腾景宏观产业高频模拟和预测周报：基于腾景AI高频模拟和预测-地产销售积极回暖，春运客流或显著提升

请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年1月16日地产销售积极回暖，春运客流或显著提升——基于腾景AI高频模拟和预测相关报告《美国四季度GDP同比增速或为0.8%，较三季度小幅回落》2023-01-06《据12月数据，四季度GDP增速或为1.6%，经济快速调整，短期承压》2022-01-04《2022年经济运行分析和2023年经济形势展望：中流击水，直挂云帆》2022-12-30010-65185898 | +86 15210925572IR@TJRESEARCH.CNhttp://www.tjresearch.cn北京市朝阳区朝阳门外大街乙6号朝外SOHO-A座29层联系我们第1页 | 共16页腾景宏观产业高频模拟和预测周报• 据美国12月CPI数据显示，通胀降温趋势基本确定，服务需求热度褪去缓慢。生产端钢材市场供求双弱，需关注基建行业中长期发展。需求端汽车行业短期表现动力不足，线下消费需求有望扩大，房地产市场起伏波动，政策不断推新。• 国内资讯：统计局公布12月份CPI和PPI数据，CPI同比涨幅略有扩大，PPI同比降幅有所收窄；国际资讯：世界银行将2023年全球经济增长预期下调至1.7%；美国12月CPI同比上涨6.5%，环比涨幅则是2020年疫情以来首度转负；联合国粮农组织最新数据显示，2022年全球食品价格指数创下了历史最高纪录。Ø供给：经济上行，工业、服务业双双上行。Ø需求：消费、投资上行，出口下行。Ø价格：CPI、PPI双双上行。Ø金融：长期限利率、社融上行，M2下行，人民币贬值。本期要点：腾景宏观研究团队请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年1月16日一、本周重要事件解读12月美国CPI：通胀降温趋势基本确定，服务需求热度褪去缓慢•上周美国劳动部公布了2022年12月美国CPI的数据，作为本年度最后一个月的通胀数据，对于明年的政策制定和加息预期起到重要的指导作用。12月，美国CPI同比为6.5%，较上月下降了0.6个百分点。环比为-0.3%，连续两个月处于回落区间，基本上可以推断美国通胀大体得到控制，加息预期或收窄至25bp，大概率不会迅速进入降息阶段。•核心CPI为5.7%，较上月回落0.3个百分点。环比为0.2%，较上月提升0.1个百分点。核心CPI环比趋势与总项背离，主要体现在能源项大幅回落对总项的拖累。能源项环比为-6.5%，降幅扩大3.6个百分点。其中能源商品环比为-12.4%，降幅扩大9.2个百分点，能源服务环比为1.4%，较上月提升2.9个百分点。而燃油类商品价格的大幅下跌是带动能源商品下行的主要因素。2022年以来，美国、欧洲等经济体为抑制恶性通胀问题，开启较快的加息周期，经济衰退预期也逐步增强。尤其是美国过热的经济与劳动力市场已现冷却趋势，全球性的需求走弱带动原油消耗及预期下行，带动油价下跌。同时，食品CPI环比为0.3%，较上月提升0.1个百分点。肉类、家禽、鱼和蛋类以及饮料类受圣诞节需求提振的影响季节性回暖。•服务CPI环比为0.5%，较上月提升0.1个百分点。服务需求降温速度明显不及商品需求，其中租房CPI为0.7%，较上月提升0.1个百分点。美国新建住房平均售价同比在7月份达到阶段性峰值后呈现回落趋势，租金相对房价上涨一般滞后5个时间左右，近期住房租金仍在维持上涨。二、生产端：基建、普钢市场春节前继续双弱态势•钢材市场供求双弱。短期来看，临近春节，各地钢铁企业陆续放假，钢材市场日成交量有明显下降，且随物流影响，供应端钢铁企业短期内也将呈现休眠状态，钢材市场未来两周将处于淡季。但剔除节日因素影响，就目前政策对房地产供应力度不断加大，1月初房地产销售业绩回暖，钢材市场销售量长期将会呈现递增趋势，累库情况或逐步得到好转。IFIND数据，截至1月13日，本周普钢主要钢材社会库存1053.4万吨，环比上涨10.3%。Myspic综合钢价指数+0.9%，螺纹钢价格为 4173元/吨，环比+1.6%；热轧板卷价格4300元/吨，环比+0.9%。247家钢厂高第2页 | 共16页请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年1月16日第3页 | 共16页•炉开工率75.7%，环比上周增加1.0%，同比去年下降0.1%；高炉炼铁产能利用率82.6%，环比增加0.6%，同比增加2.7%；钢厂盈利率22.9%，环比增加3.0%，同比下降60.2%；日均铁水产量222.3万吨，环比增加1.6万吨，同比增加8.6万吨。整体来看，钢材市场需求预期受房地产积极因素影响开始回暖，表现为钢材价格和钢厂开工率的上行。•关注基建行业中长期发展。展望2023年基建行业行情，基建投资仍然可能是中央经济工作会议强调扩内需、稳增长的重要抓手，政策性金融工具和贷款规模或对基建投资增速做一定的支撑，全年可能维持中高景气度，较2022年可能有小幅回落。本周基建行业原材料价格小幅下跌。IFIND数据截止到1月6日，全国P.O42.5散装水泥均价467.5元/吨，环比下降0.9%。国内沥青装置开工率为26.6%，环比上涨了0.9%。全国熟料库容比68.4%，与上周持平。三、需求端：汽车行业、线下消费需持续关注•汽车行业短期表现动力不足。汽车行业是国民经济的战略性、支柱性产业，稳定汽车消费对经济增长的拉动至关重要。2022年上半年，汽车行业供需两端均受疫情冲击。从供给端看，上海、吉林等核心制造地区停工停产、原材料价格高企、零部件运输物流受阻、缺芯事件使汽车制造产业链短暂承压。从需求端看，居民就业、收入预期下行以及线下消费场景受限导致汽车消费意愿低迷。三季度，随着《扎实稳住经济一揽子政策措施》落地见效，汽车限购放宽、购置税阶段性减征、新能源汽车下乡促进汽车消费活力的释放。四季度，疫情防控及放开转变再度成为汽车终端市场疲弱的主要因素，两位数销售高增长态势终止。根据中汽协数据，2022全年产销量分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比实现增长3.4%和2.1%，继续延续去年增长态势。2023年，在国内继续坚持稳中求进总基调下，推动经济运行整体好转，提振市场信心，预计汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势。就短期来看，随着2022年乘用车购置税减半政策及新能源车补贴的退出，透支1月份部分市场需求，外加春节临近，预计1月汽车市场将迎来短暂低迷。IFIND数据显示，截止到1月8日，全国乘用车销售量约4.5万量，环比下降76.19%，同比下降22.21%。•线下消费需求有望扩大。随春运逐渐进行，交通运输部预测春运期间客流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长近一倍，恢复到2019年同期7成。参考国外疫情后复苏特点，必选消费疫后影响较小，本地消费逐渐增加，团建、娱乐、跨省旅游将迎来新增长，人民出行需求得到释放。春节临近，外省务工人员逐渐回省，请务必阅读本报告尾部的重要声明http://www.tjresearch.cn2023年1月16日第4页 | 共16页•本地常住户籍人口消费将会呈现震荡波动。IFIND数据，截至2023年1月15日，全国国产电影票房收入为31273万元，