大类资产运行周报：美国通胀数据回落 权益资产延续涨势

1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 美国通胀数据回落 权益资产延续涨势  全球大类资产表现情况：美元指数大幅回落 股债商品齐上涨 1 月 9日—1 月 13 日当周，12 月美国 CPI 数据进一步确认美国通胀拐点。市场对美联储货币政策转向的预期持续升温。10 年期美债收益率持续回落，美元指数大幅下挫。股债及商品价集体上涨。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。  国内大类资产表现情况：股市商品上涨 债市回落 1 月 9 日—1 月 13 日当周，中国人民银行数据显示，12 月人民币贷款增加 1.4 万亿元，同比多增 2700亿元；12 月社会融资规模增量为 1.31 万亿元，比上年同期少 1.06 万亿元。12月末 M2 同比增长 11.8%，增速比上月末低 0.6 个百分点，比上年同期高 2.8 个百分点；12 月末 M1 同比增长 3.7%，增速比上月末低 0.9 个百分点，比上年同期高 0.2 个百分点。M2 与 M1 剪刀差走阔。国家统计局数据显示，12 月 CPI 同比上涨 1.8%,比上月扩大 0.2 个百分点,环比持平；12 月 PPI 同比下降 0.7%，降幅比上月收窄 0.6 个百分点，环比由上月上涨 0.1%转为下降 0.5%。整体通胀水平较为平稳，CPI 与 PPI 剪刀差继续扩大。海关总署数据显示，按美元计价，12 月份我国出口同比下降 9.9%，环比增速 3.7%；进口同比下降 7.5%，环比增速 0.8%；贸易顺差 780.1 亿美元，同比下降 16.3%。外需放缓仍对出口形成压力。市场情绪乐观依旧，股市商品上涨，债市回落。综合来看，股＞商品＞债。  大类资产价格展望：国内权益资产春季行情或将延续 综合来看，国内宏观情绪维持积极态势，且当前阶段海外对美联储货币政策转向预期较强。在此背景下，国内权益资产偏强态势有望延续。 风险提示：通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2023 年 01 月 16 日 大类资产运行周报（20230109-20230113） Tabl e_BaseInfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC 执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20221017- 20221021)- 美元加息预期有所降温 欧美股市反弹 大类资产运行周报（20221024- 20221028)- 美元指数持续回落 欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031- 20221104)- 市场情绪回暖 风险资产表现偏积极 大类资产运行周报（20221107- 20221111)- 美国通胀超预期回落 全球股市上涨 大类资产运行周报（20221114- 20221118)- 美多重利空叠加 国内债市剧烈波动 大类资产运行周报（20221121- 20221125)- 美元加息放缓预期升温 欧美股市上涨 大类资产运行周报（20221128- 20221202)- 美元指数大幅回落 风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20221205- 20221209)- 市场情绪持续回暖 国内风险资产上涨 大类资产运行周报（20221212- 20221216)- 欧美央行偏鹰表态 权益资产明显回落 大类资产运行周报（20221219 -20221223)- 日本央行政策超预期 大类资产波动加大 大类资产运行周报（20230102 -20230106)- 非农提升市场风险偏好 全球股市普涨 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 4.16% 发达市场股市指数 3.24% 全球债券指数 1.91% 全球国债指数 2.14% 全球信用债指数 1.75% 美元指数 -1.68% RJ/CRB 商品价格指数 3.38% 标普高盛商品全收益指数 5.94% 资料来源：Wind 资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数大幅回落 股债商品齐上涨 ...................................... 3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 ................................................................... 3 １.２、全球债市概况：10 年期美债收益率周度持续回落 .................................................... 4 １.３、全球汇市概况：美元指数大幅回落 ........................................................................... 4 １.４、全球商品市场概况：油价大幅反弹支持大宗商品市场 .............................................. 5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品上涨 债市回落 .............................................................. 5 ２.１、国内股市概况：A 股主要宽基指数整体涨势延续 ...................................................... 6 ２.２、国内债市概况：债市偏弱运行 .................................................................................. 6 ２.３、国内商品市场概况：大宗商品整体收涨 ................................................................... 6 ３、大类资产价格展望：国内权益资产春季行情或将延续 ......................................................... 7 图表目录 图 1：全球主要资产变动情况（1 月 9 日—1 月 13 日）...................................................................................... 3 图 2：全球主要股票市场涨跌情况（1 月 9 日—1 月 13 日） .............................................................................. 3 图 3：全球主要股市概况