中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-10-29——中外股票估值追踪及对比（20221029）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 10月24日-10月28日）涨幅靠前的行业分别为计算机、国防军工，分别较上期（10月21日）上涨2.25%、2.23%。回落较大的板块为食品饮料、农林牧渔、房地产，分别较上期下跌11.97%、10.07%、8.16%。年初至今，除煤炭板块上涨20.66%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、建筑装饰、通信，分别下跌7.96%、14.40% 、14.69%。传媒、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降37.61%、36.76%和35.16%。 Wind全A市盈率：至10月28日，Wind全A PE（TTM）15.63倍，约位于2000年以来17.98%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至10月28日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）25.08倍，约位于2000年以来23.80%的历史分位。本期（10月24日-10月28日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为9.160%、6.970%、2.097%、3.733% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是银行、基础化工、建筑材料。较高的前三位是农林牧渔、社会服务和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是非银金融、银行、传媒。国防军工、电力设备、食品饮料PB估值历史百分位在50%以上。 AH股溢价：至10月28日，AH股溢价指数为156.06，位于96.10%的历史百分位。 中美行业PE对比：至10月28日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 10月24日-10月28日）涨幅靠前的行业分别为计算机、国防军工，分别较上期（10月21日）上涨2.25%、2.23%。回落较大的板块为食品饮料、农林牧渔、房地产，分别较上期下跌11.97%、10.07%、8.16%。年初至今，除煤炭板块上涨20.66%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、建筑装饰、通信，分别下跌7.96%、14.40% 、14.69%。传媒、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降37.61%、36.76%和35.16%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情年初至今近一周煤炭1.4627.0%7.190.4%20.66-4.30石油石化1.201.3%10.020.6%-15.15-4.40基础化工2.1721.4%12.650.1%-21.80-5.41钢铁0.9110.1%10.6325.8%-27.74-4.44有色金属2.5024.1%15.202.4%-20.84-2.22建筑材料1.400.5%10.290.1%-35.16-5.27建筑装饰0.830.3%8.983.3%-14.40-3.30电力设备3.7656.9%31.4118.2%-23.15-5.24机械设备2.2625.5%29.0042.5%-20.84-2.30公用事业1.5711.9%24.4845.5%-18.30-6.11交通运输1.4214.5%11.240.4%-7.96-4.51汽车2.0331.7%32.0675.1%-21.74-4.07家用电器2.1927.5%12.143.3%-29.72-5.10纺织服饰1.565.6%19.314.1%-23.44-4.98轻工制造1.7618.3%26.0629.1%-28.47-3.24商贸零售2.1031.7%30.2545.7%-20.36-3.98农林牧渔2.8926.0%105.7395.1%-17.78-10.07食品饮料5.2256.2%27.5123.4%-33.38-11.97社会服务2.9815.9%104.1993.8%-19.03-2.59医药生物3.0316.1%22.721.9%-23.89-3.07美容护理2.8928.5%38.9149.6%-20.87-4.66房地产0.780.0%10.9817.3%-20.89-8.16银行0.450.0%4.450.0%-21.43-4.80非银金融1.010.0%11.740.5%-31.17-5.58国防军工3.5066.1%56.7236.2%-19.402.23电子2.5717.5%25.072.9%-36.76-2.32计算机3.0017.7%44.4033.8%-27.272.25传媒1.640.0%24.402.6%-37.61-4.38通信1.8212.4%26.1513.6%-14.69-3.34环保1.480.5%21.458.9%-24.78-3.59风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（10月24日-10月28日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为9.160%、6.970%、2.097%、3.733% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至10月28日，Wind全A PE（TTM）15.63倍，约位于2000年以来17.98%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至10月28日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）25.08倍，约位于2000年以来23.80%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至10月28日，Wind全A