基础化工行业周报：磷矿石涨价，竣工端化工品呈复苏迹象

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.02.27 磷矿石涨价，竣工端化工品呈复苏迹象 ——基础化工行业周报 钟浩(分析师) 李旋坤(分析师) 钱伟伦(研究助理) 021-38038445 010-83939780 021-38038878 zhonghao027638@gtjas.com lixuankun025757@gtjas.com qianweilun027712@gtjas.com 证书编号 S0880522120008 S0880522120002 S0880123010032 本报告导读： 基础化工推荐复苏预期指引基本面改善且有成长性的优质龙头公司，以及长期国产替代背景下的细分行业新材料头部企业。 摘要： [Table_Summary]  周观点：1、磷矿石开启跟涨行情，安全整治加码，资源重估具备强基本面。2 月中上旬四川磷矿石价格上调后，上周一贵州磷矿石交易价格跟涨 30-40 元，上周五报价再次小幅调涨 20 元。2、竣工端化工品下游呈复苏迹象，建议关注竣工端。其中二甲基环硅氧烷DMC/电石法 PVC/乙烯法 PVC/轻质纯碱/重质纯碱/纯 MDI 不含税价格分别为 17800/6425/6575/2875/3075/19000 元/吨，周涨跌幅分别为+1.71%/+2.39%/+0.38%/+4.55%/+6.03%/+6.15%，月涨跌幅分别为+5.95%/-1.53%/+0.38%/+4.55%/+6.03%/+6.15%。3、基础化工行业推荐三条主线。发展主线：复苏预期下，22 年承压的化工品需求复苏的强预期将指引周期方向向上，尽管弱现实导致斜率仍需跟踪变化。安全主线：看好新材料产业长期的国产化替代趋势，业绩高增长的确定性及高壁垒综合优势带来强阿尔法，建议关注市场份额有望大幅提升的细分领域的新材料企业。创新主线：全球能源革命带来上游新能源材料的爆发式增长，新进入者加剧产业内卷，未来阶段性过剩和紧缺的场景将共存，“更高更好更快”的新技术层出不穷带来破坏式创新将孕育出渗透率快速提升的新品类，建议关注新能源车产业链中的气凝胶，看好 4680 电池相关材料包括 LiFSI、硅碳负极及新型负极胶。此外，光伏排产超预期将带动辅材及上游的需求向上，POE 粒子或成为光伏上游材料中紧缺环节。4、价格方面：涨幅前五为苯胺（+13.88%）、邻二甲苯（+9.64%）、液氨（+7.82%）、丙酮（+5.88%）、氯仿（+5.88%）。5、价差方面：液氨煤头价差（+7.26%）、氧氯化锆价差（+6.67%）、环氧丙烷价差（+3.81%）、PVC 电石法价差（+3.44%）、浆粕价差（+3.28%）。  投资建议：推荐万华化学、华鲁恒升、龙佰集团、合盛硅业、赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、双环科技、晨光新材、瑞丰新材、中触媒、建龙微纳、蓝晓科技、泛亚微透、联瑞新材、鼎际得、同益中、风光股份、扬农化工、兴发集团等，相关受益公司包括新安股份、和邦生物、川恒股份、云天化、川发龙蟒、亚钾国际、巨化股份、永和股份、金石资源、回天新材、山东海化、远兴能源、凯盛新材、岳阳兴长、万润股份、中自科技、奥福环保、艾可蓝等。  风险提示：经济复苏不及预期、贸易摩擦。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 《制冷剂价格上涨，弱现实向强预期收敛》2023.02.20 《社融数据开门红预期向好，复苏线关注重卡上游材料》2023.02.13 《三条投资主线布局化工板块》2023.02.07 《复苏在发生，布局正当时》2023.01.30 《关注 22Q4 业绩超预期企业，布局竣工端化工品》2023.01.16 行业周报 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 基础化工 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 24 目 录 1. 行业观点及推荐标的...................................................................... 4 2.重要子行业动态 .............................................................................. 9 3.产品价格及价差跌幅排名 .............................................................. 10 4.产品价格及价差跌幅排名 .............................................................. 15 4.1 基础原材料 ............................................................................. 15 4.2 石化产品 ................................................................................ 15 4.3 化肥 ....................................................................................... 16 4.4 农药 ........................................................................................ 17 4.5 纯碱、氯碱 ............................................................................. 17 4.6 化纤 ........................................................................................ 18 4.7 聚氨酯 .................................................................................... 19 4.8 其他 ........................................................................................ 20 仅供内部参考，请勿外传 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 24 表 1:基