纺织与服装行业周报：上海、厦门马拉松国产品牌表现亮眼，工信部发布重点培育纺服百家品牌

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/纺织与服装 证券研究报告 行业周报 2022 年 11 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -21.33%-15.92%-10.51%-5.10%0.31%5.72%2021/112022/22022/52022/8纺织与服装海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《10 月社零总额降 0.5%，制造台企营收增速环比放缓》2022.11.20 《防疫政策优化，户外产业发展规划出台，建议关注优质品牌和制造企业》2022.11.13 《Adidas 发布 22Q3 业绩，受大中华疲弱和 yeezy 解约影响，再次下调全年业绩指引》2022.11.10 [Table_AuthorInfo] 分析师:盛开 Tel:(021)23154510 Email:sk11787@htsec.com 证书:S0850519100002 分析师:梁希 Tel:(021)23219407 Email:lx11040@htsec.com 证书:S0850516070002 联系人:王天璐 Tel:(021)23219405 Email:wtl14693@htsec.com 上海、厦门马拉松国产品牌表现亮眼，工信部发布重点培育纺服百家品牌 [Table_Summary] 投资要点：  上海、厦门马拉松完赛，国产品牌表现亮眼。上海、厦门马拉松均于 11 月 27日完赛，作为国内仅有的两场世界田联（WA）白金标赛事，两场比赛几乎囊括全国所有马拉松顶尖运动员。上海、厦门马拉松男子冠军均穿着特步冠军版跑鞋，且厦门马拉松冠军丰配友刷新了个人最好成绩；厦门马拉松男子亚军、女子冠军及季军均穿着安踏跑鞋。根据悦跑说公众号，上海马拉松“破 3”（预计3 小时内完赛）选手跑鞋穿着率前三分别为耐克、特步、阿迪达斯，占比分别是46.3%、23.0%、9.8%，国产品牌占比 39.7%；厦门马拉松“破 3”选手跑鞋穿着率前三分别为特步、乔丹、耐克，占比分别为 53.8%、10.0%、9.7%，国产品牌占比 88.3%。  李宁、波司登、健盛、申洲等位列工信部重点培育纺织服装百家品牌。工信部近日印发重点培育纺织服装百家品牌名单（2022 版），旨在为品牌发展营造良好的市场环境，培育一批具有较强市场影响力和国际竞争力的优势品牌。李宁、朗姿、地素、安正时尚、报喜鸟、江南布衣、太平鸟、戎美、波司登、爱慕、都市丽人、水星、罗莱、梦洁等消费品牌，以及健盛、申洲、际华、嘉麟杰、新野纺织、鲁泰纺织、百隆东方、众望布艺等制造品牌名列其中。  今冬以来最强寒潮将影响我国大部分地区，11 月底气温较常年同期预计偏低。据中国气象局，此轮寒潮将于 11 月 26 日至 30 日影响我国大部分地区，北方和中东部大部分地区将先后降温 8-16℃，部分地区降温幅度可达 16℃以上。此轮寒潮降温过后，最低气温 0℃线将逐步南压至江南北部至贵州南部。预计 11 月底我国大部地区的气温将转为较常年同期明显偏低的状态。  上周行情回顾。上周（20221121-20221125）申万纺织服饰板块下跌 1.60%，跑输沪深 300 0.92 个百分点，在 31 个申万一级行业中位列 18 位。其中纺织制造板块下跌 1.70%，服装家纺板块下跌 0.98%。个股方面，安奈儿、凤竹纺织、龙头股份、*ST 跨境、ST 起步涨幅居前；朗姿股份、梦洁股份、ST 摩登、壹网壹创、丽人丽妆等个股跌幅靠前。从 PE 估值水平来看，纺织服饰板块目前PE 估值 16.31 倍（TTM，剔除负值，下同），低于历史均值，历史均值为 28.06倍，其中纺织制造板块 16.99 倍，服装家纺板块 15.56 倍。上周恒生指数下跌2.33%，个股方面，都市丽人、中国动向、晶苑国际、千百度和维珍妮涨幅位居前五，分别增长 19.32%、12.28%、10.84%、10.67%和 2.92%；周大福、慕尚集团控股、特步国际、波司登和安踏体育跌幅位居前五，分别下跌 20.37%、15.57%、13.55%、11.11%和 8.06%。  投资建议。品牌服饰：①国内零售表现前期受疫情扰动，但国产运动品牌上半年流水增速仍明显高于国际品牌表现，②伴随海外旅游消费进一步复苏，建议关注李宁、安踏体育、特步国际、波司登、比音勒芬、新秀丽。优质制造：从海外各家业绩指引看，北美运动消费需求短期仍稳定，但考虑到利润端承压明显，短期订单能见度或降低，建议关注具备充分规模优势和较强品牌合作粘性的龙头企业华利集团、申洲国际、盛泰集团。  风险提示。疫情反复，消费者喜好改变，行业竞争加剧，零售环境疲软。 仅供内部参考，请勿外传 行业研究〃纺织与服装行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 行情回顾 .................................................................................................................... 5 1.1 A 股市场一周回顾 ............................................................................................. 5 1.2 港股市场一周回顾 ........................................................................................... 6 1.3 建议关注组合 ................................................................................................... 6 2. 行业数据跟踪 ............................................................................................................ 7 2.1 宏观数据跟踪 ................................................................................................... 7 2.2 原材料价格跟踪 ............................................................................................... 8 3. 重点公告及新闻 ...........................................