航空运输行业动态：第二批出境团队游国家名单公布，本周国际航班量恢复至2019年的15%

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 第二批出境团队游国家名单公布，本周国际航班量恢复至 2019 年的 15% 核心观点 1）近一个月（2 月 6 日-3 月 7 日）国内航司出入境航班量同比增长约80%，国内航司出入境旅客量同比增长超过 550%；本周（3 月 6 日至3 月 12 日）国际航班量整体恢复到 2019 年同期的 15%。 2）第二批出境团队游国家名单公布，恢复出境跟团游的国家已达到60 个；本周多家航司撤回了此前的中美增班计划，中美增班短期无望。 3）白云机场加速推进国际及地区航线的恢复工作，2 月国际客流量恢复至 2020 年 1 月的 16.2%，1 月免税客单价达 118 元，免税业务商业加速恢复。 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（3 月 6 日-3 月 10日）交运板块整体较为稳定。本周航空板块下跌 2.73%，机场板块下跌 3.12%。 航空：第二批出境团队游国家名单公布，本周国际航班量恢复至 2019年的 15% 近一个月国内航司出入境航班量同比增长约 80%，国内航司出入境旅客量同比增长超过 550%；本周国际航班量整体恢复到 2019 年同期的15%。根据航旅纵横大数据，近一个月以来（2 月 6 日-3 月 7 日），国内航司的出入境航班量超过 7000 班次，同比增长约 80%，环比增长近 44%；国内航司的出入境旅客量超过 95 万人次，同比增长超过550%，环比增长近 47%。2023 年第 10 周（3 月 6 日至 3 月 12 日）全国民航执行客运航班量近 7 万架次，环比上周下降 16.3%，同比上升50.7%，恢复到 2019 年的 71.9%。其中国内航班量 67055 架次，恢复至 2019 年的 83.7%；国际航线航班量 2130 架次，环比上周下降 6.4%，同比上升 289.4%，恢复到 2019 年的 14.9%。 第二批出境团队游国家名单公布，恢复出境跟团游的国家已达到 60个，中美增班短期无望。文旅部宣布，2023 年 3 月 15 日起，试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家（第二批）出境团队旅游和“机票＋酒店”业务。第二批国家名单共 40 个，主要以亚太地区国家为主。叠加第一批 20 个国家名单，恢复出境跟团游的国家已达到 60 个。而本周多家航司在向美国交通部提交最新航班计划时，撤回了此前的中美增班计划，其中三家航司均删除了本月乃至未来半年的增班的计划，表明中美增班在短期内无望。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2022 年 03 月 13 日 市场表现 相关研究报告 -23%-13%-3%7%17%2021/3/152021/4/152021/5/152021/6/152021/7/152021/8/152021/9/152021/10/152021/11/152021/12/152022/1/152022/2/15航空机场上证指数航空运输Ⅱ 仅供内部参考，请勿外传 1 航空运输Ⅱ 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 白云机场加速推进国际及地区航线的恢复工作，2 月国际客流量恢复至 2020 年 1 月的 16.2%，免税业务商业加速恢复。目前白云机场机场已恢复或加密广州至新加坡、墨尔本、奥克兰、悉尼、阿姆斯特丹、伊斯坦布尔等重点航线，现有国际及地区客运通航点超过 50 个，每周国际及地区客运航班进出港合计约 500 架次。白云机场 2 月地区航线旅客吞吐量增长 2318.6%，国际航线旅客吞吐量增长 535.2%，增幅显著。根据海关披露数据，1 月白云机场口岸免税店销售额 1765 万元，国际及地区旅客量 15 万人次，免税客单价达 118 元，超过 2019 年平均 103 元达到历史新高，免税业务商业加速恢复。 持续关注国际航线政策，航空供需结构有望反转，或迎来量价齐升局面。1）国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复。2）疫情影响下飞机引进大幅削减，或将低于需求增速。3）票价市场化改革不断推进，盈利弹性有望提升。 仅供内部参考，请勿外传 2 航空运输Ⅱ 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：航空机场板块保持稳定 ............................................................................................................... 4 1.1 A 股市场：航空机场板块保持稳定 .......................................................................................................... 4 1.2 港股及海外市场：美股航空机场有所回落 ............................................................................................ 5 二、行业动态：2 月民航国内客流恢复至 2019 年的 89.8% ................................................................................ 7 2.1 航空客运：2 月民航国内客流恢复至 2019 年的 89.8% ......................................................................... 7 2.2 航空货运：2 月中国货运航班量同比下降 2.5% ................................................................................... 13 2.3 油价：国际航油价格回落，国内燃油附加费年内二次下调 ............................................................... 13 2.4 汇率：美元兑人民币汇率下降 ...................................