二十大后首个“两会”的政策展望

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《供给侧看消费机会在何处？——后“疫”时代报告系列 4》2023.02.22 《春度春归》2023.02.10 《策略对话行业：数字经济的逻辑和亮点》2023.02.08 [Table_AuthorInfo] 分析师:荀玉根 Tel:(021)23219658 Email:xyg6052@haitong.com 证书:S0850511040006 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@haitong.com 证书:S0850520120001 分析师:姜珮珊 Tel:(021)23154121 Email:jps10296@haitong.com 证书:S0850517070004 分析师:吴信坤 Tel:021-23154147 Email:wxk12750@haitong.com 证书:S0850521070001 分析师:侯欢 Tel:(021)23154658 Email:hh13288@haitong.com 证书: S0850522080004 分析师:孙丽萍 Tel:(021)23154124 Email:slp13219@haitong.com 证书:S0850522080001 联系人:杨锦 Tel:(021)23154504 Email:yj13712@haitong.com 二十大后首个“两会”的政策展望 [Table_Summary] 投资要点：  全国“两会”即将召开，“两会”历来发挥着总结过去、计划未来的承前启后作用。2023 年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，今年“两会”的重要意义不言而喻。 本报告从中央经济工作会议中梳理政策脉络，尝试一窥“两会”政策重点。  风险提示：政策出台落地力度不及预期。 〃[Table_MainInfo] 策略研究 证券研究报告 策略专题报告 2023 年 02 月 28 日 策略研究 策略专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 货币政策：稳健宽松，精准有力 ....................................................................... 5 2. 财政政策：加力提效，强化风险防控 ................................................................ 6 3. 房地产：保优质供给，释放有效需求 ................................................................ 7 4. 科技：聚焦自立自强、发展数字经济 ................................................................ 8 5. 消费：恢复和扩大消费摆在优先位臵 .............................................................. 10 pOoNqMpQuNxOxOoPoNsPmO7NdN9PnPmMmOmPkPoOsRkPnNmNaQnMpRxNnPrOvPnRrR 策略研究 策略专题报告 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 结构性货币政策工具余额（亿元） ......................................................................... 5 图 2 DR007 与政策利率走势（%） ................................................................................ 5 图 3 核心 CPI 环比走势（%） ....................................................................................... 6 图 4 CPI 同比走势预测（%） ......................................................................................... 6 图 5 政府债净供给节奏（不含储蓄国债，亿元） ........................................................... 7 图 6 各月新增地方专项债规模（亿元） ......................................................................... 7 图 7 30 大中城市商品房日均成交面积：一线（万平方米） ............................................ 8 图 8 30 大中城市商品房日均成交面积：三线（万平方米） ............................................ 8 图 9 我国基础研究投入低于美日韩等发达国家 .............................................................. 9 图 10 我国高校专利转让率低于美日德高校.................................................................... 9 图 11 数字经济规模占 GDP 比重不断提升 ................................................................... 10 图 12 科技相关行业基本面有望向上 ............................................................................ 10 图 13 2022 年消费受到较大冲击 ................................................................................... 11 图 14 22 年居民消费意愿明显下滑 ................................................................................ 11 图 15 地铁客流量修复程度更高 .............................................