电气设备行业周报：陇东-山东特高压直流开工，特高压建设持续推进

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 行业周报 2023 年 03 月 20 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.15%-18.81%-10.46%-2.11%6.23%14.58%2022/32022/62022/92022/12电气设备海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《2023 年全国两会强调新型电力系统建设》2023.03.13 《陇东-山东特高压直流获批，国网公告川渝特高压交流设备中标候选人》2023.03.06 《金上-湖北特高压直流近期开工，阿坝-成都东特高压交流有望年内开工》2023.02.20 [Table_AuthorInfo] 分析师:房青 Tel:(021)23219692 Email:fangq@haitong.com 证书:S0850512050003 分析师:吴杰 Tel:(021)23154113 Email:wj10521@haitong.com 证书:S0850515120001 陇东-山东特高压直流开工，特高压建设持续推进 [Table_Summary] 投资要点：  一周市场表现。上周（2023.03.13-2023.03.17）上证综指涨 0.63%，深证A 指跌 1.29%，沪深 300 指数跌 0.21%，电气设备指数跌 5.90%，电气设备指数表现弱于深证 A 指、上证综指、沪深 300 指数。  陇东-山东特高压直流开工，特高压建设持续推进。根据国家电网公众号消息，近期，国网董事长在国网党组会议上强调：大力推动电网高质量发展，持续完善特高压和各级电网架构，加快推动电网数字化转型。 根据中国能源报公众号消息，3 月 16 日，陇东-山东±800 千伏特高压直流输电工程开工。该工程是我国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程，线路全长 926 公里，输送容量 800 万千瓦，动态投资 202 亿元，将甘肃陇东综合能源基地的风电、光伏、火电、储能电量打捆输送至山东。 年初至今，已有两条直流特高压（金上水电外送，陇东-山东）陆续启动。我们预计，年内哈密北-重庆等直流特高压也将陆续启动。在直流特高压推进的同时，交流特高压也在持续推进，川渝、黄石已于三月初完成招标，我们预计，年内天津南、阿坝-成都东等线路也将陆续开工。 我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。建议关注（1）直流特高压核心设备企业：国电南瑞、许继电气、中国西电等。（2）交流特高压核心设备企业：平高电气、中国西电等。（3）瓷绝缘子龙头企业：大连电瓷。  关注工控行业投资机会。展望 2023 年，我们认为，随着疫情防控优化措施落实落细，稳经济各项措施显效，工业经济有望继续恢复，工控需求有望进一步复苏。建议关注工控标的：汇川技术、信捷电气、麦格米特、伟创电气、雷赛智能等。  风险提示。电网建设进度不达预期，经济大幅下行影响工控产业需求，大宗原材料价格波动影响盈利水平。 仅供内部参考，请勿外传 行业研究〃电气设备行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 [Table_PicPe] 图1 板块周涨跌幅（%） 5.9 5.5 4.5 4.3 1.2 0.9 0.9 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.0 -0.1 -0.1 -0.2 -0.5 -0.6 -0.7 -1.3 -1.5 -1.7 -2.0 -2.1 -2.1 -2.3 -2.6 -3.0 -3.0 -5.9 -12-10-8-6-4-202468 资料来源：Wind，海通证券研究所 表 1 电力设备公司周涨跌幅排行 股票代码 股票简称 周涨跌幅 最新市值（亿元） 股票代码 股票简称 周涨跌幅 最新市值（亿元） 300139.SZ 晓程科技 20.49% 30.93 300427.SZ 红相股份 -22.14% 51.26 600475.SH 华光环能 17.97% 125.16 002518.SZ 科士达 -11.64% 238.80 601179.SH 中国西电 16.09% 292.18 002335.SZ 科华数据 -1 .01% 185.73 601727.SH 上海电气 7.86% 622.50 600869.SH 远东股份 -10.81% 122.73 002358.SZ ST 森源 6.78% 51.23 002979.SZ 雷赛智能 -10.68% 66.98 600202.SH 哈空调 6.13% 22.58 600875.SH 东方电气 -9.44% 565.04 300423.SZ 昇辉科技 6.04% 68.96 300125.SZ 聆达股份 -9.05% 50.18 600089. H 特变电工 5.80% 850.14 600290.SH ST 华仪 -8.77% 15.81 600406.SH 国电南瑞 4.99% 1,831.62 002112.SZ 三变科技 -8.72% 29.62 000922.SZ 佳电股份 4.45% 64.43 603489.SH 八方股份 -7.99% 131.98 资料来源：Wind，海通证券研究所，最新市值的收盘价日期为 2023 年 03 月 17 日 仅供内部参考，请勿外传 行业研究〃电气设备行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 房青 电力设备及新能源行业 吴杰 电力设备及新能源行业,公用事业,煤炭行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 分析师负责的股票研究范围 [Table_Stocks] 重点研究上市公司： 许继电气,信捷电气,炬华科技,汇川技术,宏力达,国电南瑞,威胜信息,宏发股份,平高电气 投资评级说明 1. 投资评级的比较和评级标准： 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅； 2. 市场基准指数的比较标准： A 股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为基准。 类 别 评 级 说 明 股票投资评级 优于大市 预期个股相对基准