商品估值-周期报告：呈现基础数据之美

1 / 192 能化投资研究部 商品研发报告 研究员： 潘盛杰 期货从业证号： F3035353 投资咨询从业证号： Z0014607 手机号： 166-2162-2706 邮箱： panshengjie_qh @chinastock.com.cn 微博： 商品估值&周期报告 2022 年 11 月 8 日 银河期货商品估值&周期报告 呈现基础数据之美 目录 一、 说明 ..................................................................................................................................... 5 二、 估值报告 ............................................................................................................................ 6 三、 贵金属周期 ........................................................................................................................ 8 1、 AU 沪金 .............................................................................................................................. 8 2、 AG 沪银 ........................................................................................................................... 12 四、 有色金属周期 ................................................................................................................. 15 1、 CU 沪铜 ........................................................................................................................... 15 2、 AL 沪铝 ............................................................................................................................ 21 3、 ZN 沪锌 ........................................................................................................................... 27 4、 PB 沪铅 ............................................................................................................................ 31 5、 NI 沪镍 ............................................................................................................................. 35 6、 SN 沪锡............................................................................................................................ 38 五、 黑色金属周期 ................................................................................................................. 41 1、 RB 螺纹钢 ........................................................................................................................ 41 2、 I 铁矿石 ............................................................................................................................ 45 3、 HC 热轧板卷 ................................................................................................................... 48 4、 SS 不锈钢 ........................................................................................................................ 51 2 / 192 能化投资研究部 商品研发报告 5、 SF 硅铁 ............................................................................................................................. 52 6、 SM 锰硅 ........................................................................................................................... 55 六、 煤炭周期 .............................................