购即提当年离岛免税购物金额同比增长 28% ....... 6 图 2：中国人境内奢侈品销售占比提升（亿美元） ............................. 7 图 3：疫情影响海外及代购销售占比降低 ........................................... 7 图 4：疫情造成出入境客流大幅下降 .................................................. 7 图 5：疫情造成出境游受损严重 ......................................................... 7 图 6：欧美作为出境旅游目的地跃居第一位 ........................................ 8 图 7：购物体验成为最受期待的出境旅游目的 .................................... 8 表目录 表 1：单价不超过 2 万元（不含）的免税品分品类限件数即购即提 ..... 4 表 2：购物限额、购买方式、品类等均对离岛免税产生较大影响 ........ 5 表 3：重点标的盈利预测表（2023.03.22）.......................................... 9 仅供内部参考，请勿外传 行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 海南离岛免税提货方式优化，刺激消费需求 1.1. 新增“担保即提”和“即购即提”，优化购物体验 2023 年 3 月 21 日，国务院同意在海南省暂时调整实施《中华人民共和国海关事务担保条例》的有关规定，自 2023 年 4 月 1 日起对符合规定的离岛免税品可提交担保后提前放行。 一、增加“担保即提”和“即购即提”提货方式 离岛旅客凭有效身份证件或旅行证件和离岛信息在海南离岛免税商店（不含网上销售窗口）购买免税品时，除在机场、火车站、码头指定区域提货以及可选择邮寄送达或岛内居民返岛提取方式外，可对单价超过5 万元（含）的免税品选择“担保即提”提货方式，可对单价不超过 2 万元（不含）且在清单内的免税品选择“即购即提”提货方式。使用“担保即提”“即购即提”方式购买的离岛免税品属于消费者个人使用的最终商品，应一次性携带离岛，不得再次销售。 二、“担保即提”提货方式 （一）离岛旅客每次离岛前购买单价超过