机械行业周报:近期消费电子景气度较低,未来AR/VR、国产替代等将提振设备需求
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 机械 近期消费电子景气度较低,未来 AR/VR、国产替代等将提振设备需求 [Table_Summary] 行情回顾 本期(9 月 19 日-9 月 23 日),沪深 300 下跌 1.8%,机械板块上涨0.1%,在 28 个申万一级行业中排名 8。细分行业看,3C 设备涨幅最大、上涨 3.4%;半导体设备跌幅最大、下跌 10.0%。 本周观点 近期消费电子景气度较低,未来 AR/VR、国产替代等将提振设备需求 全球智能手机出货量下滑,消费电子板块估值处于较低水平。估值层面来看,2022 年 9 月 23 日,消费电子(申万)指数 PE 为 23X,处 于 历 史 较 低 水 平 。 今 年 受 通 胀 、 疫 情 等 影 响 , 根 据StrategyAnalytics 数据,2022 二季度全球智能手机出货 2.91 亿部,同比下滑 7%,同时预测 2022 全年出货 12.5 亿部,同比下滑 7.8%,但 2023 年预计将同比小幅反弹 2.7%。AR/VR 等新需求高增长。根据Wellsenn XR 数据,2022 二季度全球 VR 出货 233 万台,同比+31%,同时预测 2022 全年出货量将达 1375 万台,同比+34%,2023、2024年增长势头将进一步加快。国产化、自动化仍有提升空间,将提升未来 3C 设备需求。以智能手机产业链为例,虽然在下游的整机组装、功能检测等领域涌现出博众精工、科瑞技术等一批领先企业,但国内厂商在上游零部件生产、中游模组封装等对设备技术难度更高的环节仍较为薄弱。此外,伴随产业升级和人工成本提高,产线自动化水平预计将进一步提高。根据 IFR 数据,2020 年中国大陆制造业机器人密度达 246 台/万人,若结合《“十四五”机器人产业发展规划》提出的到 2025 年制造业机器人密度增长 100%,即超 450 台/万人。我们认为伴随着国产 3C 设备逐步向产业链上游渗透以及产线自动化率提升,将进一步提升未来 3C 设备行业景气度。 投资建议: 建议关注科瑞技术、快克股份、锐科激光等! 风险提示 宏观经济波动,外部需求波动。 走势对比 [Table_IndustryList] 子行业评级 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告: [Table_Author] 证券分析师:刘国清 电话:021-61372597 E-MAIL:liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码:S1190517040001 证券分析师:崔文娟 电话:021-58502206 E-MAIL:cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码:S1190520020001 (32%)(24%)(16%)(8%)0%8%21/9/2721/11/2722/1/2722/3/2722/5/2722/7/27机械设备沪深300[Table_Message] 2022-09-25 行业周报 中性/调整 机械 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 仅供内部参考,请勿外传 行业周报 P2 近期消费电子景气度较低,未来 AR/VR、国产替代等将提振设备需求 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4 2 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 3 重点公司公告 ................................................................................................................... 7 4 板块行情回顾 .................................................................................................................... 9 仅供内部参考,请勿外传 行业周报 P3 近期消费电子景气度较低,未来 AR/VR、国产替代等将提振设备需求 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1:28 个申万一级行业本周涨跌幅 ......................................................................................... 9 图表 2:细分行业周度涨跌幅 .......................................................................................................... 9 仅供内部参考,请勿外传 行业周报 P4 近期消费电子景气度较低,未来 AR/VR、国产替代等将提振设备需求 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行业观点及投资建议 周核心观点: 近期消费电子景气度较低,未来 AR/VR、国产替代等将提振设备需求 全球智能手机出货量下滑,消费电子板块估值处于较低水平。估值层面来看,2022 年9 月 23 日,消费电子(申万)指数 PE 为 23X,处于历史较低水平。今年受通胀、疫情等影响,根据 StrategyAnalytics 数据,2022 二季度全球智能手机出货 2.91 亿部,同比下滑 7%,同时预测 2022 全年出货 12.5 亿部,同比下滑 7.8%,但 2023 年预计将同比小幅反弹 2.7%。AR/VR 等新需求高增长。根据 Wellsenn XR 数据,2022 二季度全球VR 出货 233 万台,同比+31%,同时预测 2022 全年出货量将达 1375 万台,同比+34%,2023、2024 年增长势头将进一步加快。国产化、自动化仍有提升空间,将提升未来3C 设备需求。以智能手机产业链为例,虽然在下游的整机组装、功能检测等领域涌现出博众精工、科瑞技术等一批领先企业,但国内厂商在上游零部件生产、中游模组封装等对设备技术难度更高的环节仍较为薄弱。此外,伴随产业升级和人工成本提高,产线
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