期权市场全景数据报告：50ETF日线三连阴，主力合约隐波继续回落

期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 期权研发小组成员 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 50ETF 期权： 8 月 30 日，沪指平开震荡下行，截至收盘大跌 1.14%，失守 5 日均线收 2737.74点，个股一片惨绿，量能仍极度低迷。50ETF 跌 0.78%收于 2.533，成交量有所回升，但仍处于低位。50ETF 期权总成交量有所回升，总成交量为 871107 手，增加266564 手，持仓量继续上升，总持仓量为 1649249 手，增加 43978 手。总成交量PCR 为 0.9926，增加 0.1039，总持仓量 PCR 为 0.7944，减少 0.0159。50ETF10 日历史波动率为 15.51%，位于 3 年历史波动率 50 百分位附近。主力认购认沽隐含波动率微笑不明显，呈右倾形状，主力认购认沽隐波继续回落. 豆粕期权： 8 月 30 日，豆粕主连震荡一路上行，截至收盘涨 1.53%收于 3110 点。豆粕期权总成交量微涨，总持仓量也有所增加。总成交量为 77300 手，增加 3436 手，总持仓量为437706 手，增加 1122 手。总成交量 PCR 为 0.6909，减少 0.1775，总持仓量 PCR 为1.0191，增加 0.0100。连粕主连 10 日历史波动率为 17.05%，处于 3 年历史波动率50 百分位附近。主力合约购沽的隐含波动率微笑明显，主力期权平值附近认购认沽隐波几近持平。 白糖期权： 8 月 30 日，郑糖主连横盘弱势整理，截至收盘跌 0.34%收于 4998 点。白糖期权总成交量为 35456 手，减少 14952 手，总持仓量 226410 手，增加 3318 手。总成交量PCR 为 0.5614,增加 0.1994，总持仓量 PCR 为 0.7113，减少 0.0399.郑糖主连 10 日历史波动率为 15.02%，跌至 3 年历史波动率 75 百分位附近。主力认购认沽合约隐含波动率微笑不明显，认沽隐波大幅回落。 50ETF 日线三连阴，主力合约隐波继续回落 2018/8/31 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、50ETF 期权 1.标的行情 图 1.1：50ETF 价格日 K 线图 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 2.期权市场 2.1、成交持仓情况 表 1.1：50ETF 期权合约成交与持仓情况 成交量 成交量变化 成交量 PCR 成交量 PCR 变化 201808 9490 2393 1.0922 -0.5075 201809 791272 246251 0.9933 0.1156 201812 17875 -145 0.8961 -0.0750 201903 52470 18065 0.9986 0.0841 总计 871107 266564 0.9926 0.1039 持仓量 持仓量变化 持仓量 PCR 持仓量 PCR 变化 201808 65937 2445 0.9219 0.0403 201809 1287884 27735 0.7630 -0.0207 201812 209018 1059 0.8382 0.0004 201903 86410 12739 1.1280 -0.0788 总计 1649249 43978 0.7944 -0.0159 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 图 1.2：50ETF 期权 9 月份合约分执行价成交量情况 图 1.3：50ETF 期权 9 月份合约分执行价持仓量情况 01000020000300004000050000600007000080000900001000002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽0200004000060000800001000001200002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.4：50ETF 期权 9 月份合约分执行价成交量变化情况 图 1.5：50ETF 期权 9 月份合约分执行价持仓量变化情况 -5000050001000015000200002500030000350002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽-6000-4000-20000200040006000800010000120002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.902.953.003.103.203.303.403.503.60认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.6：50ETF 期权 10 月份合约分执行价成交量情况 图 1.7：50ETF 期权 10 月份合约分执行价持仓量情况 01000200030004000500060002.302.352.402.452.502.552.602.652.702.75认购认沽0100020003000400050006000700080009000100002.302.352.402.452.502.552.602.652.702.75认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 图 1.8：50ETF 期权 10 月份合约分执行价成交量变化情况 图 1.9：50ETF 期权 10 月份合约分执行价持仓量变化情况 -1000-50005001000150020002500300035002.302.352.402.452.502.552.602.652.702.75认购认沽-500050010001500200025002.302.352.402.452.502.552.602.652.702.75认购认沽 数据来源：Wind 资讯，方正中期期货研究院整理 图 1.10：50ETF 期权总成交量及持仓量走势情况图 图 1.11：历史成交 PCR、持仓 PCR 比率走势情况 05000001