新能源汽车行业2023年周报第九期：全球销量向好，比亚迪汽车电池两端发力

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.03.13 全球销量向好，比亚迪汽车电池两端发力 ——新能源汽车行业 2023 年周报第九期 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(研究助理) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号 S0880519080001 S0880517120001 S0880122110076 本报告导读： 2023年 2月全球三大新能源汽车市场，中国欧洲美国均实现同环比正增长，呈现复苏的良好态势。 摘要： [Table_Summary]  投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）钠离子电池加速产业化应用，推荐标的：振华新材、鼎胜新材、贝特瑞，受益标的：维科技术、元力股份等；2）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，受益标的：盛弘股份、科士达、绿能慧充、炬华科技等。3）盈利空间继续向上的电池环节，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能等； 4）麒麟电池即将量产，推荐标的：祥鑫科技、和胜股份等。  中国和欧洲新能源汽车销量回暖，美国续创新高。2023年2月我国新能源汽车产销量分别为 55.2 万/52.5 万辆，同比增长 48.8%/55.9%，销量渗透率达到 26.6%。主要受到德国等国家补贴退坡影响，欧洲七国新能源汽车销量增速放缓，但 2 月较 1 月有所恢复，2 月合计 12.3 万辆，环比增长 17.7%，同比增长 1.5%。美国新能源乘用车销量达到 11万辆，同比增长 62.4%，环比增长 7.2%，渗透率为 9.5%，较 2022 年全年 6.9% 提升 2.6pct，不断创历史新高。  比亚迪电池市占率持续走高，磷酸铁锂电池占比近 7成。根据SNE数据，2023 年 1 月全球动力电池累计装机达到 33.0GWh，同比增长18.1%。其中前十中国企业占六家，由于 1 月国内市场销量环比下滑幅度较大，宁德时代市占率略有下滑，而比亚迪凭借一骑绝尘的汽车销量，电池市占率较 2022 年同期提高了 6pcts 至 17.6%。在国内市场，比亚迪与宁德时代已形成双寡头格局。2023 年 2 月我国动力电池装机量达到 21.9GWh，同比增长 60.4%，环比增长 36%，CR2 高达 78%。拆分电池类型来看，磷酸铁锂电池装车量 15.2GWh，占总装车量69.3%，同比增长 95.3%，环比增长 42.2%；三元电池装车量 6.7GWh，占总装车量 30.6%，同比增长 15%，环比增长 23.7%。  受锂盐价格持续下行影响，正极材料和电解液价格走弱。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023 年 3 月 6 日-3 月 10 日锂电产业链整体价格持续走弱，其中价格变化较为明显的来自上游资源、正极材料、电解液：1）碳酸锂上周价格下降 2 万元/吨左右，降幅为 6%；2）5 系和 6 系三元材料上周价格分别下降 1 万元/吨和 1.3 万元/吨，降幅为 4%，磷酸铁锂上周价格下降 0.2 万元/吨，降幅为 2%；3）电解液和六氟磷酸锂价格进一步下滑 3%。  风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《 【 国 君 电 新 】 新 能 源 汽 车 数 据 库20230311》2023.03.13 《【国君电新】动力电池数据库20230311》2023.03.13 《中欧市场销量恢复，美国持续创新高》2023.03.12 《销量同环比较快增长，铁锂装机占比近7 成》2023.03.12 《陆风均价大幅下挫，招标需求保持稳定》2023.03.12 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 新兴能源 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1. 2 月全球新能源汽车销量全部实现同环比正增长........................... 3 2. 上周行业一览 .............................................................................. 4 2.1.1. 上周锂电产业链价格走势................................................. 4 2.1.2. 比亚迪汽车销售火爆有效带动电池市占率提升 ................. 6 2.1.3. 上周重点公司公告一览 .................................................... 7 2.1.4. 上周新能源汽车行业新闻一览.......................................... 8 3. 投资建议 ..................................................................................... 9 4. 风险提示 ..................................................................................... 9 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 2 月全球新能源汽车销量全部实现同环比正增长 国内新能源汽车产销量回暖，同环比实现较大幅度增长。2023 年 2月我国新能源汽车产销量分别为 55.2 万辆和 52.5 万辆，同比分别增长 48.8%和 55.9%。2023 年 1-2 月累计销量 93.3 万辆，同比增长22%。2 月单月新能源汽车渗透率 26.67%.环比提升约 2pcts。纯电动汽车产销量分别为 38.9 万辆和 37.6 万辆，同比分别增长 35.2%和 43.9%。插电式混动汽车产销量分别为 16.3 万辆和 14.9 万辆，同比分别增长 96.5%和 98%。 图 1：2 月中国新能源汽车销量为 52.5 万辆 图 2：2 月中国新能源汽车渗透率为 26.7% 数据来源：中汽协，国泰君安证券研究 数据来源：中汽协，国泰君安证券研究 国内磷酸铁锂电池装车占比近 7 成。2 月我国动力电池装车量达到21.9